1999年度注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》試題及答案(doc)
1999年度注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》試題及答案 [pic] 本試題卷使用的系數(shù)表如下： 　 　 |　 |　 |1 | |流動資產(chǎn) |1400 |35% | |長期資產(chǎn) |2600 |65% | |資產(chǎn)合計 |4000 |　 | |短期借款 |600 |無穩(wěn)定關(guān)系 | |應(yīng)付帳款 |400 |10% | |長期負(fù)債 |1000 |無穩(wěn)定關(guān)系 | |實收資本 |1200 |無穩(wěn)定關(guān)系 | |留存收益 |800 |無穩(wěn)定關(guān)系 | |負(fù)債及所有者權(quán)益合計 |4000 |　 | |銷售額 |4000 |100% | |凈利 |200 |5% | |現(xiàn)金股利 |60 |　 | 要求：假設(shè)該公司實收資本一直保持不變，計算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個問題 （1）假設(shè)19*2年計劃銷售收入為5000萬元，需要補充多少外部融資（保持目前的 股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變）？ （2）假設(shè)19*2年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計其可實現(xiàn)的銷售增長率（ 保持其它財務(wù)比率不變）。 （3）保持目前的全部財務(wù)比率，明年可實現(xiàn)的銷售額是多少？ （4）若股利支付率為零，銷售凈利率提高6%，目標(biāo)銷售額為500萬元，需要籌集補 充多少外部融資（保持其它財務(wù)比率不變）？ 3、ABC公司近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下： |　 |19*1年 |19*2年 |19*3年 | |銷售額（萬元） |4000 |4300 |3800 | |總資產(chǎn)（萬元） |1430 |1560 |1695 | |普通股（萬元） |100 |100 |100 | |保留盈余（萬元） |500 |550 |550 | |所有者權(quán)益合計 |600 |650 |650 | |流動比率 |1.19 |1.25 |1.20 | |平均收現(xiàn)期（天） |18 |22 |27 | |存貨周轉(zhuǎn)率 |8.0 |7.5 |5.5 | |債務(wù)/所有者權(quán)益 |1.38 |1.40 |1.61 | |長期債務(wù)/所有者權(quán)益 |0.5 |0.46 |0.46 | |銷售毛利率 |20.0% |16.3% |13.2% | |銷售凈利率 |7.5% |4.7% |2.6% | |總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |2.80 |2.76 |2.24 | |總資產(chǎn)凈利率 |21% |13% |6% | 　　 假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益;所得稅率不變. 要求: (1)分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因； （2）分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變化及其原因； （3）假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在19*4年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和 經(jīng)營業(yè)績。 答案： 四、計算題（本題型共4題，其中第1題5分；第2題4分；第3題5分；第4題6分；本 題型共20分．要求列出計算步驟，每步運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位．在答題卷 上解答，答在試題卷上無效．） 1．答案： （1）在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=200*60%=120（件） （2）完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）*600=75000（元 ） （3）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）*200=25000（元） （4）完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工與制造費用=（35000+20000+95000+66000）/（600 +120） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 *600=180000（元） （5）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工與制造費用=（35000+20000+95000+66000）/（600+1 20） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 *120=36000（元） （6）完工產(chǎn)品總成本=75000+180000=255000（元） （7）在產(chǎn)品總成本=25000+36000=61000（元） 2．答案： 　　 原方案總成本=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本率*資金成本率+賒銷額*原壞賬損失率 +原壞賬費用=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80．6（萬元） 新增收賬費用上限=80．6-（720*60/360*50%*6%+720*7%）-5=22．2（萬元） 故采用新收賬措施而增加的收賬費用，不應(yīng)超過22．2萬元． 3．答案： （1）　　 |項目 |方案1 |方案2 | |息稅前盈余 |200 |200 | |目前利息 |40 |40 | |新增利息 |60 |　 | |稅前利潤 |100 |160 | |稅后利潤 |60 |96 | |普通股數(shù) |100（萬股） |125（萬股） | |每股盈余 |0．6（元） |0．77（元） | （2）（EBIT-40-60）*（1-40%）/100=（EBIT-40）*（1-40%）/125 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 EBIT=340（萬元） （3）財務(wù)杠桿系數(shù)（1）=200/（200-40-60）=2 　　　　財務(wù)杠桿系數(shù)（2）=200/（200-40）=1．25 （4）由于方案2每股盈余（0．77元）大于方案1（0．6元），且其財務(wù)杠桿系數(shù)（ 1．25） 小于方案1（2），即方案2收益性高，風(fēng)險低，所以方案2優(yōu)于方案1． 4．答案： （1）發(fā)放股票股利后的普通股數(shù)=200*（1+10%）=220（萬股） 發(fā)放股票股利后的普通股本=2*220=440（萬元） 發(fā)放股票股利后的資本公積=160+（35-2）*20=820（萬元） 現(xiàn)金股利=0．2*220=44（萬元） 利潤分配后的未分配利潤=840*-35*20-44=96（萬元） （2）股票分割后的普通股數(shù)=200*2=400（萬股） 股票分割后的普通股本=1*400=400（萬元） 股票分割后的資本公積=160（萬元） 股票分割后的未分配利潤=840（萬元） （3）分配前市凈率=35/（1400/200）=5 每股市價30元下的每股凈資產(chǎn)=30/5=6（元） 每股市價30元下的全部凈資產(chǎn)=6*220=1320（萬元） 每股市價30元下的每股現(xiàn)金股利=（1400-1320）/220=0．36（元） 五、綜合題（本題型共3題．其中第1題8分；第2題10分；第3題7分；本題型共 　　 25分．要求列出答題步驟，每步驟得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位．在答題卷上 解答，答在試卷上無效．） 1．答案： （1）投資總現(xiàn)值 V．=200000+40000+40000*1/（1+10%）2．5+20000=291519（元） （2）營業(yè)現(xiàn)金流量　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 單位：萬元　　　　 |項目 |第1年 |第2至4年 |第5年 | |收入 |3*6+4*6=42 |4*12=48 |48 | |成本 |42*60%=25．5 |48*60%=28．8 |28．8 | |付現(xiàn)費用 |0．8*12=9．6 |0．8*12=9．6 |9．6 | |折舊 |20*90%/4=4．5 |4．5 |2 | |攤銷 |4/2．5=1．6 |1．6 |1．6 | |利潤 |1．1 |3．5 |6 | |所得稅 |0．33 |1．05 |1．8 | |凈利 |0．77 |2．45 |4．2 | |非付現(xiàn)費用 |6．1 |6．1 |3．6 | |收回流動資金 |　 |　 |2 | |現(xiàn)金凈流量 |6．87 |8．55 |9．8 | （3）凈現(xiàn)值： NPV=68700*0．909+85500*2．487*0．909+98000*0．621-291519 　　 =62448+193288+60858-291519=25075（元） 因為凈現(xiàn)值大于零，所以項目可行． 2．答案： （1）融資需求=資產(chǎn)增長-負(fù)債自然增長-留存收益增長 　　　　　　　　　　　　 =1000*（100%-10%）-5000*5%*7%=900- 175=725（萬元） （2）資產(chǎn)銷售比-負(fù)債銷售比=銷售凈利率*（1+增長率）/增長率*留存率 　　　　　　　　　　　　　　 100%-10%=5%*（1/增長率+1）*70% 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 增長率=4．05% （3）可持續(xù)增長率=權(quán)益報酬率*留存率 =200/（1200+800-200*70%）*70% =7．53% 銷售額=4000*107．53%=4301．2（萬元） （4）融資需求=500*（100%-10%）-4500*6%*100%=450-270=180 3．答案： （1） 1）該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說明其運用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因 是 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率都在下降． 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉(zhuǎn)率下降． 3）銷售凈利率下降的原因 是銷售毛利率在下降；盡管在19X3年大力壓縮了期間費用 ，仍未能改變這種趨勢． （2） 1）該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應(yīng)收賬款占用增加． 2）負(fù)債是籌資的主要來源，其中主要是流動負(fù)債．所有者公益增加很少，大部分 盈余 都用于發(fā)放股利． （3）A．?dāng)U大銷售；B．降低存貨；C．降低應(yīng)收賬款；D．增加收益留存；E．降低 進(jìn)貨成本 1999年度注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》參考答案 一、單項選擇題 1-5、C　B　D　D　D　　 6-10、B　B　D　A　A　　 11- 15、B　C　C　D　D 二、多項選擇題 1-5、ABE、BCD、BCD、BCDE、ABCE　　 6-10、BCE、ABC、BCE、ADE、ABCDE 三、判斷題 1-15、╳╳╳?╳??╳??╳?╳?? 四、計算題（本題型共4題，其中第1題5分；第2題4分；第3題5分；第4題6分；本 題型共20分。要求列出計算步驟，每步運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上 解答，答在試題卷上無效。） 1．答案： （1）在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=200*60%=120（件） （2）完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）*600=75000（元 ） （3）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）*200=25000（元） （4）完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工與制造費用=（35000+20000+95000+66000）/（600 +120） *600=180000（元） （5）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工與制造費用=（35000+20000+95000+66000）/（600+1 20）*120=36000（元） （6）完工產(chǎn)品總成本=75000+180000=255000（元） （7）在產(chǎn)品總成本=25000+36000=61000（元） 2．答案： 原方案總成本=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本率*資金成本率+賒銷額*原壞賬損失率 +原壞賬費用=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80．6（萬元） 新增收賬費用上限=80．6-（720*60/360*50%*6%+720*7%）-5=22．2（萬元） 故采用新收賬措施而增加的收賬費用，不應(yīng)超過22．2萬元。 3．答案： （1） |項目 |方案1 |方案2 | |息稅前盈余 |200 |200 | |目前利息 |40 |40 | |新增利息 |60 |　 | |稅前利潤 |100 |160 | |稅后利潤 |60 |96 | |普通股數(shù) |100（萬股） |125（萬股） | |每股盈余 |0．6（元） |0．77（元） | （2）（EBIT-40-60）*（1-40%）/100=（EBIT-40）*（1-40%）/125 EBIT=340（萬元） （3）財務(wù)杠桿系數(shù)（1）=200/（200-40-60）=2 財務(wù)杠桿系數(shù)（2）=200/（200-40）=1．25 （4）由于方案2每股盈余（0．77元）大于方案1（0．6元），且其財務(wù)杠桿系數(shù)（ 1．25）小于方案1（2），即方案2收益性高，風(fēng)險低，所以方案2優(yōu)于方案1。 4．答案： （1）發(fā)放股票股利后的普通股數(shù)=200*（1+10%）=220（萬股） 發(fā)放股票股利后的普通股本=2*220=440（萬元） 發(fā)放股票股利后的資本公積=160+（35-2）*20=820（萬元） 現(xiàn)金股利=0．2*220=44（萬元） 利潤分配后的未分配利潤=840*-35*20-44=96（萬元） （2）股票分割后的普通股數(shù)=200*2=400（萬股） 股票分割后的普通股本=1*400=400（萬元） 股票分割后的資本公積=160（萬元） 股票分割后的未分配利潤=840（萬元） （3）分配前市凈率=35/（1400/200）=5 每股市價30元下的每股凈資產(chǎn)=30/5=6（元） 每股市價30元下的全部凈資產(chǎn)=6*220=1320（萬元） 每股市價30元下的每股現(xiàn)金股利=（1400-1320）/220=0．36（元） 五、綜合題（本題型共3題。其中第1題8分；第2題10分；第3題7分；本題型共 25分．要求列出答題步驟，每步驟得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上解答，答 在試卷上無效。） 1．答案： （1）投資總現(xiàn)值 V．=200000+40000+40000...
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