應(yīng)用化學(xué)，應(yīng)用于生活
--漢高公司宗旨
互助互利 共同發(fā)展
--漢高公司增資擴(kuò)股案透視
說(shuō)起漢高公司（Ｈenkel），很多人可能不熟悉，但一提到寶瑩洗衣粉，恐怕多數(shù)人都不會(huì)陌生。其實(shí)，寶瑩只不過(guò)是漢高公司眾多品牌中的一種，漢高與中方合資生產(chǎn)的洗衣粉還有天津加酶、威白、Fa（花）、桂林、天天、海鷗等許多品種。除日用化學(xué)用品外，漢高還以生產(chǎn)工業(yè)清洗劑和粘合劑聞名世界。
漢高進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)較晚，開(kāi)始也比較謹(jǐn)慎，但公司采取蠶食政策，通過(guò)增資擴(kuò)股，由小到大，由弱到強(qiáng)，在中國(guó)市場(chǎng)上占有份額不斷擴(kuò)大。據(jù)《中國(guó)化工報(bào)》報(bào)道，1997年漢高生產(chǎn)的洗滌用品在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額達(dá)到22．2萬(wàn)噸，占據(jù)中國(guó)洗滌劑市場(chǎng)的10％，在四平漢高的所在地東北，漢高洗滌產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率已達(dá)到35％-40％。
擴(kuò)張之路
說(shuō)起來(lái)，漢高公司的歷史可以追溯到120多年前。1876年，德國(guó)人弗里茨•漢高建立了一家日用化學(xué)工廠，生產(chǎn)清潔劑和洗滌劑產(chǎn)品。1907年，漢高公司以硼酸鹽和硫酸鹽為主要原料，在世界上首次發(fā)明了自作用洗衣粉，公司取兩種化學(xué)原料的字頭，將其命名為寶瑩（Persil）。實(shí)踐證明，寶瑩具有見(jiàn)效快、洗滌效果強(qiáng)的特點(diǎn)，能夠大大減輕家庭主婦的勞動(dòng)，因而受到公眾的歡迎。寶瑩為漢高帶來(lái)了滾滾利潤(rùn)，漢高的聲譽(yù)日勝一日。
經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，漢高的研究與開(kāi)發(fā)能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品范圍不斷擴(kuò)大。到目前為止，漢高已能生產(chǎn)1萬(wàn)多種產(chǎn)品，這些產(chǎn)品涉及6大類(lèi)：
□家用洗滌清潔劑
□金屬化學(xué)用品
□民用及工業(yè)用粘合劑
□美容護(hù)膚用品
□油脂化學(xué)品
□工業(yè)（機(jī)構(gòu)）衛(wèi)生用品
漢高集團(tuán)的投資遍及世界60多個(gè)國(guó)家，投資企業(yè)超過(guò)300家，雇員5萬(wàn)多人，其中海外員工3萬(wàn)多人。漢高集團(tuán)的主要市場(chǎng)在歐洲、南北美洲和亞太地區(qū)，其海外收入占集團(tuán)總收入的70％以上。1997年，漢高集團(tuán)的總銷(xiāo)售額達(dá)到201億馬克，被《財(cái)富》雜志評(píng)為世界同行業(yè)最受推崇的公司。
漢高公司注重走收購(gòu)兼并之路，這是它迅速發(fā)展壯大的一個(gè)重要原因。19世紀(jì)末，漢高通過(guò)收購(gòu)萊茵硅酸鈉廠，進(jìn)入化工原料生產(chǎn)領(lǐng)域。1917年收購(gòu)了Ｍatthes ＆ Weber公司的一家生產(chǎn)碳酸鈉的工廠，進(jìn)入碳酸鈉生產(chǎn)領(lǐng)域。30年代，漢高分別收購(gòu)了兩家生產(chǎn)合成洗滌劑的工廠，這使它成為世界最大的合成洗滌劑生產(chǎn)廠家。
進(jìn)入80年代以后，漢高的收購(gòu)兼并活動(dòng)不減當(dāng)年。1980年和1987年，漢高收購(gòu)了美國(guó)化學(xué)品公司（Ａmchem Products）和美國(guó)帕卡化學(xué)公司（Ｐarker Cｈemical Ｃo．），這兩家公司加入漢高后，與原Ｐ3部合并，組成金屬化學(xué)部，從事金屬表面處理產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)，一躍成為該領(lǐng)域的世界頭號(hào)廠家。1991年，漢高集團(tuán)收購(gòu)了德國(guó)泰羅松（Teroson）有限公司的粘合劑、密封劑和抗腐蝕劑業(yè)務(wù)，成為世界上該行業(yè)的最大制造商。
活躍在中國(guó)
憑借自身優(yōu)勢(shì)，看準(zhǔn)市場(chǎng)空白，漢高把目光瞄準(zhǔn)了中國(guó)。也許是出于日耳曼民族的小心謹(jǐn)慎心理，漢高起初在中國(guó)的投資規(guī)模不是很大。作為試探性行動(dòng)，漢高于1990年分別在上海和廣州，投資成立了兩家小型合資生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)金屬表面處理劑。大眾汽車(chē)公司、標(biāo)致汽車(chē)公司以及美特容器公司成為它們的忠實(shí)用戶。這兩家企業(yè)投產(chǎn)之后，開(kāi)始效益不是很高，但產(chǎn)量上得很快，銷(xiāo)售額連年遞增，超出了漢高的預(yù)料。于是，一個(gè)更加大膽的投資計(jì)劃在漢高管理層中悄然醞釀。
漢高在中國(guó)開(kāi)始大規(guī)模投資的標(biāo)志，是1993年與天津合成洗滌劑廠合資，成立了天津漢高洗滌劑有限公司，該公司的總投資額為3000萬(wàn)美元，漢高出資45％。由此開(kāi)始，漢高在中國(guó)各地相繼進(jìn)行大規(guī)模投資活動(dòng)，將一個(gè)個(gè)著名品牌推向市場(chǎng)。除生產(chǎn)性企業(yè)外，漢高還于1995年成立了從事貿(mào)易活動(dòng)的漢高（天津）國(guó)際貿(mào)易公司、從事投資活動(dòng)的漢高（中國(guó)）投資有限公司。迄今為止，漢高在中國(guó)先后投資了15家企業(yè)，投資額超過(guò)3億美元，漢高在中國(guó)投資企業(yè)的員工超過(guò)5000人。據(jù)稱，中國(guó)是除歐洲外，引進(jìn)漢高全部6大類(lèi)產(chǎn)品的惟一國(guó)家。
漢高（中國(guó)）投資有限公司的成立，標(biāo)志著漢高在中國(guó)投資系統(tǒng)化的開(kāi)始。該公司負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)指導(dǎo)漢高在中國(guó)的業(yè)務(wù)，向合資企業(yè)提供財(cái)務(wù)、人事、信息管理、公關(guān)和法律方面的支持，實(shí)際上是在發(fā)揮漢高在中國(guó)的“前線指揮部”的作用。漢高希望借助該公司的力量，調(diào)整在中國(guó)的生產(chǎn)、市場(chǎng)銷(xiāo)售和技術(shù)開(kāi)發(fā)活動(dòng)，使其在中國(guó)的十幾家企業(yè)形成一個(gè)統(tǒng)一的、具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)營(yíng)整體。
漢高公司有一句名言，叫做“應(yīng)用化學(xué)，應(yīng)用于生活”，這是漢高前輩留給后人的創(chuàng)業(yè)宗旨。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以后，漢高本著這一宗旨，憑借其先進(jìn)的技術(shù)、科學(xué)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)以及高級(jí)專業(yè)人才的優(yōu)勢(shì)，不斷把優(yōu)良產(chǎn)品推向市場(chǎng)。漢高不僅將其國(guó)際名牌“寶瑩”、“Fa花”引入中國(guó)，還投入大量資金發(fā)展國(guó)內(nèi)品牌，如“光明”、“可蒙”、“孩兒面”、“天津加酶”等，受到中國(guó)百姓的喜愛(ài)。漢高通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查了解客戶的需求，研制符合客戶要求的產(chǎn)品，以高質(zhì)量的服務(wù)贏得了客戶的信賴。
增資擴(kuò)股
盡管漢高進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)較晚，開(kāi)始時(shí)投資額也很小，但近年來(lái)市場(chǎng)占有規(guī)模迅速擴(kuò)大，其原因之一，就是走增資擴(kuò)股之路。通過(guò)以下兩個(gè)案例，我們可以看出漢高是如何增資擴(kuò)股的。
案例一：上海漢高化學(xué)品有限公司（簡(jiǎn)稱上海漢高）
上海漢高是漢高集團(tuán)在中國(guó)投資的第一個(gè)合資企業(yè)。中方是上海桃浦化工廠，主要生產(chǎn)清潔劑、雙氧水、合成樟腦和松節(jié)油，有職工1100人。該企業(yè)是老廠，但由于缺乏資金，技術(shù)水平長(zhǎng)期上不去，產(chǎn)品形不成氣候，工廠希望尋找有實(shí)力的大公司，通過(guò)合資擺脫困境。漢高公司則希望利用上海桃浦生產(chǎn)金屬表面處理產(chǎn)品的能力，為就近的大眾汽車(chē)生產(chǎn)金屬表面處理劑，于是雙方一拍即合，走合資之路！
上海漢高總投資330萬(wàn)馬克，中方投資者除上海桃浦化工廠外，還有上?；みM(jìn)出口公司。三家的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：上海桃浦45％，上?；?％，漢高集團(tuán)50％。上海桃浦的資金來(lái)源主要是銀行貸款。
新公司于1990年7月成立，1992年5月投產(chǎn)。公司投產(chǎn)后，銷(xiāo)售額逐年遞增，當(dāng)年達(dá)到630萬(wàn)人民幣，1993年達(dá)到850萬(wàn)，1994年達(dá)到1160萬(wàn)。但由于新公司開(kāi)辦之初投入較多，企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，雙方在這一問(wèn)題上出現(xiàn)分歧。漢高的目標(biāo)是開(kāi)拓市場(chǎng)，打開(kāi)產(chǎn)品銷(xiāo)路，所以認(rèn)為必要的投入是應(yīng)當(dāng)?shù)模_(kāi)始階段虧損是正常的。但中方的意圖是，通過(guò)合資搞活企業(yè)，迅速分紅贏利，還上銀行貸款，否則每年30多萬(wàn)的利息就吃不消。
如何解決這一矛盾？雙方經(jīng)商議，決定采取轉(zhuǎn)讓股權(quán)的辦法，由漢高集團(tuán)收購(gòu)上海桃浦的部分股權(quán)。經(jīng)過(guò)多次談判，1995年8月，上海桃浦向漢高轉(zhuǎn)讓35％的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為900萬(wàn)元人民幣。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，漢高在公司中的股份達(dá)到了85％，上海桃浦尚余10％，上?；と耘f是5％。（見(jiàn)表6）
表6 上海漢高股權(quán)構(gòu)成

中方 漢高集團(tuán) 合計(jì)
原始構(gòu)成 50％ 50％ 100％
轉(zhuǎn)讓后構(gòu)成 15％ 85％ 100％
雙方對(duì)這次轉(zhuǎn)讓行為均表示滿意。上海桃浦手頭有了寬裕資金，減輕了壓力，不僅支付了銀行本息，還可用這筆錢(qián)進(jìn)行其他項(xiàng)目的投資。漢高通過(guò)收購(gòu)，掌握了公司控股權(quán)，今后基本上可以按照自己的意圖進(jìn)行獨(dú)立決策了。
案例二：天津漢高洗滌劑有限公司（簡(jiǎn)稱天津漢高）
天津漢高是漢高集團(tuán)在中國(guó)投資的第一個(gè)大型項(xiàng)目。中方合作伙伴是天津合成洗滌劑廠（簡(jiǎn)稱天津合成）。天津合成在國(guó)內(nèi)洗滌劑行業(yè)具有一定的聲望，1992年的銷(xiāo)售額在全國(guó)化工行業(yè)排名第58位。但隨著90年代以后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，該廠希望能同外方合資，以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提高產(chǎn)品檔次，增加企業(yè)發(fā)展后勁。漢高集團(tuán)看中天津合成在國(guó)內(nèi)的實(shí)力和地位，希望通過(guò)合資將漢高品牌與中國(guó)品牌結(jié)合起來(lái)，走一條迅速占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)的捷徑，于是雙方?jīng)Q定合資。
新公司總投資2999萬(wàn)美元，天津合成出資比例為70％，漢高集團(tuán)為20％，另10％為德國(guó)國(guó)家發(fā)展銀行持有。天津合成主要以廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)投入，德方均以現(xiàn)金形式投入。
合資企業(yè)于1993年初成立，當(dāng)年投產(chǎn)，主要生產(chǎn)改進(jìn)型的天津加酶洗衣粉和引進(jìn)的寶瑩洗衣粉。投產(chǎn)后，產(chǎn)量和銷(xiāo)售額連年遞增，但贏利卻比以前下降，主要原因是，廣告費(fèi)投入過(guò)多，以前天津合成每年廣告費(fèi)不過(guò)數(shù)百萬(wàn)元，現(xiàn)在每年要拿出3000萬(wàn)元的廣告費(fèi)。另外，中方提出，廣告費(fèi)主要用于寶瑩，而不是天津加酶。漢高認(rèn)為，要想讓產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)，必須大力宣傳。關(guān)于“偏愛(ài)”問(wèn)題，德方的解釋是，用老產(chǎn)品掙的錢(qián)為新產(chǎn)品做廣告是正常的經(jīng)營(yíng)方式。
經(jīng)過(guò)協(xié)商，雙方都同意通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式來(lái)解決這一矛盾。1994年，漢高集團(tuán)投入750萬(wàn)美元，收購(gòu)中方25％的股權(quán)。1995年，雙方開(kāi)始探討第二次轉(zhuǎn)讓股權(quán)問(wèn)題，經(jīng)過(guò)近一年的談判后，漢高集團(tuán)出資1200萬(wàn)美元，又購(gòu)去中方25％的股份，從而使自己在合資企業(yè)中的股權(quán)達(dá)到了70％，天津合成還剩下20％，德國(guó)發(fā)展銀行仍持有10％。（見(jiàn)表7）
表7 天津漢高股權(quán)構(gòu)成

天津合成 德方 合計(jì)
原始構(gòu)成 70％ 30％ 100％
第一次收購(gòu)后 45％ 55％ 100％
第二次收購(gòu)后 20％ 80％ 100％
天津合成通過(guò)兩次轉(zhuǎn)讓，在合資企業(yè)中的股權(quán)比例下降到20%，但獲得了近2000萬(wàn)美元的資金，根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中方用這筆錢(qián)上新項(xiàng)目，為合資企業(yè)生產(chǎn)三氧化硫和苯磺酸等洗滌劑的上游產(chǎn)品，實(shí)際上是配套投資。漢高集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)，獲得了企業(yè)的控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了“一個(gè)司機(jī)駕駛”的目的。
點(diǎn) 評(píng)
跨國(guó)公司在海外進(jìn)行投資一般都傾向于控股，其目的，從根本上說(shuō)，就是為了更好地實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略意圖。這一點(diǎn)在中國(guó)當(dāng)然也不例外，而且有統(tǒng)計(jì)資料表明，近年來(lái)跨國(guó)公司在華投資企業(yè)中，實(shí)行控股的越來(lái)越多。
具體說(shuō)，跨國(guó)公司在華投資控股的目的有以下幾方面的考慮：
一是跨國(guó)公司投資項(xiàng)目金額大、合作期限長(zhǎng)，相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)也大。它們一方面希望通過(guò)與中方合資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又希望能夠控制企業(yè)的發(fā)展方向，保證最佳收益。
二是對(duì)其技術(shù)進(jìn)行有效控制。特別是在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，跨國(guó)公司進(jìn)行控股的比較多。這樣做可以達(dá)到有步驟轉(zhuǎn)移技術(shù)的目的，同時(shí)保證核心技術(shù)不外泄。
三是減少文化沖突。在合資企業(yè)中，由于存在文化差異，易發(fā)生沖突。跨國(guó)公司為了有效貫徹自己的意圖，希望通過(guò)控股來(lái)解決這一矛盾。文化差異越大，控股的意愿越強(qiáng)烈。有調(diào)查表明，歐美公司要求控股的比較多，而屬于東方文化的日、韓、港澳臺(tái)企業(yè)實(shí)行控股的相對(duì)較少。
漢高公司與中方合資，是希望利用中方已有的陣地，轉(zhuǎn)移技術(shù)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，擴(kuò)大產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的份額。但在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)自己的意圖不能很好貫徹實(shí)施，于是提出增資擴(kuò)股方案。在漢高的案例中，上述三種因素都存在。
至于跨國(guó)公司控股的方式，一般說(shuō)來(lái)有以下幾種：
一步到位方式。絕大多數(shù)跨國(guó)公司都采取這種方式。其要點(diǎn)是，中外雙方在合資時(shí)，就股權(quán)比例問(wèn)題進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成一致意見(jiàn)后寫(xiě)進(jìn)合資協(xié)議中，具有法律效力，不能隨意變動(dòng)?？毓砂ń^對(duì)控股和相對(duì)控股兩種，前者指控股比例在51％以上，后者是指在股東眾多情況下，一方股權(quán)比例最大，占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
追加投資方式。即通過(guò)逐步蠶食股權(quán)而達(dá)到控股的目的。在一些成立較早的合資企業(yè)里，中方控股的比較多，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，企業(yè)前景顯露，外方要求增加投資，中方由于資金緊張，不能同比例增資，只有出讓部分股權(quán)，讓外方擴(kuò)股。漢高公司采取的就是這種方式。分析起來(lái)，漢高公司一開(kāi)始只占有少數(shù)股權(quán)，原因恐怕還是謹(jǐn)慎心理在起作用。但企業(yè)運(yùn)作起來(lái)以后，比較理想，于是漢高就動(dòng)起了增資擴(kuò)股的念頭。
純粹的收購(gòu)兼并活動(dòng)。近幾年，跨國(guó)公司通過(guò)純粹的收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行控股的日漸增多。人們熟知的香港黃鴻年收購(gòu)案即屬此例。1992年，黃鴻年的中策公司在內(nèi)地分別收購(gòu)了太原橡膠廠和杭州橡膠廠55％和51％的股權(quán)，然后在百慕大注冊(cè)了一家“中國(guó)輪胎控股公司”，在紐約上市。又將募集的資金用來(lái)收購(gòu)控股重慶、大連、銀川三個(gè)橡膠廠。還有，1995年，日本五十鈴和伊藤忠聯(lián)合購(gòu)入北京北旅4200萬(wàn)法人股，達(dá)到控股目的。與此同時(shí)，美國(guó)福特汽車(chē)公司通過(guò)認(rèn)購(gòu)江鈴Ｂ股80％的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)該企業(yè)的控股。
在幾年前的“利用外資大討論”中，有人曾指責(zé)跨國(guó)公司在華投資控股是“居心不良”，并舉例說(shuō)跨國(guó)公司占領(lǐng)了某行業(yè)多少多少市場(chǎng)，致使洋貨泛濫、國(guó)貨萎縮。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這些人的指責(zé)不是沒(méi)有道理的。但問(wèn)題是，在世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天，再拿民族工業(yè)的擋箭牌來(lái)抵御外資是沒(méi)有用的?？鐕?guó)公司要贏利，就要到世界各地去投資，為了實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略意圖就要謀求控股，這是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，是理所當(dāng)然的事。對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，利用跨國(guó)公司的資金、技術(shù)、管理、品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行技術(shù)改造，提升產(chǎn)業(yè)水平是扭轉(zhuǎn)不利局面的最佳選擇?？鐕?guó)公司一般都是具有多年發(fā)展歷史的世界著名大公司，在合資過(guò)程中，能夠?qū)W到它們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。單純談?wù)?ldquo;誰(shuí)利用誰(shuí)”是沒(méi)有道理的，多少有些感情用事的成分在里面。如果說(shuō)利用，實(shí)際上是相互利用，是一種互助互利、共同進(jìn)步行為，沒(méi)有什么不好的。漢高公司與中國(guó)企業(yè)合資并實(shí)現(xiàn)控股以后，產(chǎn)量和效益大增，雙方都受了益，就是一個(gè)有力的說(shuō)明。在利用外資問(wèn)題上，如果謹(jǐn)小慎微、人為劃很多框框，只能是束縛自己的手腳，到頭來(lái)坑了自己。

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