中國經(jīng)濟50人論壇2008年年會于2008年2月2日下午，在北京釣魚臺國賓館隆重開幕。今年年會的主題是“世界經(jīng)濟展望與中國面對的重大問題”。以下是中國人民銀行原副行長中國經(jīng)濟50人論壇成員吳曉靈的精彩演講。

　　吳曉靈：我簡單的講一下我個人對這個2008年中國經(jīng)濟面對重大問題的結(jié)合看法，第一我想講一下中國面臨的形勢，我認為第一就是說美國次債問題影響較大，在達沃斯論壇上大家是比較擔心，世界將在能源高價的背景下，和現(xiàn)在的次貸危機的情況下。我個人認為世界金融層次不是金融緊缺，因為受到次債影響的機構(gòu)，所以銀行即使是在他投訴很寬裕的情況下，他不敢放貸，并不是他沒有貸款，而且已經(jīng)創(chuàng)造出來的貨幣供應(yīng)量，我們講世界流動性泛濫，什么是流動性過多？就是供應(yīng)量過多，只要信貸不是絕對的收縮的話，是不可能消除的。因而現(xiàn)在當前的情況下，只是信用的緊縮，而不是沒有改變貨幣供應(yīng)過多的現(xiàn)實。并且由于美聯(lián)儲現(xiàn)在采取了這種寬松的貨幣政策，會進一步導(dǎo)致流動性的過剩，這就是他們講的飲鴆解渴的情況。

　　第二就是金融全球化不斷加深，中國經(jīng)濟受世界經(jīng)濟的影響將越來越大，如果周邊環(huán)境不好，中國有難以獨善其身，因此國際金融環(huán)境的變化，對中國是會有影響的。

　　第三中國經(jīng)濟發(fā)展面臨最大的問題，不是外部需求的變化，而是自身結(jié)構(gòu)不合理的影響。是資源環(huán)境對我們的制約，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長是中國自身的因素存在，我們由內(nèi)需拉動外需的轉(zhuǎn)型。這個時候我們采取不正當?shù)姆绞?，會加重我們自身的困難。

　　第二我想講一下中國急需解決的問題，第一就是首先統(tǒng)一認識，堅持控制總量的前提下，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。第一說自然災(zāi)害總會發(fā)生，貨幣在經(jīng)濟增長中長期是不能夠靠貨幣來刺激經(jīng)濟，在通貨膨脹壓力加大時，應(yīng)該控制供應(yīng)量。這個主要的是成本推進，這個包括我們勞動力成本必須上升，包括我們資源的價格，如果我們用這樣低的資源進行生產(chǎn)的話，只是拿中國有限的資源來補貼全世界，因而中國必須及時的來調(diào)整我們的資源價格，包括土地價格，勞動力價格，而這些價格的調(diào)整，就意味著要推動物價的上漲，成本推進。

　　如果我們不想出現(xiàn)全面的通貨膨脹和惡性通貨膨脹的話，就必須在管住貨幣的同時，來調(diào)整價格，既然貨幣管住了，他就出現(xiàn)有升有降。

　　第二點就是世界金融形式的動蕩，每年降息會壓縮人民銀行利用利率杠桿調(diào)節(jié)國內(nèi)需求的空間，因此中央銀行會比較多的運用數(shù)量工具和匯率機制，這個社會要給予比較多的理解和支持。咱們來看這個圖，中央銀行大家看，這個紫紅色是貨幣，藍紫色是我們的外匯，07年好像他們差距不大，其實是因為我們比較多的注入了存款準備金率的手段，所以才顯得差距小了，中央銀行現(xiàn)在的公開手段，只不過是把社會上多出去的那一塊收回來。 但是中央銀行的調(diào)控不能夠解決經(jīng)濟的問題，只能解決貨幣的問題。

　　第三為了要解決從緊貨幣政策對食品經(jīng)濟的影響，我個人認為首先要直接融資，由市場主體選擇投資的方式。我們剛開始是要求所有的發(fā)債都要擔保，現(xiàn)在是所有的都要要求銀行擔保，現(xiàn)在又說銀行都不許擔保，是市場主體各自的行為，不應(yīng)該由政府來強行規(guī)定，哪種東西可以擔保，哪種東西不擔保，這應(yīng)該是由市場主體選擇的。

　　現(xiàn)在，人民銀行控制的是貨幣供應(yīng)總量，不必要控制貨幣的結(jié)構(gòu)，因為按照經(jīng)濟學的原理，對CPI影響大的是M2，如果控制M2，是完全可以調(diào)整M2和M1的結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在我們定期存款的余額已經(jīng)是17萬億了，M2的余額是40萬億，在這個時候定期存款如果要是說能夠通過直接融資變成和諧存款，變成企業(yè)的生產(chǎn)資金是有調(diào)節(jié)的余地，因而我們要加大金融打擊的力度，在嚴格管制存款市場的基礎(chǔ)上放寬貸款市場，正確的引導(dǎo)民間融資，讓利率杠桿發(fā)揮配置的作用。這里面我要說的是，居民是有錢的，企業(yè)其實也是有錢的，光去年企業(yè)的定期存款就增加了1萬億，而去年A股市場的發(fā)行通過，融資額才2946億元，如果我們可以尊重企業(yè)資金的運動自主權(quán)，他可以放貸的話，其實對于緩解由于銀行控制信貸之后的緊縮效應(yīng)是有好處的，因而我主張不要呼吁人民銀行放松銀根，應(yīng)該呼吁放開資本市場，直接融資。使定期存款有很大的發(fā)揮的空間，如果大企業(yè)可以走到市場籌措資金，就可以騰出有限的信貸規(guī)模為中小企業(yè)融資。

　　第二個大方向，必須重點研究建立節(jié)約型社會、環(huán)境友好型社會、和諧社會的機制制度問題，第一個在擴大內(nèi)需時，在消費觀念上要樹立有限物質(zhì)消費與提升精神消費的理念。我為什么要提出這個呢？中國的資源、環(huán)境不可能承受全中國人像美國的消費方式看齊，美國的消費方式如果是按全世界來做的話，那世界的資源是無法弄的，所以我個人認為從馬斯洛的消費層次可以看到，人有最基本的心理需要和安全的需求，在中國目前的物質(zhì)生產(chǎn)已經(jīng)能夠滿足人們的物質(zhì)消費，已經(jīng)能夠基本解決溫飽的問題，如果有些問題還解決得不好的話，我個人認為是收入分配不均衡的問題，應(yīng)該通過調(diào)整收入分配政策來加以解決。

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