三類股權(quán)投資機構(gòu)占領主要地位

 作者:郭彧    131

目前,在股權(quán)投資市場上,民營私募股權(quán)投資機構(gòu)、外資私募股權(quán)投資機構(gòu)和券商直投是三類最主要的股權(quán)投資機構(gòu)。

1、券商直投優(yōu)勢在于可通過業(yè)務關系獲得Pre IPO項目類信息,對企業(yè)情況深入了解,并在項目退出方面提供支持,可同時滿足企業(yè)在融資及上市時的服務需求。項目來源主要是母公司的承銷保薦客戶,其特征是專業(yè)化運作,但偏向后期投資,中早期項目判斷能力存在短板,增值服務較薄弱。

2、民營私募股權(quán)投資機構(gòu)對中國市場深入了解,網(wǎng)點分布廣闊,熟悉中國市場運作規(guī)則,因為有廣闊的市場脈絡,對中國市場動向敏感度高,決策流程簡單、靈活,并且對人民幣基金運作熟悉。項目來源廣泛,通過自主開發(fā)及與政府部門、行業(yè)協(xié)會、地區(qū)商會、高新技術園區(qū)、商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、律師事務所、會計師事務所以及企業(yè)家朋友推薦。其特征是核心團隊成員擁有多年中國資本市場從業(yè)經(jīng)驗,但較少成員具備國際投資機構(gòu)工作背景;機構(gòu)投資隊伍龐大,職責劃分較細。

3、外資私募股權(quán)投資機構(gòu)相較本土機構(gòu)更具品牌優(yōu)勢,且由于具有多年投資經(jīng)驗的積累,在境外資源及投資技巧方面處于領先地位。他們常常會充分利用機構(gòu)全球資源網(wǎng)絡,資金實力雄厚,對運作并購及PIPE等涉及較大金額的投資項目經(jīng)驗豐富。項目來源以自主發(fā)掘為主,較少與其他機構(gòu)聯(lián)合投資,其特征是團隊成員具有多年海內(nèi)外金融機構(gòu)工作經(jīng)驗。

郭彧
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