海關(guān)總署日前公布的2月份外貿(mào)統(tǒng)計數(shù)據(jù)大大出乎多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料。數(shù)據(jù)顯示，中國2月份貿(mào)易順差為85.6億美元，低于1月份的貿(mào)易順差194.9億美元。2月份出口額共計873.7億美元，同比增長6.5%，增幅較1月份26.7%的增幅有顯著放緩；2月份進(jìn)口額共計788.1億美元，同比增長35.1%，高于1月份27.6%的增幅。

　　實際上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前已預(yù)測到2月份的出口增速和貿(mào)易順差絕對值可能將有下滑，但下滑程度之大令人驚愕。與此相比較，彭博社此前的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國際機構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計2月份中國貿(mào)易順差會接近200億美元，出口增速也在25%左右?，F(xiàn)在看來，這種預(yù)測錯得出奇。

　　分析2月份數(shù)據(jù)，出口和順差的疲軟主要是由于兩項偶然因素：一是暴雪災(zāi)害危害了國內(nèi)南方許多企業(yè)的正常生產(chǎn)及物流運輸;二是基數(shù)效應(yīng)，由于關(guān)于中國將削減增值稅出口退稅的預(yù)期使出口商爭相“搶出口”，去年2月份的出口同比增速突增至51.7%，較高的基數(shù)自然使今年2月份的增速降低。而由于去年2月份同樣有春節(jié)影響，因此這一因素可以剔除掉。

　　不過，雖然2月份的外貿(mào)數(shù)字有很大程度的失真，決策部門仍需對如此之大的出口增速和貿(mào)易順差的降幅給予足夠重視。如果按照目前出口增速下降和進(jìn)口增速持續(xù)上升（主要由于人民幣的持續(xù)升值和國際能源、原材料價格的不斷高漲）的趨勢，今年的貿(mào)易順差很有可能維持在與去年2622億美元大致持平的水平，這將意味著今年的GDP增速將失去超過兩個百分點的支持。

　　但對于中國整體經(jīng)濟(jì)而言，更為重要的指標(biāo)仍然是出口增速，這已經(jīng)成為觀察中國經(jīng)濟(jì)冷熱程度的一扇極好的“觀察窗”。之所以這么說，一方面是因為出口總量的巨大和其與其他產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的密切關(guān)系。作為衡量出口對一國經(jīng)濟(jì)重要性的一般性指標(biāo)，2007年我國出口規(guī)模占GDP總量之比已近40%。而在數(shù)字之外的，是出口行業(yè)對其他上游行業(yè)和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動作用。而另一方面則源于出口的“市場化”程度。國內(nèi)出口主體極為分散，這使得其出口行為能夠反映在一定匯率之下“中國制造”的真實供需關(guān)系，這在勞動密集型出口產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)得尤為明顯。所以說出口是中國經(jīng)濟(jì)組成中最為市場化的部分絲毫不為過，它對經(jīng)濟(jì)形勢變化的敏感性，比其他任何一部分都強。

　　正因為以上原因，現(xiàn)階段出口增速的高低應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)冷熱程度的“觀察窗”，而2月份出口增速的大降也正引起決策部門的注意。2月份的偶然因素需要我們進(jìn)一步觀察3、4月份的外貿(mào)數(shù)字。但需要注意的是，去年2月份的“搶出口”導(dǎo)致了去年3月份出口增速從51.7%意外下降到6.9%；因而由于“基數(shù)原因”，即使今年3月份出口增速重回25%以上，也不足以說明外需沒有降低。一個更好的指標(biāo)是前3個月或前4個月累計出口的增速指標(biāo)，從往年的經(jīng)驗來看，這基本上與全年的出口形勢相一致。而這時也應(yīng)是主管部門對全年外貿(mào)政策、甚至是宏觀調(diào)控政策定調(diào)的時候了。

　　2月份的出口增速已引起決策部門的警惕：在主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)顯著下滑之際，今年國內(nèi)的出口形勢將面臨嚴(yán)峻的考驗。但這在某種程度上可視為中國整體經(jīng)濟(jì)的一個“利好”消息——經(jīng)濟(jì)過熱會因此有所降溫至適中，由對沖巨額外貿(mào)順差所投入的過剩流動性也會有所減輕。我們認(rèn)為，不斷高漲的通脹始終是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的最大“敵人”，嚴(yán)厲的調(diào)控政策不要因出口的嚴(yán)峻形勢而有任何放松。

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