《看不懂的全球經(jīng)濟》第八部分第一章(二、熱錢敗走中國香港)
作者:朱磊 26
1997年8月5日,泰國央行決定關(guān)閉42家金融機構(gòu),泰銖終于全面失守。緊接著,菲律賓比索、馬來西亞林吉特、印尼盾兌美元的匯價狂跌,猛烈的金融風(fēng)暴把這些國家一下子砸到了谷底。
索羅斯旗下量子基金和老虎基金下一個覬覦的目標(biāo)就是中國香港。索羅斯就要對香港下手了。
作為索羅斯當(dāng)年亞洲戰(zhàn)營里最主要的操盤手之一的瓊斯在分析當(dāng)時量子基金為何選定香港作為亞洲金融危機第二波沖擊主戰(zhàn)場時說道:“香港基本面當(dāng)時沒有泰國那么糟糕,但是房地產(chǎn)和股市泡沫也不少?!?/p>
1997年10月20日是美國華爾街股市“黑色星期一”10周年紀(jì)念日,10年中,每到這一天投資者們都會習(xí)慣性地焦灼不安。然而當(dāng)天,恐怖氣氛卻并未在華爾街股市出現(xiàn),而是降臨在地球東方的香港。
1997年10月,國際炒家首次沖擊香港金融市場,10月21日、22日香港恒生指數(shù)連續(xù)兩天大幅下挫9%,累積跌幅近1200點,被當(dāng)?shù)厥袌鋈耸啃稳轂樾」蔀?zāi);23日,恒生指數(shù)報收于10426.3點,深跌1211.5點,跌幅超過了10%。
2003年10月13日著名經(jīng)濟學(xué)家郎咸平在其文章《打擊國際炒家狙擊人民幣行為》中寫道:
索羅斯1997年狙擊港幣的真正目的并非期望港幣貶值,但港府驚慌失措之下大幅調(diào)高了銀行間拆放利率,因此第二天股市大跌。最后,發(fā)現(xiàn)國際炒家真正想狙擊的目標(biāo)是恒生指數(shù)而不是港幣。因此國際炒家在事先大量賣空恒生指數(shù)期貨,等股市大跌后,他們雖然在匯市虧了小錢,但卻在股市賺了大錢。
為配合反擊措施,香港特區(qū)政府、工商界人士發(fā)動了輿論攻勢,金管局特地發(fā)表文告宣稱香港外匯儲備截至1997年9月底已經(jīng)高達(dá)881億美元。
眾所周知,香港是亞太區(qū)最重要的國際金融中心,而聯(lián)系匯率便是這個國際金融中心的基石。港府一再聲明,將堅守聯(lián)系匯率不動搖,投資者和香港市民也從來沒有懷疑過港府的決心,更值得一提的是,中國政府多次表示,將不惜一切代價,支持港府保衛(wèi)聯(lián)系匯率。
中國人民大學(xué)財金學(xué)院副院長趙錫軍說道:
聯(lián)系匯率與市場匯率、固定匯率和浮動匯率并存,是香港聯(lián)系匯率制度的核心內(nèi)容。一方面,政府通過對發(fā)鈔銀行的匯率控制,維持著整個港幣體系對美元匯率的穩(wěn)定聯(lián)系;另一方面,通過銀行與公眾的市場行為,使市場匯率一定程度地反映現(xiàn)實資金供求狀況。僅就對付貨幣投機者而言,這二者的結(jié)合,猶如一個虎口,使投機者面對被吞噬的風(fēng)險。
然而炒家們總覺得聯(lián)系匯率并沒有想象的那樣強大,總有一天會被他們擊破,就如同他們迫使泰銖等貨幣貶值一樣。自1997年10月開始,炒家?guī)缀趵昧烁鞣N機會,挑戰(zhàn)聯(lián)系匯率,但均被港府一一擊退。
1998年5月,國際投機資金再次撲向香港。這一次他們兵分三路,向香港匯市、股市、期市同時發(fā)難,聯(lián)系匯率制上中下三路同時接招,漸感不支,港股急轉(zhuǎn)之下。國際炒家們似乎一戰(zhàn)成功,因此也口出狂言,要把香港當(dāng)做他們的“超級提款機”。
1998年8月初以來,國際金融炒家對香港金融市場發(fā)動了一輪新的大規(guī)模狙擊。恒生指數(shù)一路跌到6600多點,眼看炒家如意算盤即將成功,香港特區(qū)政府卻突然出手,動用了近1000億港元予以回?fù)?。?998年8月14日,股市開市前半小時,時任香港證監(jiān)會主席梁定邦接到時任財政司司長曾蔭權(quán)的鄭重通知:為捍衛(wèi)聯(lián)系匯率,打擊國際炒家,港府決定對股、期兩市進(jìn)行干預(yù)。此后港府召集香港外匯基金咨詢委員會緊急會議,就動用外匯基金干預(yù)股市取得了一致意見。
關(guān)鍵時刻,中資及本地資金入市,24家藍(lán)籌、紅籌上市公司從市場回購股份,推動大市上揚。中國電信重上招股價以上水平,加上中國內(nèi)地減息成為股市上揚的題材,香港股市強勁反彈,港元匯價也恢復(fù)穩(wěn)定,金管局還在買賣港元過程中獲利,沒有像其他東南亞政府那樣大大耗損外匯儲備。
1998年8月28日,這也許是香港自從有股市以來最漫長的一天。上午10點整,交易正式開始。開市后僅5分鐘,股市的成交額就超過了39億港元。半小時后,成交金額就突破了100億港元,到上午收盤時,成交額已經(jīng)達(dá)到400億港元之巨,接近了1997年8月29日創(chuàng)下的460億港元日成交量歷史最高紀(jì)錄。
下午開市后,拋售有增無減,港府照單全收,成交量一路攀升,而恒指和期指始終維持在7800點以上。隨著下午4點整的鐘聲響起,顯示屏上不斷跳動的恒指、期指、成交金額最終分別鎖定在7829點、7851點和790億三個數(shù)字上。
香港特區(qū)時任財政司司長曾蔭權(quán)隨即宣布:在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和港幣的戰(zhàn)斗中,香港政府已經(jīng)獲勝。
在亞洲金融危機時期,曾蔭權(quán)表示,在那段面對國際炒家的時候曾經(jīng)半夜睡不著覺醒來流眼淚。在接受中央電視臺專訪時,曾蔭權(quán)回憶當(dāng)時的亞洲金融危機時說道:
就是(當(dāng)時救市)用的儲備不是我自己的錢,是香港老百姓汗水的結(jié)果,用得不對怎么辦?還有就是對付炒家是必須的,但是對我自己經(jīng)濟的信仰是不對的,我很信一個自由經(jīng)濟的政府在市場領(lǐng)域是不應(yīng)該干預(yù)不應(yīng)該插手的,但是當(dāng)時的市場完全破壞了,不能不做事。最重要的是,我感覺到如果做錯了以后,這個受苦的不單是我一個人,還有其他香港的市民。這個最苦的時間是這樣,但是決定以后就不怕了。決定以后我每天做事已經(jīng)有目標(biāo),一定要做好。當(dāng)時是外國人欺負(fù)我們,很清楚,我們沒有對外國貸款,我們是平衡預(yù)算案,我們貿(mào)易是平衡的,我們基金是充裕的,銀行里有儲備也是豐富的,但是因為我們有錢,他們欺負(fù)我們。
瓊斯承認(rèn),索羅斯的“旗艦”量子基金參與了這場大“廝殺”,動用了36億美元在匯市及股市上。據(jù)統(tǒng)計索羅斯與香港政府在股票市場上的激戰(zhàn),損失約7億~8億美元。而據(jù)一般估計,香港政府在1998年8月份恒生指數(shù)期貨上約賺取了20億港元,其中部分來自索羅斯的量子基金。
時隔多年后,談?wù)撈渚脑O(shè)計的作戰(zhàn)計劃因港府出手干預(yù)而泡湯的這段經(jīng)歷時,瓊斯表示:“在市場信心面臨全面崩潰的時候,政府的干預(yù)提振了市場信心,避免更大危機的發(fā)生,也使得市場免于最終的崩潰?!?/p>
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