提高篇
巧用OBV捕捉黑馬 入市幾年的股民，都知道一些技術(shù)分析方法。那么如何尋找短期漲幅遠大于大盤指數(shù)的 黑馬股呢？我通過數(shù)年摸索，掌握了一套在實戰(zhàn)中比較有效的方法，即巧用OBV捕捉短期 黑馬股。 我們知道OBV是能量潮指標，又稱成交量凈額，即將成交量值乘以數(shù)量比制成趨勢線 ，配合股價走勢圖，通過價格的變動及成交量的增減關(guān)系，真實反映出大盤及個股多空 力量搏殺的狀況。在實戰(zhàn)中運用時，需把握以下幾點： 1、當OBV曲線呈現(xiàn)與價格趨向一致時，并沒有什么特別的買賣提示意義。 2、當OBV曲線與價格趨勢出現(xiàn)“背離”時，則需引起格外關(guān)注。例如價格不斷走低， 而OBV卻不跌，只是橫向整理。一般而言，當OBV橫向整理達2- 3個月時，隨時都有短線凌厲拉升行情，OBV橫向整理時間越長，則短線拉升力度及漲幅 越大。例如ST海泰（600082）股價從2002年12月23日破位下跌，一直到2003年3月3日止 。但是其OBV指標一直在1086- 1075窄幅整理，并未隨股價的走低而下降。因此，我認為該股有戲。果然3月4日帶量（ 142萬股）漲停（5%），于是我等其回抽確認時，在3月6日以10.5元買入，短短17個交易 日最高價達12.12元（漲幅15%），而同期大盤卻是下跌的（3/4 1524.3 3/31 1510.57)。 3、盡量不參與有上述特征個股的盤整，而一旦帶量向上突破，則需第一時間介入， 或等其突破回抽時，可作第二買點介入。 類似的例子還有韶鋼松山（000717）2002年11月5日- 2003年1月3日的走勢。有心的散戶朋友不妨細細體察其間的奧妙。 價量配合 成交量和成交量平均線的變化不只是反映了市場買賣雙方的交易熱情和持倉興趣,更重要 的在于它們與價格趨勢搭配所形成的價量配合關(guān)系。 成交量平均線的計算公式為:n日均量＝n日總成交量(含當日)/n日。 n值的常用取值為5、10、20、30。 1)從正常意義上講,在價格的上升趨勢中必須伴隨"價漲量增"、"價跌量縮"的現(xiàn)象, 在價格的下降趨勢中必須伴隨"價跌量增"、"價漲量縮"的現(xiàn)象,這是技術(shù)分析認為可靠的 價量配合關(guān)系,這樣的上升趨勢和下降趨勢具有持續(xù)性,并為市場所認同。反之,上升趨勢 中呈現(xiàn)出"價漲量縮"、"價跌量增"的現(xiàn)象,下降趨勢中呈現(xiàn)出"價跌量縮"、"價漲量增"的 現(xiàn)象,這樣的上升趨勢和下降趨勢的真實性將受到質(zhì)疑,其持續(xù)性也將降低。當然,控盤的 莊股不在此討論之列。 2)成交量平均線注重的是均線之間的穿越。以日線為例,上升趨勢中5日均線上穿10 日均線,表示市場的入場意愿積極,市場的做多動能將進一步增強,是很好的買入信號,而 上升趨勢中5日均線下穿10日均線則是賣出信號。反之,在下降趨勢中,5日均線上穿10日 均線,表示市場的出逃意愿增加,市場的做空動能將進一步釋放,是很好的賣出信號,而下 降趨勢中5日均線對10日均線的下穿是做空動能的衰竭,是很好的買入信號。股市講究"量 在價先",成交量平均線之間的穿越形成的量叉往往先于價格平均線形成的價叉。這一點 投資者應(yīng)引起高度重視。 3)成交量的"天量天價"指在價格的上升趨勢的高位區(qū)忽然放出巨量,價格也快速升高 ,這樣的量是出貨量,見到這樣的天量,理性的投資者首先想到的應(yīng)該是敬而遠之,而且遠 離的時間越長越好,因為不久股價就會下跌,調(diào)整的時間也會很長。 4)成交量的觀察講究"看長做短",成交量的月線趨勢比周線趨勢可靠,周線趨勢比日 線趨勢可靠。長線看趨勢,短線做操作,這點與價格趨勢的"看長做短"有同樣的道理,投資 者可詳細體會。 舉例:從上證指數(shù)的周線圖看,2002年6月28日周線成交量圖上清晰地留下了6·24行情 帶來的天量天價,其后大盤開始下跌,在8月2日形成了5周均線下穿10周均線的死叉,先于 8月23日形成的5周均線下穿10周均線的價格平均線死叉,這兩個賣點都充分顯示出投資者 應(yīng)先離場觀望。同樣的情況發(fā)生在今年的4月18日的天量天價,其后的5月30日周線的成交 量死叉,6月20價格平均線死叉投資者可細心體會。 雪上加霜的下降三角形 下降三角形是對稱三角形的變形，與上升三角形恰好相反，空頭顯得相當急迫，但由于 多頭在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力，因此每回落至該水平便告回升，造成頸線支撐 線成一水平線；同時由于市場的沽售力量在不斷加強，空頭要求賣出的意愿越來越高漲 ，不斷降低賣出委托的價格，造成連結(jié)波動高點的頸線壓力形成由左向右下方傾斜的供 給直線。 下降三角形是好淡雙方在某價格區(qū)域內(nèi)的較量表現(xiàn)，然而好淡力量卻與上升三角形 所顯示的情形相反。看淡的一方不斷地增強沽售壓力，股價還沒回升到上次高點便再沽 出，而看好的一方堅守著某一價格的防線，使股價每回落到該水平便獲得支持。從這個 角度來看，此形態(tài)的形成亦可能是主力在托價出貨，直到貨源沽清為止。目前市場中有 許多投資者往往持有股價多次觸底不破且交投縮小為較佳買股時機的觀點，其實在空頭 市場中，這種觀點相當可怕，雪上加霜的下降三角形正是說明這一點。事實上，下降三 角形在多空較量中形成構(gòu)成買方的股票需求支撐帶，即一旦股價從上回落到這一價位便 會產(chǎn)生反彈，而股價反彈后便又遇賣盤打壓，再度回落至買方支撐帶，再次反彈高點不 會超前一高點，賣方的拋壓一次比一次快地壓向買方陣地。這種打壓－反彈－再打壓的 向下蓄勢姿態(tài)，逐漸瓦解多方斗志，產(chǎn)生多殺多情況，預(yù)示多方陣線的最終崩潰。 結(jié)合冠豪高新（600433）在2003年7月份所構(gòu)筑的下降三角形案例，來說明下降三角 形在實戰(zhàn)中的具體運用技巧： 1、頸線。下降三角形必須有兩條聚攏的直線，即頸線。上面的由左向右下方傾斜的 頸線起壓力作用；下面的水平頸線起支撐作用。股價在兩條直線內(nèi)應(yīng)有至少四個以上的 轉(zhuǎn)折點，即二個短期高點和短期低點，股價向上遇到頸線掉頭向下，遇到水平頸線轉(zhuǎn)身 向上。 2、突破。下降三角形的突破不一定發(fā)生在頂點位置，與對稱三角形與上升三角形有 區(qū)別的是，不要求突破支撐頸線的位置在三角形的橫向?qū)挾鹊亩种坏剿姆种奈?置。當發(fā)展到下降三角形尾端才向下突破時，股價仍然會向下突破，因為空頭市場中由 于多頭無法有效凝聚做多力量，股價可以毫無理由的下跌。冠豪高新在2003年7月25日于 下降三角形3╱4位選擇了向下破位，顯示出空頭能量將會有效釋放。 3、性質(zhì)。下降三角形屬于整理形態(tài)，其走勢的最終方向?qū)⑹枪蓛r下降。根據(jù)有關(guān)資 料統(tǒng)計，與此相反的例外現(xiàn)象不到15%。因此下降三角形的準確度極高，很少出現(xiàn)失敗的 情況，在實戰(zhàn)中不能因為其暫時止跌的效應(yīng)，而貿(mào)然認定底部形成，從而錯失逃命戰(zhàn)機 。因此冠豪高新在9.5元上方的橫盤并不能改變下跌中繼的性質(zhì)。 4、成交量。在完成下降三角形過程中，成交量一般是由左向右逐步遞減。與上升三 角形明顯不同的是下降三角形向下突破時，不需要成交量的配合，即可以無量空跌，當 然若成交量放大則下降動量增大。下降三角形在突破下部水平線的支撐頸線時，應(yīng)為賣 出股票時機，投資者要充分抓住時機離場出局。冠豪高新在2003年7月25日的破位中陰一 確立，就為逃命的最后機會。 5、失敗的可能。下降三角形則屬于看跌的走勢形態(tài)，但有時下降三角形完成后也會 向上突破，它們只是表明了一定的傾向性。若相反向上突破，則必須以大成交量來驗證 。而向下突破后，股價應(yīng)有回抽確認突破有效的過程，若回升受阻于水平頸線之下則下 降三角形意義成立，否則圖形有可能會失敗。 6、量度跌幅。測量下降三角形的量度跌幅，同對稱三角形，即先量出下降三角形最 寬處的垂直高度，然后從突破三角形的那點開始，加上三角形最寬處的垂直高度，就是 下降三角形的最小量度跌幅。冠豪高新在下降三角形向下破位后的量度跌幅見。 上證指數(shù)在2003年4月創(chuàng)出1649點反彈高點之后，形成了1649－1540為上沿、1473點 為下沿的下降三角形。該三角形向下突破后的量度跌幅應(yīng)為1473－（1649- 1473）=1297點，而大盤于11月13日企穩(wěn)展開反攻，其1307低點與1297點量度跌幅位十分 接近，因此股指是在完成中期調(diào)整目標后才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的。 "黃昏之星"預(yù)示跌勢展開 “黃昏之星”是指在相對高位指數(shù)竭力上攻，先收出了一條較長的陽線，次日再次漲升， 但是市場多空分歧已大，雙方互不相讓，你爭我斗，指數(shù)漲漲落落，當日基本達成平衡 ，以“十字星”報收。到下一個交易日，空頭則開始占據(jù)上風，指數(shù)以空方全勝告終。這 個過程形成的K線組合稱為“黃昏之星”，它往往意味著指數(shù)將開始下跌。 昨日指數(shù)拉出的是一條較長的陰線，將周二、周三的K線合并則正好是一個“十字星 ”，與11月27日的上升陽線對照，形成了“陽線、十字星、陰線”的“黃昏之星”K線組合。 我們發(fā)現(xiàn)，這樣的K線組合在滬深股市多次出現(xiàn)，如9月1日至9月5日出現(xiàn)了類似的K線組 合形態(tài)，指數(shù)從1447點直線下跌到1348點，回落近百點；7月10日至18日，滬指同樣形成 了相似的形態(tài)，隨后指數(shù)從1539點很快跌到1406點；2002年11月5日至11月8日也出現(xiàn)“黃 昏之星”，指數(shù)隨后回落16.67％，而且，這個“黃昏之星”與現(xiàn)在的“黃昏之星”有兩點相 同：一、中間的“十字星”由兩條K線合并而來；二、它們都出現(xiàn)在喇叭形態(tài)的喇叭口上沿 。最近滬指從形態(tài)上遠看是喇叭形，近看是黃昏星，近看遠看都可能下跌。 從均線系統(tǒng)看，半年線、年線仍然高高在上，5日均線則開始拐頭，顯示短線下跌的 可能性大大增加。再從指標看，早在周三就已經(jīng)顯示頂背離：指數(shù)上漲，而CR、CCI、R OC都在下跌；指數(shù)創(chuàng)出新高，而ASI卻不認同；指數(shù)碰觸BOLL上軌并開始回落，向中軌靠 近。專門指示指數(shù)的指標ADL發(fā)出死叉，大盤的BB同樣高位死叉。從時間的角度看，距離 年底還有一個多月。按照滬深股市一貫的規(guī)律，這段時間一般還會向下運行。眾多跡象 表明，指數(shù)可能繼續(xù)下跌。 線里乾坤的均線系統(tǒng) 移動平均線是分析股市走向的重要工具之一，通過采取不同時間長度可以反映相應(yīng)時間 段的情況。在分析長期趨勢時，年線（一般為MA250）、半年線（一般為MA120）最受市 場研判者的重視，其中年線在大盤長期趨勢中被稱為牛熊分界線。根據(jù)以往的運行，年 線在大盤長期趨勢中具有重要的方向指引作用，我們結(jié)合滬綜指1990年以來的日K線圖， 來說明年線在實戰(zhàn)中的具體運用技巧（個股運用時可參照其規(guī)律）。 年線素來被看成牛熊的分界限。在年線上方運行和在年線下方運行，市場的格局有 本質(zhì)的區(qū)別。在整個中國股市發(fā)展歷史中，可以非常清晰的分為4個階段：①在1993年上 半年之前，日線基本在年線上方運行，跌破年線的時間很短，牛市格局明顯；②1993年6 月－1996年5月之間長達3年的時間中，日線基本在年線下方運行，調(diào)整格局明顯；③199 6年5月－2001年6月的5年時間中，日線基本在年線上方運行，牛市行情至今讓人回味無 窮；④2001年6月2245點見頂之后，大盤步入雪崩式暴挫之中，在年線失守后一直調(diào)整至 今，仍未真正探底。從這個角度來看，日線在年線的上方還是下方，對投資者的重要性 不言而喻，決定了大盤是牛還是熊的市場格局。 年線橫向運行時，指數(shù)通常會有長達一年的橫盤整理。歷史上股指圍繞年線反復(fù)的 時期有兩次：第一次是在1994年下半年起年線開始走平，結(jié)果1995年大盤橫盤運行一年 ；第二次是1998年上半年年線也走平，就有1998年下半年到1999年5·19行情之前長達近 一年的整理。在年線橫向運行之際，年線往往是指數(shù)波動的軸心，上下波動幅度不大。 年線對指數(shù)漲跌的反應(yīng)非常緩慢，輕易不會出現(xiàn)拐頭，而其一旦發(fā)生拐點，對大盤 的中長期走勢會產(chǎn)生深遠影響，不過年線與市場中短期走勢之間的相關(guān)性較小。年線形 成一定的角度向上或向下運行時，指數(shù)隨后有較長時間的大級別行情，年線本身的趨勢 以及日線和年線的關(guān)系基本就確定了某個階段的市場的性質(zhì)。 在滬市歷史上，股指有效站在年線之上，往往產(chǎn)生一輪大行情。 但年線轉(zhuǎn)折一般不是一個點而是一個區(qū)域，且出現(xiàn)向上趨勢之前的轉(zhuǎn)折徘徊期明顯 超過年線出現(xiàn)向下趨勢之前的轉(zhuǎn)折徘徊期。這是因為在必須經(jīng)過充分換手之后，籌碼流 向特定的投資者，多空角色發(fā)生轉(zhuǎn)換，一輪牛（熊）市才能展開。牛市發(fā)生前指數(shù)處于 相對低位，成交量太小，要想充分換手，往往需要較長時間的震蕩，因此在此期間指數(shù) 上下反復(fù)，趨向不明，于是年線往往長期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期內(nèi)即可實 現(xiàn)多空易位，大盤反轉(zhuǎn)得快，年線當然挺不住。這表明市場往往要經(jīng)過一個漫長的整理 期，才能迎來一輪新的大牛市。滬綜指于1996年6月開始，年線正式向上運行，宣布大牛 市正式展開，隨后大盤強勢上漲達一年之久；1999年6月以后年線開始向上，隨后雖然出 現(xiàn)幾個月調(diào)整，但未改變1999年5月中旬以后形成的大牛市，指數(shù)后來實際上漲升了兩年 。而股指跌破年線往往有一輪大跌，如1993年7月滬指跌破年線，雖然其后反復(fù)上試年線 ，但只是破位后的反抽，大...
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