第五期：盈虧管理（講義1）031119
盈虧管理 一、盈虧管理的含義 二、盈虧管理的動機 三、盈虧管理實務(wù)與操作方法 四、目標利潤規(guī)劃 一、盈虧管理含義 （一）在不違背會計準則的前提下，通過合理的專業(yè)判斷和應(yīng)計制的利用，對會計政策 、方法選擇，使企業(yè)利潤水平恰到好處的利潤處理行為。 （二）以目標利潤為中心，統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營活動。通過對經(jīng)營活動的規(guī)劃增加 利潤。 （三）盈虧管理與利潤操縱的區(qū)分 表一：盈虧管理與利潤操縱的區(qū)別 二、盈虧管理的動機及類型 （一）盈虧管理的動機 稅收籌劃 政治前程 獎勵計劃 債務(wù)契約 監(jiān)管政策（融資政策、摘牌政策） （二）盈虧管理類型 利潤壓縮——利潤最小化 利潤捻出——利潤最大化 利潤平滑——利潤穩(wěn)定增長 利潤壓縮 ——利潤最小化的會計行為 ——節(jié)稅動機 經(jīng)營者進行利潤壓縮的主要動機在于節(jié)約稅金，為了少納所得稅及其他與收益相關(guān)的稅 費，在稅法容許的范圍內(nèi)盡可能多計費用的形式進行利潤壓縮處理。 利潤捻出 ——利潤最大化的會計行為 ——籌資動機、經(jīng)營者個人動機 利潤捻出的動機是通過給會計信息使用者以公司經(jīng)營狀況良好的印象，以圖能夠比較容 易地籌集到企業(yè)活動所需要的資金。經(jīng)營狀況較好的企業(yè)，其股票價格也較高，以一 定的股票能籌集到更多的資金，還能順利地發(fā)行公司債，從銀行借到所需的資金。 經(jīng)營者可能出于提高地位、增加報酬的動機進行利潤捻出，如為了保住自己地位，就在 股東大會上以捻出利潤來贏得股東的支持；當自己工資主要由會計上的利潤來決定時 ，出于增加自己報酬目的而捻出利潤。 利潤平滑 ——實現(xiàn)公司收益穩(wěn)定的會計行 ——塑造良好的市場形象 收益經(jīng)常劇烈波動的公司，會降低投資者的信心，增大公司的融資成本。通過利潤平化 管理，向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的信息，增強投資者對企業(yè)的信心獲取信貸資 金發(fā)行股票和政治目的 三、盈虧管理的實務(wù)與操作方法 （一）利用會計準則所允許的變通及判斷機會 （二）利用對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的調(diào)控 （三）我國上市公司常見的利潤操縱行為和利潤操縱方法 （一）利用會計準則所允許的變通及判斷機會——專業(yè)判斷 （1）折舊方法的選擇及折舊年限的確定。 （2）存貨計價方法的選擇 （3）準備提取 （4）費用資本化 （5）成本分攤 （6）投資收益核算的會計方法選擇 （二）利用對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動調(diào)控——規(guī)劃交易 （1）提前消費或者提前購置固定資產(chǎn)（以早提折舊增加成本），使當期利潤得到適當?shù)?降低；反之則可使當期利潤得到適當?shù)奶岣摺?（2）推遲銷售收入的實現(xiàn)，使當期利潤得到適當?shù)慕档停环粗畡t可使當期利潤得到適當 的提高。 （3）建立財務(wù)預(yù)算，利用多種可接受的措施調(diào)整盈余。如本期預(yù)算目標實現(xiàn)時停止生 產(chǎn)，以保證下一期生產(chǎn)處于較高的邊際收益水平，在未達到目標當期末采取一個暫時性 的折扣措施以刺激銷售，利用犧牲邊際收益的方法來沖擊預(yù)算目標。 （4）重組費用來抵銷出售大型資產(chǎn)帶來的一次性收益，以避免收益上升得太高，導致 在以后年度里無法再超越。 （5）選擇一些權(quán)益資本的出售甚至是收購活動的時間，以便在需要的時候“制造”利潤 。 案例一 通用電氣：積極的利潤管理者 （三）我國上市公司常見利潤操縱行為與操縱方法 1、通過掛賬處理進行利潤操縱 (1)應(yīng)收賬款長期掛帳。 (2)待處理財產(chǎn)損失長期掛賬。 (3)在建工程長期掛帳。 (4)該攤費用不攤。 2、通過折舊方式變更操縱利潤 3、通過非經(jīng)常性收入進行利潤操縱 (1)其他業(yè)務(wù)利潤 (2)投資收益 (3)關(guān)聯(lián)交易 (4)調(diào)整以前年度損益 (5)補貼收入 4、通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱 5、其他方法的利潤操縱 (1)存貨計價不當 (2)費用任意遞延 (3)對外負債的不當計算 (4)非真實銷售收入 四、目標利潤規(guī)劃 本量利分析 盈虧臨界點分析 經(jīng)營杠桿效應(yīng)對利潤的影響 虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn) （一）本、量、利分析 研究成本結(jié)構(gòu)、銷售量、利潤三者的關(guān)系 本、量、利分析的基本模型 銷售收入 -（變動成本總額+固定成本總額）=息稅前利潤 單位產(chǎn)品售價×銷量 -（單位變動成本×銷量+固定成本總額）=息稅前利潤 銷售收入 - 變動成本總額 =邊際貢獻 銷售單價 – 單位變動成本 =單位邊際貢獻 邊際貢獻/銷售收入 =邊際貢獻率 [例] 興利制衣公司只生產(chǎn)男式西服，每套西服的銷售單價為320元，單位變動成本為 240元，固定成本總額為600 000元。2001年生產(chǎn)經(jīng)營能力為25 000套。 則： （1）營業(yè)利潤= （320－240）× 25 000－ 600 000 = 1 400 000（元） （2）單位邊際貢獻= 320－240 = 80 （元） 邊際貢獻= 80 × 25 000 = 2 000 000 （元） 邊際貢獻率 =80/320× 100% = 25% 本、量、利分析中影響利潤的基本因素 （1）固定成本：成本總額不隨銷量或產(chǎn)量變化的成本，而單位產(chǎn)品的固定成本則隨業(yè)務(wù) 量的增減反比例變動。租金、管理人員工資、房產(chǎn)稅、保險費、折舊費、廣告費、培 訓費等 （2）變動成本：成本總額隨銷量或產(chǎn)量變化的成本，而單位產(chǎn)品的變動成本則固定不變 。原材料費、燃料及動力消耗、生產(chǎn)人員工資、銷售人員傭金、營業(yè)稅等。 （3）產(chǎn)品售價 （4）銷售量 固定成本的分類 酌量性固定成本：通過管理者的決策行動能改變其數(shù)額的。固定成本。廣告費、新產(chǎn)品 研究開發(fā)費、職工培訓費、科研試制費。降低酌量性固定成本，只有從精打細算、厲 行節(jié)約、消滅浪費、減少他們的絕對額著手。 約束性固定成本：通過管理者的決策行動不能改變其發(fā)生額的固定成本。固定資產(chǎn)折舊 費、保險費、房屋及設(shè)備租金、管理人員工資、不動產(chǎn)稅。這些費用是維持企業(yè)生產(chǎn) 能力應(yīng)該發(fā)生的最低成本，如果稍加縮減，勢必影響企業(yè)的盈利能力和長遠目標。降 低約束性固定成本，只有從經(jīng)濟合理的利用生產(chǎn)能力，提高產(chǎn)品的產(chǎn)量著手 （二）盈虧臨界點分析 盈虧臨界點分析就是研究當企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)時本量利關(guān)系的一種定量分析法。 盈虧臨界點是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全程度和企業(yè)獲得利潤的基礎(chǔ)。 單位產(chǎn)品售價×銷量 -（單位變動成本×銷量+固定成本總額）=0 盈虧臨界點銷售量=固定成本總額/（單價-單位變動成本） 盈虧臨界點銷售額=單位產(chǎn)品售價×盈虧臨界點銷售量 [例] 據(jù)興利制衣公司生產(chǎn)男式西服的銷售單價為320元，單位變動成本為 240元，固定成本總額為600 000元。盈虧臨界點計算如下： 盈虧臨界點銷售量＝ 600 000/ （320－240）= 7 500（套） 盈虧臨界點銷售額＝ = 320 × 7 500 = 2 400 000（元） 案例二 常印冰淇淋加工廠決策分析（盈虧臨界點及利潤預(yù)測分析） 案例簡介： 常印曾經(jīng)是一鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的經(jīng)營策劃者，他一直渴望自己能夠成為一個老板，因此，他隨 時都尋找自己發(fā)展事業(yè)的大好時機。 常印家位于長春市外縣的一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，周圍方圓幾十里沒有一個冷制品廠，人們渴望能 有一個隨時批發(fā)，零售雪糕、冰淇淋的廠家。于是常印堅定了信心，決心開一家冰淇 淋加工廠，并開始進行市場調(diào)查。 調(diào)查顯示： 1．需求量資料： 周邊5個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)下約有人口8萬，總計約有40萬人口，按現(xiàn)有生活水平和消費觀 念估算，在3、4。5、11、12、且月淡季，每日也需 40 000支冰淇淋，在 2、6、7。8、9、10月則日需量將達到 80 000－90 000支，經(jīng)咨詢有關(guān)部門測算，若考慮鄉(xiāng)間距離的遠近，和其他競爭市場的因素，該加 工廠若能保證冰淇淋的質(zhì)量，價位合理，將占60％－65％的市場，即在淡季，日需求 量將達到 24 000－26 000支，旺季，日需求量將達到 48 000－58 500支。 2．成本費用資料： 他為了減少風險，打算去長春市的某個冷飲廠租設(shè)備，全套設(shè)備年租金需4．5萬元（可 以房產(chǎn)等實物作抵押，不必支付貨幣資金）；租庫房和車間每月固定支付租金2000元 ；工人可到市場隨時招聘，按現(xiàn)行勞務(wù)報酬計算，每生產(chǎn)1000支冰淇淋可支付各種工 人（包括熬料、打料、拔模、包裝工人）計件工資106元；聘管理人員、采購人員各一 名，月薪分別 1500元，技術(shù)人員一名，月薪 2 000元（包括設(shè)備的維護和修理）；每月固定支付衛(wèi)生費和稅金1000元。 在生產(chǎn)冰淇淋時，按市價計算所耗各種費用如下 （以每鍋料為標準，每鍋料能生產(chǎn)1000支冰其淋）： 主要材料：556元 其中：優(yōu)質(zhì)淀粉：200元 白砂糖：110元 奶 粉：230元 食用香精：16元 其 他：197元 其中：水 費：30元（其中10元為冰淇淋耗用） 電 費：70元 煤炭費：22元 氨（制冷用）：30元 包裝紙棍：45元 3．生產(chǎn)能力 從設(shè)備的運轉(zhuǎn)能力看，日生產(chǎn)能力12鍋；由于考慮機器設(shè)備的維修，節(jié)假日和天氣情 況（陰雨天）等原因，預(yù)計全年可工作300天左右。 4．定價：按現(xiàn)行同等質(zhì)量冰淇淋的市場平均價定價．1.00元/支。 5．資金來源：依靠個人儲蓄（不考慮利息費用）。 經(jīng)過兩個月的調(diào)查與考核，常印坐下來，重新考慮，他不知道是否應(yīng)當設(shè)立這個加工 廠它每年能給自己帶來多少利潤呢？ 分析要求 1. 試用本量利分析法分析常印冰淇淋廠是否應(yīng)開立？ 2.它每年能獲利多少？ （三）經(jīng)營杠桿效應(yīng)對利潤的影響 1、經(jīng)營杠桿 由于固定成本的存在，使得息稅前利潤的變動率總是大于銷售的變動率，或者說銷售 較小幅度的變動，利潤就會較大幅度的變動。 經(jīng)營杠桿系數(shù) = 息稅前利潤的變動率/ 銷售的變動率 2、經(jīng)營杠桿的用途： 衡量企業(yè)的經(jīng)營風險； 預(yù)測利潤； 利用杠桿效應(yīng)增加利潤 案例三：“秦池”為何曇花一現(xiàn) 1996年11月8日下午，中央電視臺傳來一個令全國震驚的新聞：名不見經(jīng)傳的秦池酒廠 以3.2億元人民幣的“天價”，買下了中央電視臺黃金時間段廣告，從而成為令人眩目的 連任二屆“標王”。1995年該廠曾以6666萬元人民幣奪得“標王”。 秦池酒廠是山東省臨朐縣的一家生產(chǎn)“秦池”白酒的企業(yè)。1995年臨朐縣人口88.7萬，人 均收入1150元，低于山東省平均水平。1995年廠長赴京參加第一屆“標王”競標，以66 66萬元的價格奪得中央電視臺黃金時段廣告“標王”后，引起大大出乎人們意料的轟動 效應(yīng)，秦池酒廠一夜成名，秦池白酒也身價倍增。 中標后的一個多月時間里，秦池就簽訂了銷售合同4億元；頭兩個月秦池銷售收入就達2 .18億元，實現(xiàn)利稅6800萬元，相當于秦池酒廠建廠以來前55年的總和。至6月底，訂 貨已排到了年底。 1996年秦池酒廠的銷售也由1995年只有7500萬元一躍為9.5億元。事實證明，巨額廣告 投入確實帶來了“驚天動地”的效果。對此，時任廠長十分滿意。 然而，新華社1998年6月25日報道：“秦池目前生產(chǎn)、經(jīng)營陷入困境，今年虧損已成定局 …… 秦池在“奪標”之前，國家就已開始限制白酒的生產(chǎn)。 1999年11月，山東省臨沂市中級人民法院正式下達民事裁定，將秦池酒廠曾經(jīng)引以驕傲 的當家之寶——“秦池”注冊商標予以凍結(jié)。隨后，法院由下達了將其拍賣的裁定 討論問題 1、分析巨額廣告費支出給企業(yè)帶來的影響? 2、運用經(jīng)營杠桿的原理，分析秦池陷入困境的原因。 案例四 某樂器廠有甲、乙兩個車間分別生產(chǎn)小提琴和中提琴。生產(chǎn)費用都能按車間劃分。每 生產(chǎn)一把小提琴20小時，每生產(chǎn)一把中提琴要40小時。經(jīng)預(yù)測小提琴的市場銷售量為10 00把，中提琴的市場銷售量為700把。2001年該廠的有關(guān)資料如下表： | 產(chǎn)品 |小提琴 |中提琴 |合計 | |項目 | | | | |產(chǎn)銷量（只） |800 |500 | | |銷售收入（元） |500 000 |500 000 |1 000 000 | |銷售成本 | | | | | 原材料（元） |200 000 |120 000 |320 000 | | 工資（元） |72 000 |90 000 |162 000 | | 費用（元） |72 000 |150 000 |222 000 | |小計 |344 000 |360 000 |704 000 | |利潤 |156 000 |140 000 |296 000 | |利潤率 |31.2% |28% |29.6% | 該廠經(jīng)營者人為小提琴生產(chǎn)利潤率高，因此在2002年安排小提琴多安生產(chǎn)100把，中 提琴減少100把，乙車間調(diào)一部分工人支援甲車間。年終有關(guān)資料如下： | 產(chǎn)品 |小提琴 |中提琴 |合計 | |項目 | | | | |產(chǎn)銷量（只） |900 |400 | | |銷售收入（元） |562 500 |400 000 |962 500 | |銷售成本 | | | | | 原材料（元） |225 000 |96 000 |321 000 | | 工資（元） |81 000 |72 000 |153 000 | | ...
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