修訂后的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將于2007年1月1日起實(shí)施，據(jù)申銀萬國(guó)和天相投資的最新研究報(bào)告，為適應(yīng)新老會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的銜接，避免會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)過大，部分行業(yè)的上市公司有可能在2005年、2006年財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

　 集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回能夠造成上市公司利潤(rùn)在年度之間轉(zhuǎn)移。對(duì)于周期性明顯的上市公司，在行業(yè)景氣時(shí)計(jì)提較多的減值準(zhǔn)備，在行業(yè)低潮時(shí)少提或者轉(zhuǎn)回，能夠在一定程度上平滑利潤(rùn)。由于新準(zhǔn)則規(guī)定2007年之后不得轉(zhuǎn)回，因此目前資產(chǎn)減值準(zhǔn)備數(shù)額較大的公司可能于2005年、2006年集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而造成報(bào)告利潤(rùn)大幅增加?？赡苁褂眠@一手法的公司會(huì)是那些在以前年度通過計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備隱藏了利潤(rùn)，或者需要并可以通過減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回來達(dá)到某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要求的公司。由于季報(bào)、中報(bào)不需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具審計(jì)意見，因此，上述公司的確可以比較容易地在2006年的季報(bào)、中報(bào)中對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備進(jìn)行調(diào)整。

　　有色金屬、家電和食品飲料類上市公司使用這一手法的效果可能較好。以2005年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，家電類上市公司若將目前的固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備全部轉(zhuǎn)回，對(duì)家電板塊整體的平均每股收益（按總股本加權(quán)）的影響為0.058元左右，比照家電板塊2005年中期0.013元、2005年三季度-0.039元的平均每股收益水平，資產(chǎn)減值集中轉(zhuǎn)回顯然會(huì)對(duì)家電板塊賬面業(yè)績(jī)水平的提升產(chǎn)生巨大的影響。

　　大規(guī)模債務(wù)重組

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，債務(wù)人以現(xiàn)金清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認(rèn)為股本，股份的公允價(jià)值總額與股本之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　這與現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度將重組利得計(jì)入資本公積的做法有很大不同。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，上市公司可能因?yàn)閭鶆?wù)豁免產(chǎn)生巨額利潤(rùn)。因此，上市公司的控股股東很可能會(huì)在公司出現(xiàn)虧損或面臨“ST”的情況下，出于維持公司業(yè)績(jī)或保住“殼資源”的考慮，通過債務(wù)重組為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。負(fù)債較大可能發(fā)生債務(wù)重組的公司利潤(rùn)有大幅提升的可能性。

　　通過公允價(jià)值重估資產(chǎn)

　　這種手法主要是針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表目采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，可以對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。這意味著地產(chǎn)公司在調(diào)節(jié)利潤(rùn)上可以對(duì)這兩種模式進(jìn)行選擇。

　　本輪房地產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)景氣了6年多，所以一般情況下，投資性房產(chǎn)的公允價(jià)值都高于成本價(jià)。如果采用公允計(jì)價(jià)，擁有投資性房產(chǎn)的企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)會(huì)有較大程度的提高，在沒有相關(guān)該項(xiàng)利潤(rùn)減稅豁免的前提下，一般企業(yè)不會(huì)選擇該種方式計(jì)價(jià)即以寶貴的現(xiàn)金流出獲取紙上的富貴。當(dāng)然，不排除新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則成為某些公司粉飾業(yè)績(jī)或者達(dá)到某種目的（如達(dá)到再融資條件、施行股權(quán)激勵(lì)）的工具。

　　另外，公允價(jià)值究竟應(yīng)該是多少，不同的評(píng)估方式有不同結(jié)果，這樣，利用“公允”價(jià)值調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表便更加具有了吸引力。

　　調(diào)整無形資產(chǎn)

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于無形資產(chǎn)有關(guān)開發(fā)階段費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的內(nèi)容，將對(duì)通信制造類公司2007年報(bào)產(chǎn)生積極的影響，有可能使該年通信制造類公司業(yè)績(jī)大幅上漲，但要取決于企業(yè)會(huì)計(jì)處理，因?yàn)檠芯颗c開發(fā)費(fèi)用沒有硬性指標(biāo)。而這也只對(duì)少數(shù)有長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力的科技企業(yè)有利，它們投入的項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)費(fèi)計(jì)入無形資產(chǎn)后在未來能夠產(chǎn)生效益，而有許多企業(yè)計(jì)入無形資產(chǎn)后的項(xiàng)目幾乎不產(chǎn)生效益。

　　在深圳的一家通信制造類公司2005年上半年研發(fā)成本為11.44億元，2004年全年的研發(fā)成本為22.65億元。按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公司2004年的無形資產(chǎn)為1.46億元，香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為2.08億元。香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際基本接軌，但公司在會(huì)計(jì)處理時(shí)計(jì)入無形資產(chǎn)的開發(fā)費(fèi)用并不多，只比我國(guó)會(huì)計(jì)多計(jì)6000萬元，公司在確認(rèn)項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用是否計(jì)入無形資產(chǎn)有很大的調(diào)控余地。假設(shè)2004年的研發(fā)費(fèi)用按30%計(jì)入無形資產(chǎn)，公司利潤(rùn)總額就增加6.8億元，扣除15%所得稅，利潤(rùn)增加5.77億元，增加每股收益為0.60元。所以從以上分析看，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)高科技公司本身短期做好業(yè)績(jī)有利，但這僅在于會(huì)計(jì)處理，我們還是要從謹(jǐn)慎角度去評(píng)估企業(yè)的長(zhǎng)期真實(shí)價(jià)值。

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