<廣告>最近，因業(yè)務(wù)需要我的足跡遍布大江南北。這不，剛準(zhǔn)備踏上去北京的班機(jī)，就接到了來自哈爾濱一位企業(yè)老板的電話咨詢，他們從事多年的食品加工和經(jīng)營(yíng)，目前在東北已形成了較大的氣候和聲勢(shì)，為此想進(jìn)一步發(fā)展壯大但苦于受制于資金的局限，為此，前來咨詢有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的問題。


不可否認(rèn)，現(xiàn)在世界已經(jīng)由商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代進(jìn)入了資本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，正如摩根·魏澤爾所說那樣：資金對(duì)于公司的意義，就像食物對(duì)于有機(jī)生命體一樣重要。公司如果把資金用完時(shí)就只能餓死。“現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)資本在商業(yè)行中無處不在，可以說，在幾乎所有新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，我們都可以看到風(fēng)險(xiǎn)資本的蹤影。”美國風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)培育了眾多世界著名的高科技公司，它們已成為當(dāng)今美國的經(jīng)濟(jì)支柱。

記得宋國良教授等人寫過一部叫《知識(shí)富豪的賺錢之道》，里面曾專門講到資金對(duì)于企業(yè)的重要性，為此，他舉了個(gè)例子：110年前的中日甲午戰(zhàn)爭(zhēng)中，致遠(yuǎn)艦（由鄧世昌率領(lǐng)）與日艦激戰(zhàn)5個(gè)小時(shí)，打完最后一仗炮彈后（同時(shí)艦身也遭受重創(chuàng)），欲沖撞日艦吉野與之同歸于盡，后被魚雷擊中鍋爐爆炸而沉沒，鄧及同艦官兵246人殉職……

110年后的今天，這段沉痛的歷史仍然在人們的記憶深處銘刻。撇開歷史以及鄧公的英勇與悲壯不談，僅僅剖析其技術(shù)層面的敗因，我們不難發(fā)現(xiàn)，缺少炮彈顯然是致遠(yuǎn)艦最終被擊沉的原因之一，而彈藥準(zhǔn)備不足則是整個(gè)北洋水師的敗因之一。

資金之于企業(yè)，正如炮彈之于戰(zhàn)艦。

商場(chǎng)亦如戰(zhàn)場(chǎng)，一個(gè)彈盡糧絕的企企業(yè)最終將被無情淘汰，覆沒于行業(yè)變幻的大浪之中……

可以說，風(fēng)險(xiǎn)資本就是企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的一顆“重磅炸彈”。作為藍(lán)哥智洋國際行銷顧問機(jī)構(gòu)的CEO，我經(jīng)常會(huì)接到許多類似的問題，風(fēng)險(xiǎn)投資到底是怎么回事？

宋國良先生認(rèn)為，想要充分利用風(fēng)險(xiǎn)資本，那么我們首先必須要了解它，這樣我們才能夠很好地駕馭這種投資方式，使其有助于自己企業(yè)的發(fā)展。

吸引風(fēng)險(xiǎn)資本是企業(yè)，特別是剛剛起步發(fā)展的新興企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資過程中非常重要的一種融資方式。通過風(fēng)險(xiǎn)投資來融資是指新興的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的未上市公司吸引風(fēng)險(xiǎn)投資家的目光，由風(fēng)險(xiǎn)投資家在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)資本和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后通過上市、并購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資并取得高額投資回報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)投資最初出現(xiàn)在美國，它的出現(xiàn)是為了支持高科技企業(yè)的發(fā)展。在美國的高科技基地硅谷，很多公司都是直接運(yùn)用了風(fēng)險(xiǎn)投資資金，其過程類似將雞蛋孵化成小雞。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)投資家不會(huì)等到“小雞”長(zhǎng)成“老雞”，指望“老雞”下蛋，而是將“雞仔”精心培育，稍微長(zhǎng)大后就賣掉。

風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本，它是直接參股所投資的公司，和公司分享投資收益，也承擔(dān)公司運(yùn)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，而不像借貸資本，固定收取利息，不考慮公司當(dāng)時(shí)贏利狀況。風(fēng)險(xiǎn)投資為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入的權(quán)益資本一般占該企業(yè)資本總額的30％以上。尤其是對(duì)于高科技創(chuàng)新企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是惟一可行的資金來源，因?yàn)樗母唢L(fēng)險(xiǎn)，很多投資人都會(huì)畏懼。銀行貸款雖然說相對(duì)比較便宜，但是銀行貸款回避風(fēng)險(xiǎn)，安全性第一，高科技創(chuàng)新企業(yè)根本無法得到它。

我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司最近幾年有了很大的發(fā)展，如著名的有北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司，它重點(diǎn)投資于信息技術(shù)、生態(tài)農(nóng)業(yè)與生物醫(yī)藥、新材料等三大領(lǐng)域，并不斷研究和探索新的投資領(lǐng)域，依托對(duì)本土風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展方向的把握，以及豐富的“人脈”資源，整合了一批快速成長(zhǎng)的項(xiàng)目，投資規(guī)模已達(dá)3億多元，并有部分項(xiàng)目成功退出。

那么，什么樣的企業(yè)和項(xiàng)目才能得到風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞呢？

一般來講，好的創(chuàng)意欲尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，最重要的是讓風(fēng)險(xiǎn)投資者相信這是一個(gè)能夠有發(fā)展前景的項(xiàng)目，并有一批優(yōu)秀的技術(shù)人才和經(jīng)營(yíng)者能夠確保項(xiàng)目的實(shí)施。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者來說，人的因素至關(guān)重要，僅憑創(chuàng)意就想取得資金的想法是不可行的。

在與風(fēng)險(xiǎn)投資接觸時(shí)，首先需要了解風(fēng)險(xiǎn)投資方是否對(duì)項(xiàng)目行業(yè)有興趣，在了解風(fēng)險(xiǎn)投資人的投資標(biāo)準(zhǔn)或要求的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)者或融資企業(yè)要對(duì)自身是否符合這些要求進(jìn)行評(píng)估：一是評(píng)估項(xiàng)目或企業(yè)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)性，二是評(píng)估項(xiàng)目或企業(yè)管理層每一位主要成員的資歷及承擔(dān)任務(wù)的能力。然后準(zhǔn)備一份商業(yè)計(jì)劃書，就您的融資項(xiàng)目的先進(jìn)性、成熟度、市場(chǎng)狀況的預(yù)測(cè)、生產(chǎn)及營(yíng)銷可行性、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和管理、成本構(gòu)成和投資利潤(rùn)等做一詳述。

現(xiàn)在有許多創(chuàng)意人或企業(yè)家常常打電話給風(fēng)險(xiǎn)投資公司的經(jīng)理，要求約見，希望當(dāng)面闡述它們的融資需求和發(fā)展?jié)摿?。更有的認(rèn)為“只要給我機(jī)會(huì)我一定能說動(dòng)他們。”然而，幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)理都會(huì)在收到投資建議書或商業(yè)計(jì)劃書之后，才有可能安排這種訪問。因?yàn)槿绻顿Y人對(duì)項(xiàng)目一無所知，也就無法提出有針對(duì)性的問題。從創(chuàng)意到創(chuàng)業(yè)，編制商業(yè)計(jì)劃書是第一步，這也是說明你不僅是有一個(gè)“拍腦門兒的發(fā)明”，而且有就此創(chuàng)業(yè)的計(jì)劃、決心和具體規(guī)劃。投資人在閱讀了商業(yè)計(jì)劃書之后，他會(huì)決定是否需要約見融資者，并準(zhǔn)備了許多問題面談。這次，你就可以帶上你的樣品、各種相關(guān)資料、表格，溫習(xí)一下投資顧問給你列出的風(fēng)險(xiǎn)投資人可能提出的問題，去面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家了。

恰巧，在我手里，正好有份《世界經(jīng)理人》刊登的《風(fēng)險(xiǎn)投資的游戲規(guī)則》，不妨就其內(nèi)容再對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)實(shí)操作性做一個(gè)進(jìn)一步說明：

美國風(fēng)險(xiǎn)投資游戲規(guī)則的建立靠?jī)蓸訓(xùn)|西：第一是《公司法》。但是中國的《公司法》不支持優(yōu)先股。對(duì)其沒有特殊的保護(hù)，而且更看重實(shí)物和貨幣現(xiàn)金的出讓，對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估和股份比例有限制，很麻煩。所以，先天機(jī)制上中國再支持風(fēng)險(xiǎn)投資上存在不足，也就談不上法律的有效保護(hù)，這是國內(nèi)為什么沒有美國這樣的投資游戲規(guī)則的最大原因。

第二是人的意識(shí)。無論是國內(nèi)本土投資者還是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者都明白，拿風(fēng)險(xiǎn)投資商的錢就要遵守人家的游戲規(guī)則，很多國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者完全沒有這個(gè)意識(shí)，他們老以為拿人家的錢就是目的，不知道企業(yè)要遵守游戲規(guī)則。

如果想吸引海外投資，要先了解外國風(fēng)險(xiǎn)投資的趨勢(shì)。這些趨勢(shì)表現(xiàn)為：要求控股或相對(duì)控股；傾向于投資規(guī)模較大的項(xiàng)目；更希望投資有一定規(guī)模的企業(yè)；要求被投資企業(yè)已有營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)；投資期趨向于成長(zhǎng)期、擴(kuò)張期和成熟期。

對(duì)于“海歸”們最為關(guān)心的如何“引資”的話題，筆者總結(jié)出外資選擇項(xiàng)目的5大原則。

1、高回報(bào)。

這要求所選擇的企業(yè)應(yīng)是高速成長(zhǎng)型，至少年成長(zhǎng)速度在10％以上。舉例來說，外國的風(fēng)險(xiǎn)投資不會(huì)選擇服裝業(yè)。所以，要想吸引海外風(fēng)險(xiǎn)投資，要選好發(fā)展領(lǐng)域。
2、產(chǎn)品和服務(wù)具有獨(dú)特性。你的企業(yè)有獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)嗎？這些優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在技術(shù)、品牌、成本等方面，而這些優(yōu)勢(shì)能保持多長(zhǎng)時(shí)間也是投資方?jīng)Q定是否投資的重要因素之一。比如成本優(yōu)勢(shì)，以前，美國的旅行包大多是在泰國生產(chǎn)的，現(xiàn)在美國的旅行包基本都是在中國生產(chǎn)，因?yàn)橹袊某杀靖?。這種成本優(yōu)勢(shì)就能幫助企業(yè)吸引到海外風(fēng)險(xiǎn)投資。

3、商業(yè)模式和贏利模式可行。商業(yè)模式是如何生產(chǎn)商品，如何提供服務(wù)和商場(chǎng)策劃等；贏利模式是如何賺錢，如何把產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。商業(yè)模式和贏利模式的可行性，最終又體現(xiàn)在企業(yè)的執(zhí)行力上。

4、風(fēng)險(xiǎn)投資都是利字當(dāng)頭。所以，一般，風(fēng)險(xiǎn)投資都選擇有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)、行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。所以，要想吸引投資，計(jì)劃書要寫明自己企業(yè)的規(guī)模、計(jì)劃、發(fā)展?fàn)顩r等。

5、團(tuán)隊(duì)誠信互補(bǔ)。人的因素常被認(rèn)為是企業(yè)成功的重要因素。而一個(gè)人正直、誠實(shí)永遠(yuǎn)是第一位的，如何做人反映在做事上，反映在如何經(jīng)營(yíng)企業(yè)上。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)成員之間的互補(bǔ)也是企業(yè)成功的一個(gè)因素。所以，人也是風(fēng)險(xiǎn)投資看重的。

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