又一個(gè)資本高手的崩塌。

　　健力寶總裁張海剛剛被捕，媒體一篇討伐聲中，又一位資本市場(chǎng)的傳奇人物——科龍電器的董事長(zhǎng)顧雛軍被立案?jìng)刹觳⒉扇⌒淌聫?qiáng)制措施。中國(guó)證監(jiān)會(huì)已將顧雛軍等人涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的有關(guān)資料移交公安機(jī)關(guān)，經(jīng)公安機(jī)關(guān)審查立案。日前，佛山市公安局已對(duì)廣東科龍電器股份有限公司董事長(zhǎng)顧雛軍、董事兼副總裁嚴(yán)友松、財(cái)務(wù)督察姜寶軍、財(cái)務(wù)副總監(jiān)晏果如、財(cái)務(wù)資源部副部長(zhǎng)劉科以及深圳格林柯?tīng)栍邢薰矩?fù)責(zé)人張細(xì)漢等涉案人立案?jìng)刹椴⒉扇⌒淌聫?qiáng)制措施。

　　顧雛軍是國(guó)內(nèi)Ａ股市場(chǎng)和香港股市上赫赫有名的資本運(yùn)作“高手”，其2001年通過(guò)香港上市公司格林柯?tīng)栠M(jìn)入廣東科龍電器公司，進(jìn)而相繼控制了國(guó)內(nèi)4家上市公司，在市場(chǎng)上號(hào)稱(chēng)“格林柯?tīng)栂怠?。顧雛軍在1989年以“顧氏熱力循環(huán)理論”新技術(shù)聞名于業(yè)界，其后參與創(chuàng)辦了多家企業(yè)，包括“華（明下加空）集團(tuán)公司”、“綠冷集團(tuán)”、“格林柯?tīng)柤瘓F(tuán)”。其中赫赫有名的格林柯?tīng)柤瘓F(tuán)是其在相關(guān)成立的股份公司，在1997年時(shí)便被冠以“歐美生產(chǎn)和銷(xiāo)售無(wú)氟里昂新型制冷劑大型跨國(guó)集團(tuán)公司”的稱(chēng)號(hào)，此后顧雛軍的系列收購(gòu)整合活動(dòng)都是基于該公司，在國(guó)內(nèi)名聲大噪，卻一直飽受爭(zhēng)議，一方面被視為是“整合與拯救國(guó)有資產(chǎn)”的資本家與實(shí)業(yè)家，挽救瀕臨倒閉邊緣國(guó)有企業(yè)，另一方面又被認(rèn)為是“國(guó)有資產(chǎn)流失”的陰謀家與投機(jī)家。數(shù)年間，顧雛軍動(dòng)用據(jù)稱(chēng)有40余億元的資金，相繼參與和收購(gòu)了吉諾爾、美菱電器、亞星客車(chē)、襄陽(yáng)軸承等公司，涉及眾多國(guó)有企業(yè)，掌控麾下制冷劑、冰箱和客車(chē)三大產(chǎn)業(yè)。媒體稱(chēng)之為“格林柯?tīng)栂怠?，在?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)名聲大振。

　　顧雛軍使用財(cái)務(wù)手段，把一些經(jīng)營(yíng)困難但生產(chǎn)條件較好的國(guó)有企業(yè)的賬面虧損做大，然后再低價(jià)收購(gòu)這些企業(yè)。一旦收購(gòu)?fù)瓿?，再利用?lèi)似的財(cái)務(wù)手法，制造“收購(gòu)后贏利”的假象。香港中文大學(xué)教授郎咸平將顧雛軍在資本市場(chǎng)上的舉動(dòng)歸納為“安營(yíng)扎寨、乘虛而入、反客為主、投桃報(bào)李、洗個(gè)大澡、相貌迎人、借雞生蛋”等七種手段，由此引發(fā)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的國(guó)企產(chǎn)權(quán)改革大討論。一時(shí)間，顧雛軍成為“峰頭浪尖”人物。

　　其實(shí)顧雛軍的操作手法，并不高明，打著拯救經(jīng)營(yíng)不善國(guó)營(yíng)企業(yè)的他以低價(jià)接手上市公司后，通過(guò)大幅提高費(fèi)用、計(jì)提、攤銷(xiāo)等會(huì)計(jì)手法，讓公司一次性虧個(gè)夠，或者稱(chēng)之為“洗個(gè)大澡”，公司把包袱都甩給了過(guò)去，這樣第二年很容易扭虧為盈了。這樣的操作手法，可以說(shuō)稍有財(cái)務(wù)常識(shí)的人都清楚里面的問(wèn)題，但為什么在顧雛軍飽受非議的2004年，他與國(guó)研中心企業(yè)研究所聯(lián)合發(fā)布名為《科龍20年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)企業(yè)改革路徑》的調(diào)研報(bào)告卻認(rèn)為，科龍短短“半年內(nèi)”就扭虧是經(jīng)過(guò)“戰(zhàn)略性整頓”，主要原因在于壓縮成本和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。此報(bào)告出臺(tái)后，顧雛軍成了實(shí)業(yè)英雄，當(dāng)時(shí)顧氏曾放言：“如果有一天我把汽車(chē)做得像冰箱空調(diào)一樣好，你們是不是才相信我是個(gè)能人？”

　　2005年，在一片質(zhì)疑聲中，顧雛軍并沒(méi)有保持低調(diào)，仍然頻頻在媒體和一些論壇上亮相，闡釋自己的管理思想和經(jīng)營(yíng)方略，表面上看是若無(wú)其事，閑庭信步，實(shí)則是為了保持公眾對(duì)科龍的信心，維持公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)形象，否則，媒體可能會(huì)象當(dāng)年追殺德隆集團(tuán)一樣，窮追猛打，不依不饒，反而讓公司步履維艱。但一切的努力，正應(yīng)了中國(guó)那句老話(huà)“人怕出名豬怕壯”，處在國(guó)有資產(chǎn)流失的峰頭浪尖上，顧雛軍難逃一劫。

　　我們由此想到了與顧非常相似的原健力寶總裁張海，也是資本運(yùn)作高手，也是從資本走向?qū)崢I(yè)，也是因?yàn)榕灿觅Y金而被捕。按照中國(guó)文化的傳統(tǒng)，被打下去的人，再上來(lái)的可能基本沒(méi)有了，因?yàn)榉傅氖虏皇窃讲樵缴?，而是越查越多，窟窿越?lái)越大。越來(lái)越的案例表明，資本高手如果過(guò)多地陷入到實(shí)業(yè)中，反而會(huì)成為他的“滑鐵盧”，畢竟這兩個(gè)行業(yè)存在顯著差異。

　　顧雛軍終于在大家的高度關(guān)注中出事了，似乎并不意外，但留給我們的思索卻很多。  

　　一、國(guó)人的做大情結(jié)。

　　中國(guó)人是喜歡“大”的，大的才好，才美。大中國(guó)、大都市、大發(fā)展、大跨越、大企業(yè)等等，這些詞都深刻反應(yīng)了中國(guó)人喜歡“大”的心理，“小”往往跟“弱”聯(lián)系到一起。另外，在中國(guó)人“修身齊家治國(guó)平天下”的人生價(jià)值道路上，最高的追求就是“治國(guó)平天下”的英雄豪邁氣節(jié)，這也與做大（大官、大事業(yè)、大成就）有關(guān)，所以中國(guó)的企業(yè)會(huì)誕生出很多政治家似的企業(yè)家和商人，比如牟其中，是典型代表，其政治家的豪邁完全脫離了企業(yè)的能力和實(shí)力，成了空想家；德隆的資本運(yùn)作，也是在做大聲中悲壯產(chǎn)生和隕落的；還有就是三九集團(tuán)，一個(gè)做藥品的企業(yè)，本來(lái)很多中小企業(yè)賺錢(qián)后的第一件事就是搞多元化投資，表面看起來(lái)是為了公司發(fā)展，其內(nèi)心深處還是做大的心理情結(jié)；中國(guó)現(xiàn)在不知道有多少城市都叫什么“大××”，可見(jiàn)做大心結(jié)不是局部現(xiàn)象。因?yàn)橹挥凶龃?，才能顯示自己的威風(fēng)、派頭、政績(jī)，甚至是理想和追求。

　　我們不能否認(rèn)企業(yè)的多元化戰(zhàn)略，諾基亞不也是由做紙漿的公司轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的嗎？GE的多元化不也比較成功嗎？關(guān)鍵是我們做大的前提是要先做強(qiáng)，必須擁有自己的核心產(chǎn)品、技術(shù)實(shí)力和管理水平，但我們的很多企業(yè)往往是一看到什么賺錢(qián)，馬上上馬，結(jié)果后來(lái)發(fā)現(xiàn)，自己的主業(yè)反而不行了。做大的前提必然是做強(qiáng)，中國(guó)現(xiàn)在有十幾家世界五百?gòu)?qiáng)，但是細(xì)想一下，這些集團(tuán)都是大型的國(guó)有企業(yè)，銀行、石化、電信，其競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)外企業(yè)均不在一個(gè)水平線(xiàn)上，這樣的世界五百?gòu)?qiáng)對(duì)打造世界品牌又有多大用處？　　

　　二、走捷徑，心態(tài)浮躁。

　　中國(guó)人有“四兩撥千斤”的說(shuō)法，而且中國(guó)人津津樂(lè)道的故事往往是那些以少勝多、以弱擊強(qiáng)的案例，這與西方人的思維不太一致，西方人相信實(shí)力，喜歡按部就班。這種思維導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)喜歡走捷徑，喜歡投機(jī)取巧，不注重研發(fā)的持續(xù)投入，而是寄希望于一兩個(gè)天才員工的奇跡發(fā)明，要么就是拷貝別人的模式和技術(shù)。中國(guó)社會(huì)有個(gè)奇怪的現(xiàn)象，搞實(shí)業(yè)搞的好，但是覺(jué)得太辛苦，然后就爭(zhēng)先恐后地涉入資本市場(chǎng)，似乎只有資本家才叫真正的成功，動(dòng)輒上億的資金呼來(lái)喚去才叫一個(gè)爽，這其實(shí)是一種非常浮躁的心態(tài)。美國(guó)安然是這么做的，但最后證明是失敗的；靠實(shí)業(yè)起家的德隆兄弟，折戟資本市場(chǎng)；中航油（新加坡）公司的總裁陳久霖，本來(lái)把公司搞的有聲有色，但是卻一頭扎進(jìn)期貨交易的陷阱，越陷越深。做實(shí)業(yè)需要兢兢業(yè)業(yè)、腳踏實(shí)地，資本運(yùn)作需要陽(yáng)光和膽量，這兩者對(duì)人的要求是不一樣的。

　　我們可以看看三星的崛起，靠的就是對(duì)事業(yè)執(zhí)著的追求，三星公司原來(lái)主要以中低端電子產(chǎn)品為主，后來(lái)公司決定轉(zhuǎn)型，依靠對(duì)新產(chǎn)品和新技術(shù)的高額投入，并保持了持續(xù)的技術(shù)領(lǐng)先，成功實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，成為高端、流行、時(shí)尚的國(guó)際品牌。在這方面，我們的企業(yè)比不上那些韓國(guó)和日本的企業(yè)。

　　中國(guó)企業(yè)也意識(shí)到技術(shù)和品牌的重要性，但不要忘記，技術(shù)和品牌的打造非一日之功。很多優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家希望走出國(guó)門(mén)，參與世界競(jìng)爭(zhēng)，成為世界品牌，包括TCL、聯(lián)想、海爾等公司，一系列的國(guó)際并購(gòu)，其核心主要是希望能打造自己的堅(jiān)強(qiáng)核心——研發(fā)力量和企業(yè)品牌，但我們真的很擔(dān)心，希望依靠并購(gòu)而擁有世界一流研發(fā)力量和品牌的成功案例少之又少。

　　是做大情結(jié)，還是心態(tài)浮躁？我們不能下簡(jiǎn)單的結(jié)論，只是希望他們走的更踏實(shí)一點(diǎn)，不要急于求成。

　　三、治理機(jī)制與道德約束。

　　中航油（新加坡）公司的總裁陳久霖，為什么會(huì)給公司造成巨額虧損，關(guān)鍵是沒(méi)有嚴(yán)格履行公司的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，人治超越了法制，這樣下去早晚會(huì)出大問(wèn)題。

　　顧雛軍兼任數(shù)家公司的執(zhí)行董事或者董事長(zhǎng)，他挪用這么多公司資金，其他高管怎么會(huì)不知道？對(duì)顧雛軍旗下公司資本運(yùn)作的種種疑問(wèn)，輿論界從2001年就質(zhì)疑不斷，比如當(dāng)年顧雛軍收購(gòu)科龍的資金來(lái)源問(wèn)題，為什么這些公開(kāi)的聲音在4年后才引起有關(guān)方面的重視和行動(dòng)，輿論的力量通過(guò)什么機(jī)制才可以及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)檎O(jiān)管的力量？公司的其他高管又應(yīng)該承擔(dān)什么責(zé)任？到底我們的商業(yè)道德跑到哪里去了？

　　也許我們會(huì)羨慕美國(guó)的公司治理制度，是美國(guó)人更有道德嗎，是他們更有信譽(yù)嗎？不是，是他們完整的商業(yè)管理體系。你這個(gè)公司出了事，你有不良記錄，那么別的公司沒(méi)人敢要你，沒(méi)人跟你做生意，沒(méi)人買(mǎi)你的股票，而且你要承擔(dān)嚴(yán)格的法律責(zé)任，你的信用會(huì)大大降低，其實(shí)說(shuō)到底，這套體系是把公司利益與個(gè)人利益緊密結(jié)合起來(lái)的，犯錯(cuò)了就會(huì)被懲罰。但是反觀我們的企業(yè)，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表已經(jīng)是一個(gè)公開(kāi)的秘密了，上市公司可以很容易地美化自己的會(huì)計(jì)報(bào)表，可以堂而皇之地圈錢(qián)融資，虧損了還可以搞重組、兼并，但這一切的一切，仿佛都缺少了法律的強(qiáng)有力監(jiān)控；即使出了事，往往也是少數(shù)幾個(gè)人的責(zé)任。為什么每年有那么多上市公司高管外逃？不是他做的隱蔽，別人沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，而是“事不關(guān)己、高高掛起”的態(tài)度，出了事跟自己沒(méi)太大關(guān)系，所以往往睜一只眼閉一只眼，國(guó)家的資產(chǎn)跟自己沒(méi)關(guān)系。

　　社會(huì)的治理，說(shuō)到底要靠法律；企業(yè)的治理，根本上還要靠制度。不管是法律還是制度，其核心都是獎(jiǎng)懲，解決了這個(gè)問(wèn)題，就解決了公司治理的核心問(wèn)題。

　　最可怕的就是“法不責(zé)眾”的心態(tài)，大家都這么想，那很多不合理也就成了合理，很多不合法也成了合法，那我們這個(gè)國(guó)家和我們的企業(yè)還有什么希望？試想一下發(fā)達(dá)國(guó)家，哪一個(gè)不是法律健全，法律不健全，道德約束就成了口號(hào)和騙人的幌子而已。

　

擴(kuò)展閱讀

版權(quán)聲明：