何為資本運(yùn)作？說到底，資本運(yùn)作就是一種以小變大、以無生有的訣竅和手段。資本這個(gè)詞，最原始的含義，充其量就是一個(gè)融資的功能，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一部分，但不是當(dāng)救世主，更不能神話它，否則，就會(huì)變質(zhì)，失去意義。

仔細(xì)瀏覽google上一百四十多萬條有關(guān)“資本運(yùn)作”的搜索，其中的定義也是五花八門。然而，有一點(diǎn)是所有約定俗成使用這個(gè)概念的人都同意的——資本運(yùn)作不是生產(chǎn)制造、庫存管理、產(chǎn)品營(yíng)銷、市場(chǎng)開拓、品牌創(chuàng)建等等這些傳統(tǒng)意義上的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是著重于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右邊——資本項(xiàng)下的活動(dòng)，比如上市、融資、企業(yè)兼并、債務(wù)重組和MBO等等。說白了，資本運(yùn)作就是利用資本市場(chǎng)，通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

說實(shí)話，這個(gè)概念是中國(guó)大陸企業(yè)界的創(chuàng)造，西方?jīng)]有這個(gè)概念。如果一定要在西方的概念中找個(gè)最接近的，應(yīng)該是兼并與收購了。然而，資本運(yùn)作的概念在外延和內(nèi)含上比并購要寬，因?yàn)橘Y本運(yùn)作除了包括企業(yè)并購和整合外，還包括通過上市融資(注：上市融資其實(shí)也是零賣企業(yè)股權(quán))和出售企業(yè)以及資產(chǎn)從而盈利的活動(dòng)。


資本運(yùn)營(yíng):又稱資本運(yùn)作、資本經(jīng)營(yíng)，是指利用市場(chǎng)法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。

例如：發(fā)行股票、發(fā)行債券 (包括可轉(zhuǎn)換公司債券)、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購(減少注冊(cè)資本)，企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風(fēng)險(xiǎn)投資等，資產(chǎn)重組，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓，或?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行合并、托管、收購、兼并、分立的行為，以實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)結(jié)構(gòu)的改善，為實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)的根本目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。
從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。我們通常講，企業(yè)籌集資金無非有三大目的：企業(yè)要擴(kuò)張、企業(yè)要還債以及混合動(dòng)機(jī)（擴(kuò)張與還債混合在一起的動(dòng)機(jī)）。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。

融資可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經(jīng)金融機(jī)構(gòu)的媒介，由政府、企事業(yè)單位，及個(gè)人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)，其融通的資金直接用于生產(chǎn)、投資和消費(fèi)。間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)的媒介，由最后借款人向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)，如企業(yè)向銀行、信托公司進(jìn)行融資等等。

擴(kuò)展閱讀

版權(quán)聲明：