淺析企業(yè)集團并購財務決策與風險

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有人說，兼并與收購是導致大型企業(yè)短時間分崩離析的罪魁禍首。其實，企業(yè)并購只不過是一種企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，只不過是一種手段，若利用得好，可以使企業(yè)迅速增強，如運用不當，不僅損耗企業(yè)的大量物力，人力資源，甚至可能導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
一、重新認識企業(yè)集團并購
企業(yè)集團本質(zhì)的認識：企業(yè)集團作為～種高級的經(jīng)濟組織形式，在理論和實現(xiàn)生活中并不多見。有的也只是在電視上或報紙上昕到看到過這么個概念。因此，可能很多人對其認識不是很深。在此有必要對企業(yè)集團本質(zhì)進行重新的認識。企業(yè)集團的本質(zhì)歸納起來具有以下特征：
(1)是企業(yè)集團最大的優(yōu)勢體現(xiàn)為資源的聚集整合性與管理的協(xié)同性。如果多個法人聯(lián)合體能夠產(chǎn)生“1+1+1>3的整合協(xié)同效應的話，我們便可以認為它具備了本質(zhì)意義上的企業(yè)集團的首要特征，否則就不過是一個徒有虛名的形式而已。
(2)是要達成資源整合與管理協(xié)同效應。母公司、子公司以及其他成員企業(yè)彼此間必須遵循集團一體化的統(tǒng)一規(guī)范，實現(xiàn)協(xié)調(diào)有序的運行。
(3)是要使這種統(tǒng)一規(guī)范為各威員企業(yè)自覺而能動地遵循，就必須使所確立的規(guī)范既有利于實現(xiàn)集團整體利益最大化目標，同時也有利于實現(xiàn)成員企業(yè)個體利益最大化目標。
(4)是為了達成上述目的。作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮主導功能，并通過集團組織章程，發(fā)展戰(zhàn)略．管理政策，管理制度等的制定，為集團整體及其成員企業(yè)的協(xié)調(diào)有序運行確立行為的規(guī)范與準則。
二、企業(yè)集團并購的財務決策
當并購目標確定后，如何找尋合適的并購對象。成為并購實施階段最為關(guān)鍵的一環(huán)。為了保障并購目標的達成，并為實際的并購活動提供可資操作的指引性方針管理總部必須對選擇目標公司的標準，即并購標準做出具體的規(guī)定．以使總部授權(quán)負責并購事宜的機構(gòu)或部門，能夠在此標準下搜尋與識別條件合格的目標公司，并在權(quán)責范圍內(nèi)對各種可能的并購機會做出能動的判斷。
1.目標公司搜尋與抉擇的戰(zhàn)略符合性標準

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