0105059建立有效的銀行內(nèi)部信用評級系統(tǒng)(doc)
建立有效的銀行內(nèi)部信用評級系統(tǒng)( 劉榕俊1、陶鑠1、楊曉光1 1中國科學(xué)院管理、決策與信息系統(tǒng)開放研究實驗室 北京100080 陳斌2 2中國銀行風(fēng)險管理部 北京 1000818 摘要 利用內(nèi)部評級進行信用風(fēng)險管理是當(dāng)前銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢。本文綜述了建立 內(nèi)部評級系統(tǒng)的原則和方法，同時結(jié)合我國實際，分析在我國銀行界建立內(nèi)部評級 系統(tǒng)面臨的問題，并提出相應(yīng)的政策建議。 關(guān)鍵詞 內(nèi)部信用評級 評級原則 評級方法 1 引言 九十年代以來，隨著全球經(jīng)濟的一體化和國際金融市場的膨脹，金融行業(yè)發(fā)生了一些 革命性的變化。在金融自由化的旗幟下，各國金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛放松管制允許混業(yè)經(jīng)營 ，形成了萬馬奔騰的競爭局面。金融交易的急劇膨脹、新的金融工具的不斷出現(xiàn)、以及 衍生工具的大量使用、金融產(chǎn)品的市場價格（尤其是利率、匯率）波動的加劇，使得金 融市場越來越復(fù)雜，金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險越來越大，其中最引人注目的是信用風(fēng)險在金 融風(fēng)險中比重增大。世界銀行的一份報告指出，信用風(fēng)險成為銀行破產(chǎn)的主要原因。因 此，商業(yè)銀行越來越重視信用風(fēng)險的控制和管理，許多國際化大銀行自行研究和開發(fā)了 新的信用風(fēng)險管理技術(shù)。 銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)是信用風(fēng)險管理中發(fā)展最快，應(yīng)用最廣泛的技術(shù)。2001年1月16日 ，巴塞爾委員公布了最新的資本協(xié)議草案，其中最重要的內(nèi)容就是允許銀行使用內(nèi)部評 級作為確定資本金權(quán)重的基礎(chǔ)，并給出了統(tǒng)一的計算資本金的公式。這一舉措無疑將極 大地激勵銀行提高自身的風(fēng)險管理水平。新協(xié)議將于2004年正式生效，建立銀行內(nèi)部評 級系統(tǒng)是大勢所趨。然而，我國目前還沒有真正建立科學(xué)的銀行內(nèi)部信用評價體系，沒 有形成一個以內(nèi)部信用評級為基礎(chǔ)的管理模式，這無疑在國際化競爭中處于不利地位。 因此，建立有效的銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)是我國銀行風(fēng)險管理應(yīng)著重進行的基礎(chǔ)性工作。 信用風(fēng)險是因客戶違約或客戶信用等級下降而引起可能損失的風(fēng)險，由違約風(fēng)險、頭 寸風(fēng)險和清償風(fēng)險三部分組成。 銀行開展業(yè)務(wù)是基于信用的存在。銀行發(fā)放貸款時，和客戶約定到期還本利息，但 如果客戶沒有履行約定則會對銀行造成損失，這即違約風(fēng)險。違約風(fēng)險一般用違約概率 PD（probability of default）度量。頭寸風(fēng)險是指暴露在信用風(fēng)險下頭寸大小的不確定性。未來的收入、支 出比較確定時，頭寸風(fēng)險小，如分期抵押貸款。信用證、衍生產(chǎn)品等未來頭寸很不確定 的，頭寸風(fēng)險大。頭寸風(fēng)險通常用違約風(fēng)險暴露EAD（exposure at default）衡量。當(dāng)客戶違約時，銀行有可能從客戶或第三方追回賠償，這主要取決于抵 押、擔(dān)保等狀況，如果清償率（recovery rate）不足以彌補銀行的風(fēng)險暴露，就會造成特定違約損失LGD（loss given default）。信用風(fēng)險是上述三種風(fēng)險的綜合，信用風(fēng)險損失量也可由上述三方面衡量。 銀行內(nèi)部信用評級的目的是量化地評價客戶的信用風(fēng)險水平，它是運用一定的方法 對借款人如期還本付息能力和意愿進行綜合評價，并用簡單的評級符號表示信用風(fēng)險的 相對大小。信用風(fēng)險處理的難點在于難以精確地量化。信用評級事實上對信用風(fēng)險作了 一定的量化，并且為更進一步的量化奠定基礎(chǔ)，為銀行對客戶授信和信貸資產(chǎn)定價提供 依據(jù)，使資產(chǎn)狀況變得明晰。如果信用評級是準(zhǔn)確的，則能在此基礎(chǔ)上進行有效的信用 分析和資產(chǎn)管理，使得銀行在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上為可能的風(fēng)險損失提供足夠的但又不浪 費的資本金，提高銀行運作效率、增加利潤，并且在遭受損失時仍保持較高的財務(wù)靈活 性。這對銀行來說有重大意義。 本文對銀行內(nèi)部信用風(fēng)險評級的原則、方法等方面進行綜述，同時結(jié)合我國實際， 分析在我國銀行界建立內(nèi)部評級系統(tǒng)面臨的問題，并提出相應(yīng)的政策建議。 2. 銀行內(nèi)部信用評級的原則 一個有效的銀行內(nèi)部信用評級體系應(yīng)該是客觀地、科學(xué)地、全面地反映客戶的信用情 況。信用等級的確定應(yīng)采取定性和定量相結(jié)合的方法。信用評級系統(tǒng)應(yīng)包括以下基本要 素。 1．評級的對象（層次性）：信用評級可分為對債務(wù)人（Obligor）和對其對應(yīng)的信用 工具（facility）兩方面的評估。一個合理，有效的銀行內(nèi)部信用評級系統(tǒng)應(yīng)同時對這 兩方面評級，即信用評級可分為兩層①對債務(wù)人綜合財務(wù)狀況和償還非特定債務(wù)能力的綜 合評估。②對信用工具的具體特點如抵押，擔(dān)保、優(yōu)先級別、受保障程度的考察。在第一 層可以確定債務(wù)人的違約概率PD，在第二層可以確定損失發(fā)生時的一些參數(shù)，如清償率 ，這是在債務(wù)人評級基礎(chǔ)上進行的。債務(wù)人可以有不同的債項，這些債項的級別有可能 各不相同。 2．評級目的：通常不同的評級目的得出的評級結(jié)果不一樣，如評級時可以有兩種考 慮①考慮目前情況②考慮在整個信用持續(xù)期的總體情況。這決定于不同的評級目的。 當(dāng)評級主要為是否放貸或投資提供決策支持時，要求從整個信用持續(xù)期考慮其信用狀 況，評級以信用持續(xù)期的最差情況為準(zhǔn)。信用評級在持有期內(nèi)不再變化，除非發(fā)生較大 的有長期影響的變化。 當(dāng)評級主要為分配資本金、貸后管理時，考慮目前情況的方法更合適。信用分析區(qū)間 通常為1年，針對債務(wù)人當(dāng)前狀況和1年之內(nèi)的變化情況進行信用評級，這樣對銀行貸后 的信用風(fēng)險管理有效。通常的信用風(fēng)險計量模型常采用這種評級結(jié)果作為模型的參數(shù)輸 入。雖然不同的銀行對信用評級的考慮各不一樣，但信用評級的一個最基本的要求是應(yīng) 能反映債務(wù)人的財務(wù)狀況、企業(yè)的運作表現(xiàn)狀況和承受非預(yù)期的不利因素影響的能力。 3．信用級別的科學(xué)設(shè)置：信用評級的結(jié)果是得到一個字母或數(shù)字的符號。我們依據(jù) 這些符號來對信用風(fēng)險作量化分析，一個有效銀行內(nèi)部信用評級系統(tǒng)對信用級別的設(shè)置 有兩方面的要求。一方面是這些符號能合理按風(fēng)險特征的不同區(qū)分各債務(wù)人及信用工具 ，評級符號的數(shù)量應(yīng)滿足對信用風(fēng)險充分區(qū)分前提下盡可能的少，評級細分有利于更準(zhǔn) 確的分析信用風(fēng)險，但相應(yīng)的操作成本也會更大。不同的銀行面對的客戶，開展的業(yè)務(wù) 各不一樣，評級符號數(shù)量也各不相同，但其設(shè)置必須結(jié)合實際，一般從幾個到幾十個不 等。 另一方面，由評級符號應(yīng)能得到更多的信息。評級結(jié)果只是一個符號，本身只有排列 順序的區(qū)別，必須將每一評級分類同違約概率等風(fēng)險特征聯(lián)系起來，這背后是基于對數(shù) 據(jù)的統(tǒng)計分析。與信用級別聯(lián)系的統(tǒng)計分析主要有2個方面。 ①違約率：這包括每一信用等級債務(wù)人違約概率的平均值和標(biāo)準(zhǔn)差。各個不同信用級 別一個最主要的區(qū)別就是債務(wù)人違約可能性的大小?？傮w而言，信用級別最低的債務(wù)人 違約概率必然是最大。 ②信用轉(zhuǎn)移矩陣：信用轉(zhuǎn)移矩陣反映的是各信用級別資信變動的情況。債務(wù)人信用級 別不是一成不變的，而是隨各種條件變化而變化。由于信用評級一般是離散的，債務(wù)人 信用級別的變化對于銀行來說是很重要的信息，在許多信用風(fēng)險計量方法中，信用轉(zhuǎn)移 矩陣是相當(dāng)重要的輸入?yún)?shù)，如JP Morgan銀行的CreditMetrics中，統(tǒng)計歷史各信用級別的變動情況，并用過去每一級別變 化的信息來估計未來每一個級別轉(zhuǎn)移到其它級別的概率。 值得注意的是，信用轉(zhuǎn)移矩陣的統(tǒng)計最好能將不同帳齡（信用開始至分析期的時間） 信用工具分開統(tǒng)計。新發(fā)行的信用工具和持續(xù)很久的信用工具即使用處于同一級別，其 轉(zhuǎn)移的概率往往不同，分開統(tǒng)計有利于更好地度量信用風(fēng)險。 4．評級考慮的因素：影響債務(wù)償還的因素是多方面的，信用評級應(yīng)綜合考慮有關(guān)的 因素。下面是一些基本的，應(yīng)考慮的影響因素。具體的分析方法、考慮角度在不同的銀 行都會不一樣，但評級的結(jié)果應(yīng)能較好的反映這些方面的情況。 （1）財務(wù)狀況：這是衡量企業(yè)信用狀況最重要的因素。企業(yè)如發(fā)生信用困難通常都 會在其財務(wù)狀況上表現(xiàn)，因此信用評級時應(yīng)著重考慮財務(wù)狀況。企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)非常之 多，通常將它們分類考慮。比如可按如下四個方面考慮①盈利性指標(biāo)，如銷售利潤率，資 產(chǎn)報酬率；②流動性比率，如流動比率，速動比率；③營運效率比率，如存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng) 收帳款周轉(zhuǎn)率；④負債比率（財務(wù)杠桿比率），如資產(chǎn)負債率，長期負債率。 銀行在分析債務(wù)人的財務(wù)報表時，還應(yīng)當(dāng)注意財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實可信。因為存在統(tǒng)計 上的失誤或債務(wù)人虛填的可能。一般的，經(jīng)過會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報表比一般的財 務(wù)報表要可信得多。 （2）行業(yè)：行業(yè)分析在以定性為主的評級中較為重要。不同的行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn) 經(jīng)營周期、競爭狀況，市場結(jié)構(gòu)，受相同風(fēng)險因素的影響程度等各不相同，處于衰退的 行業(yè)并且在行業(yè)中不是處于領(lǐng)先地位的債務(wù)人與處在于上升行業(yè)中并且在行業(yè)中有較大 競爭力的債務(wù)人的相比，既使其它方面條件都差不多，風(fēng)險狀況是很不相同的。債務(wù)人 的財務(wù)指標(biāo)等需要用相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整才會使不同行業(yè)信用評級具有可比性。 （3）企業(yè)的管理水平，包括企業(yè)管理層的學(xué)歷，背景，管理風(fēng)格。 （4）特殊事件的影響，如有關(guān)的法律，國家政策的變化，企業(yè)非預(yù)期的重大變化。 （5）其他因素。 5．評級的審核和調(diào)整：信用評級可能會因主觀因素、客觀數(shù)據(jù)等錯誤而失真，也可 能經(jīng)常隨各種條件的變化而變化。因此需要對評級結(jié)果進行定期和不定期的檢查，及時 調(diào)整評級結(jié)果。一般至少每年對評級審核一次，審核的次數(shù)應(yīng)與受評對象的風(fēng)險程度聯(lián) 系。對有問題債務(wù)人進行經(jīng)常性監(jiān)督，對風(fēng)險很小的貸款則可適當(dāng)減少審核次數(shù)。銀行 在審核時可以利用受評對象的外部評級和資信信息，一方面可減少成本，另一方面也增 加了評級的客觀性、靈活性。 值得注意的是，債務(wù)人的財務(wù)狀況、經(jīng)營條件處于經(jīng)常的變動之中，評級調(diào)整前應(yīng)慎 重分析，對債務(wù)人因財政年度、銷售淡旺季等變動導(dǎo)致的變化不應(yīng)變動其信用評級，只 有債務(wù)人經(jīng)營基本面的變化，財務(wù)和產(chǎn)銷大的結(jié)構(gòu)性變化才反映到評級結(jié)果的變化中。 3 信用評級方法 在銀行內(nèi)部信用評級系統(tǒng)中，科學(xué)合理的評級方法至關(guān)重要，因為它直接得到評級的 結(jié)果，并且在很大程度上決定評級結(jié)果的有效性。信用評級的目的是使得到的各信用級 別能有效的甄別和反映信用風(fēng)險，以此作為銀行信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。知道了某一客戶 的信用...
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