再次，把握資本介入深度。還是這個問題，民營企業(yè)需要從資本市場中獲得什么？資本市場需要從民營企業(yè)中獲得什么？雙方彼此需要的程度到多深？這些基本的問題就是合作的前提，也決定了雙方合作的方式和深度。比如，僅僅是缺少資本，那么銀行貸款就可以解決；如果是不僅缺少資本，還缺少資本運(yùn)作的人才，那么可能的方式就是基金入股、外部投資等方式；如果是涉及并購、整合甚至上市等牽扯企業(yè)根本治理結(jié)構(gòu)、管控模式的問題，那需要的就是一個系統(tǒng)的解決方案，包括解決發(fā)展戰(zhàn)略、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管控模式、財(cái)務(wù)、內(nèi)控、人力資源等等方面的深層次問題。
最后，隨時(shí)做好兩手準(zhǔn)備。民營企業(yè)大多是從小作坊、家庭式車間等等方式辛苦創(chuàng)業(yè)起家的，都很珍惜自己的創(chuàng)業(yè)成果。在對接資本市場的過程中，也應(yīng)清楚自己的底線在什么地方，需要資本市場起到怎樣的作用，務(wù)實(shí)而不能虛夸，創(chuàng)新而不能草率。風(fēng)險(xiǎn)的控制底線是必須要把握的，無論在資本市場中走向何方，走到什么程度，都要堅(jiān)持得到自己想要的，而切忌盲目跟風(fēng)。
民營企業(yè)都是艱苦創(chuàng)業(yè)，奮斗起家的，在資本市場中還應(yīng)堅(jiān)持這種創(chuàng)業(yè)精神，主動搭建合作的橋梁，但一定要掌控資本合作的節(jié)奏，何時(shí)需要、何時(shí)不需要，需要民營企業(yè)自身做主導(dǎo)。資本既可以是雪中送炭、也可以是錦上添花的，但資本的屬性決定了資本無法離開實(shí)體，民營企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)實(shí)體，在資本市場中時(shí)刻需要保持清醒的頭腦。比如中國互聯(lián)網(wǎng)的傳奇——阿里巴巴，在創(chuàng)業(yè)初期的幾年，數(shù)次受到多家資本巨頭的關(guān)注，可是馬云和他的團(tuán)隊(duì)就很清醒的認(rèn)識到何時(shí)才是讓資本進(jìn)入的最佳時(shí)機(jī)。
企業(yè)“自己先把火燒旺，資本再來添油加火”，這才是企業(yè)進(jìn)入資本市場的最佳心態(tài)，這也是阿里巴巴一直以來在資本市場上的操作原則。
三、 以創(chuàng)業(yè)板為例——民營企業(yè)對接資本市場的準(zhǔn)備工作
對于成長性民營企業(yè)來說，在渡過了2-3年的創(chuàng)業(yè)生存階段，業(yè)務(wù)收入開始快速增長時(shí)，如果有上市的長遠(yuǎn)打算和規(guī)劃，就可以視情況開始著手進(jìn)行與創(chuàng)業(yè)板市場的對接工作，做好上市規(guī)劃。即按照創(chuàng)業(yè)板市場對于擬上市企業(yè)的相關(guān)要求，重新審視自身的發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長性特點(diǎn)，梳理出核心競爭力與競爭優(yōu)勢，使企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、管理體系與資本市場全面對接。企業(yè)這樣做至少有兩個好處：一是如果今后需要正式啟動創(chuàng)業(yè)板上市工作，將會減少很多內(nèi)部規(guī)范重組的工作，既省錢又省時(shí)間；二是可以加快企業(yè)的發(fā)展速度，提升企業(yè)管理水平，降低企業(yè)因業(yè)績快速增長所引發(fā)的管理風(fēng)險(xiǎn)。
在這個準(zhǔn)備階段，需要企業(yè)自身明確的問題有兩個方面：
1、發(fā)展戰(zhàn)略如何與創(chuàng)業(yè)板市場的要求相適應(yīng)
1）行業(yè)定位。要明確兩高六新的業(yè)務(wù)模式定位。
2）主營業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的主營業(yè)務(wù)必須非常突出，同時(shí)業(yè)務(wù)定位一定要依托自身的核心資源和能力。
3）成長性。一是盈利模式要明確，二要根據(jù)商業(yè)模式進(jìn)行企業(yè)的成長性打造。第三有清晰的管理模式支撐企業(yè)成長。
4）持續(xù)盈利能力。第一是研發(fā)能力，只有不斷推出適銷對路的產(chǎn)品，才有可能占領(lǐng)更大的市場份額或者獲取更多的市場機(jī)會。第二是風(fēng)險(xiǎn)控制能力，一定要有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制體系。第三是營銷拓展能力，能否保證企業(yè)把配置的產(chǎn)能進(jìn)行有效釋放。
5）業(yè)務(wù)獨(dú)立。業(yè)務(wù)規(guī)劃要確保獨(dú)立性，避免關(guān)聯(lián)交易等問題。
6）戰(zhàn)略實(shí)施。要依托戰(zhàn)略規(guī)劃，明確具體的戰(zhàn)略步驟，基于關(guān)鍵的成功因素使戰(zhàn)略目標(biāo)得到有效的分解。在這個基礎(chǔ)上使企業(yè)的戰(zhàn)略行動高效進(jìn)行關(guān)聯(lián)，使風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)施過程中高度可控。
2、根據(jù)審核的要求，提升企業(yè)的基礎(chǔ)管理水平
1）要建立良好的財(cái)務(wù)內(nèi)控管理體系。
2）要有良好的組織管理體系和人力資源管理體系作為支撐。
3）流程優(yōu)化與流程再造是上市過程中比較關(guān)鍵的問題，因?yàn)槠髽I(yè)的核心業(yè)務(wù)流程是要披露的。良好的業(yè)務(wù)流程，能夠有效地保證企業(yè)在自身成長過程中不至于發(fā)生重大的偏差。

漢哲管理咨詢集團(tuán) 運(yùn)營管理中心副總監(jiān) 徐 耀
合伙人 李大為
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