2006年2月，財政部頒發(fā)了新的會計準則，要求2007年1月1日起在上市公司執(zhí)行。雖然一些有中國特色的會計方式在新的準則中得到保留，比如對關聯(lián)交易的有關規(guī)定等等，但其最大的變化是全面引入了公允價值計量屬性，并且給予了公司更大的自主權來調整其會計政策。公允價值的引入是最抓人眼球的一項變化，吸引了許多業(yè)內人士的討論與分析，但它是否能更好地體現(xiàn)會計信息對于投資決策的實用性，目前業(yè)界產生了認同與質疑的兩種不同聲音。別開爭論，我想更多的投資者興趣所在是想深入地了解什么是公允價值？它在新準則中是怎樣闡述的？它對投資者的決策產生什么影響？

　　公允價值法，是歷史成本法、重置成本法、可變現(xiàn)現(xiàn)值法和現(xiàn)值法等會計準則體系中最重要的資產評估方式之一。在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~計量。為了防止公允價值被濫用而出現(xiàn)利潤操縱，準則嚴格規(guī)范了運用公允價值的前提條件，即公允價值應當能夠可靠計量。對每一項會計要素，基本準則都無例外地強調只有在能夠可靠計量條件下才可確認。新會計準則在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組和非貨幣性交易等方面均采用了公允價值，財政部認為這些領域的公允價值容易取得，主觀判斷少。

　　一、公允價值法對投資性房地產的影響

　　《企業(yè)會計準則第3號——投資性房地產》提出，在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，可以對投資性房地產采用公允價值模式進行后續(xù)計量。采用公允價值模式計量的，應當同時滿足下列條件：（一）投資性房地產所在地有活躍的房地產交易市場；（二）企業(yè)能夠從房地產交易市場上取得同類或類似房地產的市場價格及其他相關信息，從而對投資性房地產的公允價值做出合理的估計。

　　采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產計提折舊或進行攤銷，應當以資產負債表日投資性房地產的公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。公允價值的確定方式為:市場參考價格，或現(xiàn)金流貼現(xiàn)價值。

　　企業(yè)對投資性房地產的計量模式一經確定，不得隨意變更。從成本模式轉為公允價值模式，視為會計政策變更，應當根據(jù)《企業(yè)會計準則第28號―會計政策、會計估計變更和差錯更正》的相關規(guī)定進行處理。已采用公允價值模式計量的投資性房地產，不得從公允價值模式轉為成本模式。

　　此前上市公司的投資性房地產都是計入固定資產，其市值變動并不計入損益，在報表中我們無從尋找變動的痕跡。近幾年房地產市場高速膨脹，并且業(yè)內也預計漲勢將來會有個漸進攀升的過程，由此上市公司一旦采用公允價值法來計量其早些年購入的投資性房產，必將大大提高其凈資產和當期凈利潤，意味著上市公司中的投資性地產溢價將在賬面上充分體現(xiàn)巨額利潤將在賬面浮現(xiàn)。未來以公允價體現(xiàn)的公司賬面凈資產，其參考價值大大提高。

　　與此同時很多人持保守態(tài)度擔心公允價值容易導致利潤操縱，對公允價值有抵制傾向，但是隨著我國房地產市場的持續(xù)發(fā)展，售房信息的網上公開，相對于其他資產而言，投資性房地產的公允價值是容易取得的。需要強調的是，巨額利潤的出現(xiàn)也意味著企業(yè)繳納的稅額也相應攀升，雖然新的稅收政策還沒下來，但即使重估價值入賬不必交稅，折舊的抵稅功能可沒有了。新準則對有關公司資產核算提供了一種新的模式，但公司是否利用或怎么利用這種模式不盡相同，需要深入研究。

　　二、公允價值法對非貨幣性資產交換的影響

　　《企業(yè)會計準則第7號——非貨幣性資產交換》規(guī)定，非貨幣性資產交換同時滿足如下兩個條件，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益：第一，交換具有商業(yè)實質；第二，換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量。如果上述兩個條件不能同時滿足，則仍以換出資產的賬面價值作為換入成本，不確定損益。上述規(guī)定特別指出，若交易雙方存在關聯(lián)關系，可能導致發(fā)生的交換不具有商業(yè)實質。

　　我國目前的非貨幣性交易準則規(guī)定企業(yè)發(fā)生的非貨幣性交易按照交易的賬面價值入賬，只有在收到補價的情況下按比例確認收益，沒有采用公允價值。修訂后的非貨幣性交易準則引入公允價值和評估計價作為入賬基礎，如沒有活躍市場，則非關聯(lián)的交易雙方在無第三方干預的情況下協(xié)商作價，也可視為公允價值。非貨幣性資產交換，運用了公允價值來計量。由此產生的結果是，這一交換將產生利潤。而此前采用的賬面價值計算法，基本不產生利潤。這對于投資性地產上市公司則孕育了一定機會，由于可能每年重估地產價值，并以市值反映其賬面價值，將直接大幅提高每股的凈資產，降低市凈率。另外，由于折舊消失，相應會提高公司利潤，有效提升公司股票的估值水平。

　　據(jù)有關機構以2004年上市公司非貨幣性交易340億元的規(guī)模測算,上市公司2006年因新準則增加的收益約為75億元。

　　三、公允價值法對債務重組的影響

　　新會計準則，詳細規(guī)定了可能產生損益（根據(jù)慣例，主要為利潤）的債務重組的四種情況：第一，債務人應當將重組債務的賬面價值與實際支付現(xiàn)金之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；第二，債務人以非現(xiàn)金資產清償債務的，債務人應當將重組債務的賬面價值與轉讓的非現(xiàn)金資產公允價值之間的差額，確認為債務重組利得，計入當期損益；第三，當債務轉為資本，重組債務的賬面價值與股份的公允價值總額之間有差額，也可產生損益；第四，修改其他債務條件，使得重組債務的前后入賬價值之間存在差額，也可產生損益。

　　新債務重組準則將債務重組收益計入營業(yè)外收入，對于實物抵債業(yè)務，引進公允價值作為計量屬性。此前會計準則是將原先因債權人讓步而導致債務人豁免或者少償還的負債計入資本公積。如果抵債物資沒有活躍的交易市場，可以通過評估確定其公允價值，如果雙方是非關聯(lián)方，雙方的協(xié)商作價也可視為公允價值。按新規(guī)定，一些無力清償債務的公司，一旦獲得債務全部或者部分豁免,其收益將直接反映在當期利潤表中,可能極大地提升其每股收益水平。據(jù)有關機構測算,因這一規(guī)定,2006年上市公司可增加收益約63億元。

　　新的會計準則關于債務重組的規(guī)定，基本回到了我國１９９８年時的情形，與美國現(xiàn)在的相關規(guī)定大致相同。上市公司可能因此獲得巨額利潤。對作為債務人的上市公司而言，新的債務重組準則意味著，一旦債權人讓步，上市公司獲得的利益將直接計入當期收益，進入利潤表。對滬深股市無力清償債務的上市公司而言，一旦債務被全部或者部分豁免，可能大大提高其每股收益。在豁免上市公司債務上，國有（控股）銀行會扮演什么角色值得關注。

　　在2001年修訂《債務重組》準則時，取消了公允價值的運用，把重組收益避開利潤表，直接進入資產負債表的資本公積項目，在2001年準則修訂時，避開公允價值的目的是有些上市公司通過公允價值來操縱利潤，以達到其當年不虧損或不連續(xù)虧損的目的，但畢竟通過公允價值操縱所得的利潤（如果能進入利潤表的話）是屬于非經常性損益的，通過改變上市公司凈利潤、每股收益以及每股凈資產的計算指標，如將其改變?yōu)榘磧衾麧櫯c凈利潤扣除非經常性損益兩者孰低為基礎的監(jiān)管指標，上市公司也就沒有積極性去操作利潤。

　　四、公允價值法對企業(yè)合并的影響

　　目前中國的企業(yè)合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并,這不一定是合并方和被合并方雙方完全出于自愿的交易行為,合并對價也不是雙方討價還價的結果,不代表公允價值,因此以賬面價值作為會計處理的基礎,以避免利潤操縱。非同一控制下的企業(yè)合并(包括吸收合并和新設合并)可以有雙方的討價還價,是雙方自愿交易的結果,因此有雙方認可的公允價值,并可確認購買商譽。商譽的減值問題在資產減值準則中單獨予以規(guī)定，只減值不攤銷。

　　在企業(yè)合并中，新準則針對同一控制和非同一控制下的合并，分別采取“權益法”和“購買法”兩種會計處理。非同一控制下的企業(yè)合并視同一個企業(yè)購買另外一個企業(yè)的交易，按照購買法進行核算，按照公允價值確認所取得的資產和負債。在購買日，購買方的合并成本大于確認的各項可辨認資產、負債的公允價值凈額的差額，確認為商譽。企業(yè)應于每個會計期末，對商譽進行減值測試，計算確定其減值金額。對商譽測試的減值部分，應計入當期損益。在購買日，購買方的合并成本小于確認的各項可辨認資產、負債的公允價值凈額的差額，為負商譽。在對取得的被購買方各項可辨認資產、負債的公允價值進行復核后，計入當期損益。企業(yè)合并過程中發(fā)生的各項相關費用，應于發(fā)生時計入當期損益。會計期末，對商譽進行減值測試時，按照測試確認的金額在資產負債表上列示，差額計入當期損益，減少留存收益。對于負商譽，重新評估后，在損益中確認，同時增加留存收益。

　　非同一控制下的企業(yè)合并采用公允價值，更為科學合理，同時引入了商譽概念，取消了股權投資差額，變化很大。

　　五、公允價值法對金融工具確認和計量的影響

　　新的投資準則,修訂了調整投資的分類方式。調整后的投資分類為:交易性證券投資、持有到期投資和權益性投資,其中交易性證券投資類似于原先的短期證券投資。根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規(guī)定，對于交易性金融資產，取得時以成本計量，期末按照公允價值對金融資產進行后續(xù)計量，公允價值的變動計入當期損益，按照這一規(guī)定，上市公司進行短期股票投資的，將不再采用原先的成本與市價孰低法計量，而將純粹采用市價法。

　　原來，上市公司的證券類投資如市價比成本低，必須計提減值準備，但如市價比成本價高，而公司并沒有拋出實現(xiàn)收益，賬面盈利并不能計入當期損益，但新準則卻使得證券投資的賬面盈利也能成為凈利潤。簡單而言,上市公司進行短期證券投資時,按照目前的會計準則,只要報告期末沒有出售,即使賬面實現(xiàn)了盈利也不能體現(xiàn)為當期收益。而新準則按公允價值入賬,賬面盈利就能直接計入當期收益。需要注意的是短期證券投資并不等于交易性證券，所以并不等于短期投資大的企業(yè)具有更大機會。

　　新準則還規(guī)定衍生金融工具一律以公允價值計量,并從表外移到表內反映。這要求上市銀行和證券公司為了避免給財務報表帶來過大的波動，應當考慮表內化將對企業(yè)利用衍生金融工具進行風險管理的行為產生重大影響，以及衍生金融工具對報表的影響。

　　新準則體現(xiàn)了對公允價值的謹慎使用原則，但這與以公允價值為主導的國際會計準則，還是有一定的差異。新企業(yè)會計準則考慮到可操作性等方面的原因，借鑒了國際會計準則中確定公允價值的方法，列示了四種可供選擇的方法，即活躍市場存在著相同或相近地理位置、不同地理位置或不活躍市場存在類似的其他房地產最新交易價格的均可參照類似房地產的現(xiàn)行市場價格，亦可以采用估計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值法進行確定。

　　實行公允計價值計量后，現(xiàn)金流成為反映企業(yè)管理能力的最重要指標，將會受到更多的關注。公允價值反映了公司的并購價值，但好的資產能否產生好的收益是投資者同樣關心的問題。公允價值波動計入當年損益，意味著公司的利潤將會巨幅波動，評價意義降低。真正能夠反映企業(yè)盈利情況，以及持續(xù)經營能力的指標是經營活動現(xiàn)金流。新準則強化了為投資者和社會公眾提供決策有用會計信息的新理念，實現(xiàn)了與國際慣例接軌的標準，首次構建了比較完整的有機統(tǒng)一體系，我們更希望看到通過一系列來自行政執(zhí)法、行業(yè)自律、輿論監(jiān)督、群眾參與相結合的市場監(jiān)督體系的壓力，使會計準則能夠發(fā)揮最大效力，讓每個公司都實現(xiàn)財務健康。

　?。ā冬F(xiàn)代商業(yè)銀行》銀行家版2006年5期）

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