公司重組并購(gòu)及企業(yè)價(jià)值再造

  培訓(xùn)講師：孫莉莉

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孫莉莉老師首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際金融碩士ICMA國(guó)際注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師中國(guó)注冊(cè)稅務(wù)師、會(huì)計(jì)師高級(jí)財(cái)稅顧問(wèn)，高級(jí)稅務(wù)信息化管理師中信出版社邀約財(cái)經(jīng)類作家，著有?2019個(gè)稅新政實(shí)操手冊(cè)?商業(yè)銀行內(nèi)控管理及風(fēng)控框架，企業(yè)股權(quán)融資上市籌劃全方案解析及籌 詳細(xì)>>

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公司重組并購(gòu)及企業(yè)價(jià)值再造

公司重組并購(gòu)及企業(yè)價(jià)值再造
第一章、企業(yè)重組的一般模式
（一）股權(quán)并購(gòu)：
股權(quán)并購(gòu)操作方式：
（1）協(xié)議轉(zhuǎn)讓
①無(wú)償劃轉(zhuǎn)
②有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓
③換股（定向和非定向）
④托管
（2）要約收購(gòu)
（3）合并或分立
（二）債權(quán)并購(gòu)
（三）資產(chǎn)并購(gòu)
股權(quán)并購(gòu)與資產(chǎn)并購(gòu)的區(qū)別
1、股權(quán)并購(gòu)
優(yōu)勢(shì)
劣勢(shì)
2、資產(chǎn)并購(gòu)
優(yōu)勢(shì)
劣勢(shì)
（四）公司合并、分立（剝離）
（五）企業(yè)案例
第二章、重大資產(chǎn)重組的涉稅問(wèn)題
《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（“59號(hào)文”）
財(cái)稅[2014]109號(hào)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》財(cái)稅[2014]116號(hào)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》，主要體現(xiàn)為三類：即股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)以及企業(yè)合并。
三類重組主要的涉稅整理
1、企業(yè)所得稅
2、增值稅
3、印花稅
4、土地增值稅
5、契稅
三類重組下的具體涉稅問(wèn)題分析
（一）企業(yè)合并下的具體涉稅問(wèn)題
1、企業(yè)所得稅
（1）一般性稅務(wù)處理的要求
（2）特殊性稅務(wù)處理的要求
2、增值稅
3、印花稅
4、土地增值稅
5、契稅
（二）資產(chǎn)收購(gòu)下的具體涉稅問(wèn)題
（三）股權(quán)收購(gòu)下的具體涉稅問(wèn)題
上市公司近期重大資產(chǎn)重組中的涉稅審核案例——奧賽康藥業(yè)借殼東方新星一案
第三章、上市公司并購(gòu)重組失敗的十大原因
一、在信息披露上栽跟頭
案例解析：房地產(chǎn)
二、上市公司自身財(cái)務(wù)出了嚴(yán)重問(wèn)題
案例解析: 文旅
三、上市公司或其高管涉嫌嚴(yán)重違法違規(guī)
案例解析: 醫(yī)藥
四、被并購(gòu)資產(chǎn)無(wú)益于上市公司
案例解析: 教育
五、被收購(gòu)資產(chǎn)權(quán)屬不清晰
案例解析: 能源
六、收購(gòu)標(biāo)的不符合有關(guān)政策或規(guī)定
案例解析: 礦產(chǎn)
七、標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公允性無(wú)法合理解釋
案例解析: 互聯(lián)網(wǎng)
八、借殼遭遇嚴(yán)控
案例解析: 軍工
九、“類借殼”漏洞被封堵
案例解析: 傳媒
十、所購(gòu)資產(chǎn)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有顯著協(xié)同效應(yīng)
案例解析: PPP項(xiàng)目
第四章、案例操作實(shí)務(wù)（事前、事中、事后）
一、為什么要進(jìn)行上市前并購(gòu)重組
1、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)2、實(shí)現(xiàn)公司獨(dú)立運(yùn)作——五獨(dú)立
3、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
4、提升公司整體的運(yùn)營(yíng)效率
5、公司股權(quán)清晰
二、企業(yè)上市前改制重組中需要注意的問(wèn)題
1、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、有完整的業(yè)務(wù)體系，具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力。
2、高管人員不能發(fā)生重大變化。
3、股權(quán)關(guān)系清晰、不存在法律障礙、不存在股權(quán)糾紛隱患，不存在委托持股、信托持股、工會(huì)持股情形。
4、避免存在關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形。
5、稅務(wù)及環(huán)保問(wèn)題。
6、操作頻率低、少、簡(jiǎn)為好。
三、企業(yè)上市前的并購(gòu)
四、并購(gòu)重組的方式
1、股權(quán)收購(gòu)：
2、資產(chǎn)收購(gòu)：
3、增資：
4、資產(chǎn)剝離：
五、并購(gòu)重組中的10個(gè)稅務(wù)籌劃點(diǎn)
籌劃點(diǎn)1：爭(zhēng)取特殊性稅務(wù)處理，遞延納稅
《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]109號(hào)）
籌劃點(diǎn)2：資產(chǎn)收購(gòu)與股權(quán)收購(gòu)的選擇
籌劃點(diǎn)3：資產(chǎn)與債權(quán)、債務(wù)等“打包轉(zhuǎn)讓”的運(yùn)用
根據(jù)《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第13號(hào)）規(guī)定
籌劃點(diǎn)4：未分配利潤(rùn)、盈余公積的處理
《關(guān)于落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2010]79號(hào)）第三條
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第34號(hào)）第五條規(guī)定
籌劃點(diǎn)5：成本“核定”的使用
《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）第十七條規(guī)定
籌劃點(diǎn)6：變更公司注冊(cè)地址
籌劃點(diǎn)7：“過(guò)橋資金”的引入
籌劃點(diǎn)8：搭建境外架構(gòu)
引入境外架構(gòu)，可以將直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)化為間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的降低
籌劃點(diǎn)9：分期繳納稅款的爭(zhēng)取
根據(jù)《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]116號(hào)）的規(guī)定
籌劃點(diǎn)10：納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的籌劃
根據(jù)國(guó)稅函「2010」79號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）規(guī)定

 

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