“中蘇”談判追求與被追求的煎熬反復(fù)

4月12日傍晚，大中電器總公司財(cái)務(wù)總部戰(zhàn)略發(fā)展顧問(wèn)樓申光在接受記者獨(dú)家采訪時(shí)確認(rèn)：“蘇寧與大中已切實(shí)啟動(dòng)全面談判程序。”而蘇寧總裁孫為民在記者隨后的采訪中仍堅(jiān)持聲稱(chēng)“對(duì)合并大中一事，腦子中還沒(méi)有什么概念，也未有什么消息”。

“大中主動(dòng)、蘇寧曖昧、國(guó)美暗怒、廠家擔(dān)憂”的微妙“四角”戰(zhàn)役，則令原本就是非頗多的家電連鎖江湖，再添新劇情。

大中自言：半年來(lái)的煎熬與反復(fù)

據(jù)大中電器總公司財(cái)務(wù)總部戰(zhàn)略發(fā)展顧問(wèn)樓申光透露，“大中與蘇寧雙方各自外聘的第三方財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)已共同擬列了包括十幾條問(wèn)題的談判提綱，開(kāi)始坐下來(lái)切實(shí)談判——這絕非僅談一個(gè)意向而已，而是要把涉及合并事項(xiàng)的所有問(wèn)題都全面鋪開(kāi)，進(jìn)行深入徹底的談判。”

事實(shí)上，在究竟賣(mài)不賣(mài)的問(wèn)題上，大中已經(jīng)歷了幾次反復(fù)痛苦的掙扎。蘇寧總裁孫為民即向記者證實(shí)稱(chēng)：“蘇寧與大中的接觸始于去年國(guó)美永樂(lè)合并事件，但隨后其間曾間斷過(guò)一陣，直至一個(gè)月前，大中又突然舊話重提，于是雙方再次展開(kāi)接觸。”

孫為民所指稱(chēng)的歷史階段即是：在去年7月25日國(guó)美宣布收購(gòu)永樂(lè)當(dāng)晚，大中即發(fā)表聲明稱(chēng)“不排斥與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)保持溝通，同時(shí)將通過(guò)更廣泛的溝通渠道與方式，在合適的時(shí)間擇其優(yōu)而合”，向外界大拋媚眼。隨后，大中與蘇寧、百思買(mǎi)、甚至英國(guó)迪克森密切接觸、洽談出售事宜的“緋聞”一時(shí)間甚囂塵上。但到了10月，大中卻又突然開(kāi)始放棄這種通過(guò)資本市場(chǎng)壯大自身的嘗試。其廣宣部總監(jiān)羅連聲稱(chēng)：“大中電器至今沒(méi)有跟任何公司就合并、收購(gòu)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，我們已找到了最好的出路——自己做強(qiáng)做大”；但4月伊始，大中與蘇寧秘密談判的消息再次被媒體踢爆。

“大中確實(shí)想過(guò)靠自己的力量，出擊全國(guó)。”據(jù)樓所言，在2005年下半年以前，大中從未考慮過(guò)涉足資本運(yùn)營(yíng)的課題?；蛟S也正是因此，當(dāng)國(guó)美、蘇寧、永樂(lè)不遺余力地相繼完成上市之后，落下了的大中，便不得不面對(duì)“晚一拍便再也追不上了”的窘境——因?yàn)楫?dāng)國(guó)美、蘇寧于全國(guó)奮力編織網(wǎng)絡(luò)時(shí)，并無(wú)持續(xù)資本力量支撐的大中，只走了幾步便再?zèng)]能繼續(xù)深入下去。而在國(guó)美、蘇寧羽翼豐滿的當(dāng)下，大中若再想補(bǔ)上“資本”與“全國(guó)”這兩門(mén)功課，機(jī)會(huì)的確少得可憐。

而據(jù)樓透露，大中之所以對(duì)“不排除與業(yè)內(nèi)交流合作”的舊話重提，主要是因?yàn)槿ツ?0月以后，在大中唯一贏利的北京地區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)格局也變得更加激烈起來(lái)——收編了永樂(lè)的國(guó)美因無(wú)法立即將大中聯(lián)帶捆綁吞下，而采取了“打也要打到合并”的政策；而瞬間被拉開(kāi)規(guī)模差距的蘇寧，亦是不敢有絲毫懈怠的全力應(yīng)戰(zhàn)。

“越來(lái)越厲害的價(jià)格戰(zhàn)比拼之下，大中實(shí)在已沒(méi)有精力、財(cái)力和人力去慢慢等待那些外地弱勢(shì)地區(qū)成長(zhǎng)起來(lái)，于是只能決定收縮外地戰(zhàn)線，集中人力、財(cái)力資源來(lái)鞏固北京地區(qū)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，并重新開(kāi)始考慮資本運(yùn)作。”樓解釋道。

注定被賣(mài)：“騎馬找馬”抬高身份？

然而盡管如此，無(wú)后續(xù)資本力量支持、幾乎已是注定難逃“被賣(mài)”命運(yùn)的大中，據(jù)樓申光透露并不想被單純收購(gòu)。“雖然董事長(zhǎng)張大中先生一直強(qiáng)調(diào)在大中的資本運(yùn)作中，企業(yè)價(jià)值要得到公平合理的體現(xiàn)是首要元素，但實(shí)際上，他并不愿意把企業(yè)拱手讓出、而自己只拿到一筆錢(qián)便走人了。他的想法是，希望能夠成為買(mǎi)方的股東之一，繼續(xù)利用自己的團(tuán)隊(duì)、品牌和經(jīng)驗(yàn)讓企業(yè)發(fā)展。”

——“這也就意味著，單純的現(xiàn)金收購(gòu)方式是張大中所不能接受的，而必須毫無(wú)疑問(wèn)的采取‘換股’的交易模式。同時(shí)大中品牌的延續(xù)與發(fā)展、大中團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定延續(xù)性，也是張?zhí)岢龅膬纱笾匾灰讞l件。”樓申光對(duì)記者透露，事實(shí)上這也是除被捆綁交易外，張大中一直不肯同意和國(guó)美合作的考慮因素之一。

“國(guó)美與大中在大本營(yíng)北京比拼多年、貼身開(kāi)店的歷史淵源，導(dǎo)致雙方店面的重疊性很大，如果合并，在北京是打國(guó)美的品牌，還是打大中的品牌？如果是雙品牌，又怎么可能在一個(gè)地區(qū)長(zhǎng)期運(yùn)作？況且，大中和國(guó)美的管理總部都在北京，這樣一來(lái)，員工隊(duì)伍的穩(wěn)定性又如何保證？”

而令大中最終愿意和蘇寧坐下來(lái)深談的原因也恰在于此——“在企業(yè)價(jià)值、企業(yè)品牌、員工隊(duì)伍這三點(diǎn)需要首先保證的問(wèn)題上，蘇寧并未提出有什么原則性分歧。”

“不過(guò)，由于有著曾經(jīng)‘被騙上當(dāng)’的經(jīng)歷，這次我們希望能夠盡可能考慮得全面一點(diǎn)，把所有企業(yè)合并可能涉及到的問(wèn)題都在前期一次性講完。所以至今，這場(chǎng)企業(yè)并購(gòu)的不確定性因素仍然很大，而大中也仍在積極進(jìn)行著獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃準(zhǔn)備。”采訪最后，樓申光不忘謹(jǐn)慎聲明。

但在某不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，大中的“欲迎還拒”，不過(guò)是想搶占主動(dòng)權(quán)，靠自己的微妙地位自抬身價(jià)，以謀求自身利益的最大化。“這就如同當(dāng)初國(guó)美永樂(lè)合并之事被提前曝光一樣，陳曉曾暴怒大罵國(guó)美，并揚(yáng)言不賣(mài)了一樣，最后還不是在第二天即又重新坐回談判桌，并于一周之內(nèi)迅速完成了合并。”

而某與國(guó)美高層關(guān)系極其密切者更尖銳指出：“大中一方面不肯以退還永樂(lè)定金為代價(jià)和永樂(lè)解約，另一方面又高調(diào)炒作揚(yáng)言要找新東家，無(wú)非是想依靠騎馬找馬似的方法，抬高身價(jià)——因?yàn)榘凑罩俨靡?guī)則，仲裁結(jié)果很可能于近日發(fā)出。而他們心里很清楚地知道，一旦仲裁結(jié)果出來(lái)后，與國(guó)美真的徹底鬧翻解了約，那么能買(mǎi)它的也就只剩蘇寧一家了。但到那時(shí)，大中手里又有什么籌碼和人家談價(jià)格呢？別說(shuō)30億元，就連20億元，它也要不著。”

蘇寧曖昧：不接招的心理壓價(jià)戰(zhàn)

事實(shí)上，正如上述人士所判斷，一向行事謹(jǐn)慎的蘇寧，似乎也的確并不會(huì)在中永恩怨被仲裁完全解除前，便貿(mào)然接過(guò)這一燙手山芋的。

連日來(lái)，對(duì)于大中方面的高調(diào)炒作，蘇寧所采取的一直是不接招的曖昧回應(yīng)方式。在4月11日的公告中，對(duì)于雙方的接觸，蘇寧僅簡(jiǎn)單描述為“公司委托了第三方財(cái)務(wù)顧問(wèn)與大中電器就行業(yè)發(fā)展、雙方合并事項(xiàng)進(jìn)行了溝通與交流”，而蘇寧總裁孫為民更直至4月12日晚接受記者采訪時(shí)，仍堅(jiān)持聲稱(chēng)“對(duì)合并大中一事，腦子中還沒(méi)有什么概念，也未有什么消息”。

但據(jù)某證券業(yè)人士分析，蘇寧應(yīng)該還是想買(mǎi)大中的：“且不說(shuō)大中對(duì)蘇寧意味著完全性的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，單從蘇寧原定停牌一小時(shí)，于4月9日11點(diǎn)半發(fā)布公告，卻最終停牌一天，直至4月10日一早才發(fā)出公告來(lái)看，即可得知外界傳言絕非空穴來(lái)風(fēng)。蘇寧是在謹(jǐn)慎措辭。否則，對(duì)于自己完全不感興趣的事，只需停牌一小時(shí)，簡(jiǎn)單發(fā)個(gè)澄清公告就足夠了。”

而在某家電連鎖業(yè)內(nèi)高層人士看來(lái)，蘇寧的始終不應(yīng)戰(zhàn)，是想以心理戰(zhàn)術(shù)壓低大中價(jià)碼。“以大中最具價(jià)值、唯一贏利的北京65家門(mén)店，每家都是優(yōu)質(zhì)門(mén)店、旗艦門(mén)店計(jì)算，一家2000萬(wàn)元的開(kāi)店成本也已足夠高了，而這也才不過(guò)13億元。更何況對(duì)于蘇寧來(lái)說(shuō)，大中并不存在所謂的品牌附加值，所以充其量滿打滿算，20億元應(yīng)該會(huì)是蘇寧的心理價(jià)位底線。但據(jù)悉張大中卻一直聲稱(chēng)大中值30億元。不難想象，作為上市公司的蘇寧，如果真的以30億元的價(jià)碼買(mǎi)下大中，其投資者會(huì)有什么想法？”事實(shí)上，蘇寧總裁孫為民在4月12日接受記者采訪時(shí)，也曾頗帶深意地反問(wèn)了一句：“難道它要1000億元，我也要給嗎？”

更何況，蘇寧始終不明確回應(yīng)雙方進(jìn)展，只在公告中聲稱(chēng)“公司會(huì)在綜合評(píng)估和可行性分析基礎(chǔ)上慎重決策，最終會(huì)以投入產(chǎn)出的有效性以及保護(hù)公司利益和股東利益為根本前提”的做法，也憑空為消費(fèi)者增添了幾分想象空間，“這幾日，蘇寧的股票不是一直在漲嘛！”上述證券業(yè)分析人士如是稱(chēng)。

此外，蘇寧的“遮遮掩掩”，“在很大程度上還很可能是怕一直對(duì)大中虎視眈眈的國(guó)美會(huì)從中作梗，‘攪黃’好事。”某近期與蘇寧高層探討過(guò)此事的消息人士向記者如是透露。因?yàn)楫吘?，依照?guó)美掌門(mén)黃光裕的性格，是決不可能容忍自己看上的“獵物”被他方奪走的——正如當(dāng)年和百思買(mǎi)對(duì)北京宜家舊址的爭(zhēng)奪一樣。

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