印度企業(yè)近年來明顯加快了海外并購的“走出去”戰(zhàn)略，呈現(xiàn)“大踏步”前進的趨勢。據(jù)印度工商聯(lián)合會的研究報告，2000年以來印度公司已收購了307家海外企業(yè)，總價值超過200億美元，其中超過2/3是在過去兩年內(nèi)完成的。

今年1月31日，印度著名的家族企業(yè)“百年老店”塔塔集團再次提高競價，最終以122億美元巨資打敗了巴西對手成功買下了歐洲第二大鋼鐵公司——英國的科魯斯(Corus)集團，成功上演“蛇吞象”。塔塔鋼鐵不但創(chuàng)造了印度公司海外并購案“第一名”的記錄，也成為印度企業(yè)“走出去”的代表。

因為該項目的成功收購，集團總裁拉坦-塔塔最近被《今日印度》雜志評為“2007印最具影響力人物”。

多元化擴張

統(tǒng)計顯示，2005年印度企業(yè)共進行了118次海外并購，總價值達29.1億美元，而這一數(shù)字在2000年還不到10億美元。2006年，印度企業(yè)進一步加速了海外擴張的步伐，汽車、石油、鋼鐵、軟件等行業(yè)頻有大手筆。即使不算塔塔的超百億美元并購案，全年海外投資項目也達到130個，金額71.7億美元。

與之相比，中國2006年的非金融對外投資為161億美元。除了規(guī)模上“趕超”中國以外，印度企業(yè)“走出去”似乎比中國企業(yè)的“技術(shù)含量”更高：一是海外收購更加多元化，包括汽車、鋼鐵、軟件等；而中國企業(yè)走出去，成功的幾乎全都是資源領(lǐng)域的收購；二是印度企業(yè)能憑借管理優(yōu)勢進行并購，如塔塔鋼鐵收購科魯斯；而中國的收購則相對粗放。

并購先鋒

過去兩年來，印度企業(yè)在國際上著實掀起了一股“搶購”風(fēng)潮。

2006年年初，印度醫(yī)藥公司蘭巴克西以3.24億美元收購了羅馬尼亞制藥公司特拉皮亞。再早些時候，“矩陣實驗室”斥資3.13億美元收購比利時仿制藥生產(chǎn)企業(yè)多克制藥；電視制造商維達康斥資2.92億美元收購湯姆遜公司彩色顯像管分部。

印度的石油產(chǎn)業(yè)海外擴張也令人矚目。印度最大石油開發(fā)企業(yè)印度石油天然氣公司在越南、古巴和尼日利亞相繼獲得開發(fā)權(quán)。

塔塔集團是這股“搶購”風(fēng)潮當之無愧的急先鋒。

在收購科魯斯之前，塔塔鋼鐵公司已經(jīng)花4.86億美元收購了新加坡的國民鋼鐵公司；集團旗下的塔塔茶業(yè)公司以6.77億美元買下了美國的布蘭茲飲料公司；塔塔咖啡公司以2.2億美元購買了美國咖啡連鎖品牌八點鐘咖啡，集團還斥資1.12億美元兼并英國純堿制造商“卜內(nèi)門公司”。這些都是在大約1年時間內(nèi)完成的。

印度企業(yè)正在意向收購的外國公司項目也不勝枚舉。

印度最大的電子公司維迪康計劃以7億美元收購韓國大宇電子公司；印度蘭伯西制藥公司還有意收購德國莫克制藥公司的非處方藥物業(yè)務(wù)，涉資金額超過50億美元。另外有消息稱，印度綜合工業(yè)集團比爾拉公司有意收購美國鋁板生產(chǎn)商Novelis，涉資金額也在50億至60億美元之間。

政府背后使勁

此輪印度企業(yè)海外并購風(fēng)潮有以下幾個特點：首先是印度經(jīng)濟連年增長強勁，過去4年來連續(xù)實現(xiàn)超過8%的增長，股票和資本市場異?；钴S，孟買股票敏感綜合指數(shù)比四年前增長了3倍以上，一些大的公司利潤連年增長超過40%。企業(yè)“口袋里有錢了”，自然大大增強了“走出去”的信心。

其次，印度政府逐步放寬政策上的限制，發(fā)生了從“限制”海外投資到“積極引導(dǎo)甚至鼓勵”的重要轉(zhuǎn)變。印度從1990年經(jīng)歷支付性金融危機之后，對資本流出一直非常敏感。近年來，隨著外匯儲備突破1500億美元，國際收支狀況明顯改善，政府的信心也有所增加。

從2003年以來，印度儲備銀行(央行)宣布簡化海外投資手續(xù)，并大幅放寬了投資限額。這對于具備海外投資實力的印度企業(yè)而言，無疑是一個鼓勵。

根據(jù)新的規(guī)定，印度公司可以合資或獨資的方式參與海外競爭，允許最高投資額達到公司上一財年的純利潤水平。去年，政府將企業(yè)每年可向海外投資的資金上限從原來規(guī)定的公司資產(chǎn)凈值的100%調(diào)高到200%。印度儲備銀行還宣布放寬對本國公司的對外商業(yè)借貸限制，以支持本國公司在國外設(shè)立合資、獨資公司和在海外的兼并等業(yè)務(wù)活動。據(jù)報道，這些措施都是去年9月份以來印度政府正在制定的一項促進印度企業(yè)海外投資長期戰(zhàn)略的一部分。

一切為了國際競爭力

值得關(guān)注的是，印度公司海外投資的目標緊緊圍繞獲得先進技術(shù)，提升企業(yè)的核心競爭力，意圖以全球作為舞臺進行戰(zhàn)略布局。

它們選擇收購目標時不單從價格因素考慮，而是選那些價格具有吸引力，同時對自身低成本的工程設(shè)計和生產(chǎn)模式能形成互補的企業(yè)。這也許是最值得中國企業(yè)海外投資學(xué)習(xí)的地方。

同樣以塔塔鋼鐵公司收購科魯斯為例。

后者的前身是英國國家鋼鐵公司，被譽為鋼鐵業(yè)“王冠上的明珠”，具有先進的技術(shù)和歐洲市場的豐富經(jīng)驗。“吞并”科魯斯后塔塔不但躋身世界第五大鋼鐵公司，更重要的是能生產(chǎn)出更精密的產(chǎn)品，占領(lǐng)高端市場，同時獲得了進入歐洲市場的“通行證”。另外，該項目對塔塔集團正在全力推進的汽車項目也將起到戰(zhàn)略支持作用。正因為如此，塔塔集團主席拉坦稱收購科魯斯是一項“布局高遠”的交易。

方興未艾

在經(jīng)濟全球化的背景下，要想實現(xiàn)與外商平等條件競爭，根本的出路在于向外發(fā)展成跨國公司。因此，走國際化道路、拓展海外市場，這是當前印度企業(yè)家們一致的想法。印度大型汽車制造企業(yè)馬亨德拉公司總經(jīng)理馬亨德拉說：“如果不具有全球競爭力，你在國內(nèi)市場也不會太平。為了獲得全球競爭力，就必須到海外并購。”

印度畢馬威執(zhí)行總裁維克拉姆說，“上世紀80年代日本企業(yè)走出國門，大肆并購海外企業(yè)；90年代韓國企業(yè)取而代之；現(xiàn)在輪到印度企業(yè)大顯身手了。”他認為印度企業(yè)的并購才剛剛起步，今后5至7年將有一大批印度公司走上國際舞臺。印度鍛造公司董事長卡里亞尼也表示，公司在收購德國CDP公司后并不打算就此止步。他表示，“我們的目標是在今后五到七年內(nèi)成為全球的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。”

專家預(yù)測，印度企業(yè)海外收購的浪潮還將持續(xù)至少3—5年時間。印度信貸評定與投資服務(wù)公司總裁拉維莫漢認為，印度公司的海外收購潮流代表著“一種結(jié)構(gòu)性變化，而不是一次性現(xiàn)象”。（來源：環(huán)球財經(jīng)）

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