風(fēng)險投資介入創(chuàng)業(yè)和退出的七個階段分析
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5、監(jiān)督和控制。風(fēng)險投資者的監(jiān)督和控制對一個成功的企業(yè)運作是必要的。決定合作以后、風(fēng)險投資公司對該項目開發(fā)的用款逐筆監(jiān)督、一看是否有必要支出、二看該項支出是否經(jīng)濟、有無更好的替代方案。在開始合作一年之后、風(fēng)險投資公司要考察投資效果和項目開發(fā)前途、如果認為發(fā)展趨勢不好、而且找不到適當(dāng)?shù)难a救措施、就應(yīng)當(dāng)機立斷、決定放棄、趕緊處理已有資產(chǎn)和成果、盡可能減少損失。
七、策劃、實施退出戰(zhàn)略
如果說風(fēng)險投資的進入是為了取得收益、那么退出則是為了實現(xiàn)收益。只有退出、風(fēng)險投資才能重新流動起來、只有退出、收益才能算是真正實現(xiàn)、只有退出、風(fēng)險投資家才能將資金投向下一個項目、賺取更多利潤??梢哉f、策劃退出是風(fēng)險投資家從開始尋找項目就著手考慮的問題。以后每個階段、風(fēng)險投資家都在考慮退出問題。
風(fēng)險投資公司之所以敢冒高風(fēng)險、目的在于獲取高額資金回報、因而公司在將風(fēng)險投資注入企業(yè)三--八年后就會帶著豐厚的利潤將資本撤回。投資公司為了防止資金被鎖定、一般在契約條款中意向性規(guī)定有資金的退出時間和方式。風(fēng)險投資公司資金退出的方式及時機選擇、取決于投資公司整個投資組合收益的最大化、而不追求個別項目的現(xiàn)金流入最大化。風(fēng)險資本退出的主要方式有四種:
風(fēng)險企業(yè)股票公開上市、
風(fēng)險投資公司將其所持股份出售給其他公司、
風(fēng)險企業(yè)購回投資公司所持股份、
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