無論出臺(tái)加息還是提高準(zhǔn)備金率等緊縮政策，大型銀行都能將其成本轉(zhuǎn)嫁到中小銀行身上。而由此帶來的中小企業(yè)長(zhǎng)期失血現(xiàn)象，無疑會(huì)造成很大的傷害。

　　央行昨日發(fā)布消息，存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，至15.5%（相關(guān)新聞見本報(bào)B03版）。此前一位城市商業(yè)銀行資金部人士已表示，無論是加息還是上調(diào)準(zhǔn)備金，中小銀行的承載能力已瀕臨極限。

　　事實(shí)上，除了國(guó)有大型銀行，幾乎所有的商業(yè)銀行都感受到了資金的緊缺，尋找低成本資金已經(jīng)成為中小銀行的首要任務(wù)。這從2月份銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)的交易中能管窺一斑。2月份質(zhì)押式回購(gòu)交易量3.9萬億元，全國(guó)性商業(yè)銀行和政策性銀行是市場(chǎng)資金的凈融出機(jī)構(gòu)，前者的凈融出資金為1.68萬億元。其他類機(jī)構(gòu)均為凈融入，其中，城市商業(yè)銀行融入資金力度在近期逐月增大，本月凈融入達(dá)0.9萬億元。

　　對(duì)中小銀行來講，通過優(yōu)化或增加網(wǎng)點(diǎn)來吸納儲(chǔ)蓄由于自身規(guī)模限制而較難實(shí)現(xiàn)，只能通過成本更高的理財(cái)產(chǎn)品和同業(yè)拆借獲得資金。例如，2007年一些未上市銀行和信用社等中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品份額占到中外資銀行發(fā)行總額的9.8%，而在2006年這一數(shù)據(jù)不足1%。

　　上述現(xiàn)象意味著中小銀行的融資需求是持續(xù)的，也是剛性的。一旦銀行間市場(chǎng)資金供給減少，供求矛盾會(huì)逐漸顯現(xiàn)，資金價(jià)格就可能會(huì)上升。而無論出臺(tái)加息還是提高準(zhǔn)備金率等緊縮政策，大型銀行都能將其成本轉(zhuǎn)嫁到中小銀行身上，資金在不同銀行之間的分布將更加不均衡，中小銀行的資金緊缺狀況將進(jìn)一步加劇。

　　在中小銀行面臨流動(dòng)性短缺的同時(shí)，中小企業(yè)則受到了更大的傷害。銀行應(yīng)對(duì)緊縮政策的對(duì)策都是一致的：收縮戰(zhàn)線，將資金集中到優(yōu)質(zhì)大客戶上（主要是大國(guó)企）；擴(kuò)張中間業(yè)務(wù)；發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品等等。由于政策歧視與自身實(shí)力限制，中小企業(yè)一般無法在證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。面對(duì)銀行收縮信貸規(guī)模，中小企業(yè)要么無法融資，忍受資金面斷裂的打擊；要么以高成本從民間融資。我們注意到，國(guó)內(nèi)南到珠三角地區(qū)、福建、長(zhǎng)三角地區(qū)，北到內(nèi)蒙古地區(qū)，民間借貸利率普遍上升。可以肯定，這是一種全國(guó)性的現(xiàn)象。這也是在數(shù)量型緊縮調(diào)控之下，市場(chǎng)對(duì)于資金成本的自然反應(yīng)。

　　近日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求各商業(yè)銀行在貨幣從緊的背景下，要確保全年的小企業(yè)貸款增幅不低于本機(jī)構(gòu)今年全部貸款的平均增長(zhǎng)速度，并鼓勵(lì)銀行自主確定貸款利率———這反映出，中小企業(yè)融資瓶頸的確到了一個(gè)非常嚴(yán)重的地步，而鼓勵(lì)銀行自主確定貸款利率無疑加劇了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)融資難問題雪上加霜。

　　在信貸緊縮的大環(huán)境下，中小企業(yè)長(zhǎng)期失血無疑會(huì)帶來很大傷害。因此，在具體執(zhí)行緊縮政策時(shí)，對(duì)于中小企業(yè)給予一定的支持和傾斜，這是政策部門必須重視的問題。從長(zhǎng)期來看，金融市場(chǎng)的開放和制度建設(shè)則是中小銀行與中小企業(yè)困境的治本之策。拒絕吸納民間活力無益于金融市場(chǎng)的發(fā)育，也不利于中小企業(yè)融資難問題的解決。

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