證券理論與實踐
證券理論與實踐 入市向?qū)?證券買賣預備知識 | 股票 | | 股票的含義 | | 股票的特征 | | 股票的分類 | 債券基礎知識 | 債券的含 | 債券的特 | |義 |征 | | 債券的分 | 國債 | |類 | | | 金融債券 | 企業(yè)債券 | | 可轉(zhuǎn)換債 | | |券 | | 基金基礎知識 | 基金 | | 證券投資 | |基金 | | 指數(shù)基金 | 開戶交易須知 開戶 | 開立證券帳號 | | 開立資金帳號 | 交易 | 委托 | | | 指定交易 | | | 漲跌幅限制 | | | 交易單位和價格 | | | 證券代碼 | | | 收費標準 | | | 集合竟價與聯(lián)合竟價 | | | 清算交割 | | | 分紅與配股 | | | 新股、新基金的申購程序和規(guī)則 | | | 托管與轉(zhuǎn)托管 | | | “T+0"與"T+1"的含義 | | | 證券交易所 | | | 股票價格指數(shù) | | | | 分析與預測 影響股價的基本因素 政治因素 宏觀經(jīng)濟 |宏觀經(jīng)濟分析的意義 | |宏觀經(jīng)濟分析的主要方法 | |評價宏觀經(jīng)濟形勢的相關變量 | |宏觀經(jīng)濟變動與證券投資 | |財政政策對證券市場的影響 | |貸幣政策對證券市場的影響 | |收入政策對證券市場的影響 | 微觀經(jīng)濟 |公司競爭地位分析 | |公司經(jīng)營管理能力分析 | |經(jīng)濟區(qū)域分析 | |區(qū)域的板塊效應 | |行業(yè)分析的定義及劃分 | |行業(yè)一般特征分析 | |影響行業(yè)興衰的主要因素 | |行業(yè)投資的選擇 | 人為因素 財務分析 經(jīng)濟指標分析 財務報表 財務指標及分析 財務綜合評價 其它財務分析 案例分析 技術分析 股票定價模型 買賣技巧 實戰(zhàn)基本技巧 操作技巧 投資理念 案例分析 實戰(zhàn)經(jīng)典 心理實戰(zhàn)技巧 用戶來信 股票的含義 　　股票是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資本時向出資人公開發(fā)行的、用以證 明出資人的股本身份和權利，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權益和承擔義務的 可轉(zhuǎn)證的書面憑證。股票代表其持有人（即股東）對股份公司的所有權，每一股股票所 代表的公司所有權是相等的，即我們通常所說的"同股同權"。 股票的特征 　　股票具有以下4個基本特征： 　　 1 、無期性。股票是一種沒有償還期限的有價證券，投者人一旦認購了股票之后，就不能 向股份公司要求退股，只能在股票市場上進行轉(zhuǎn)讓。而且只要股份公司存在，它所發(fā)行 的股票就存在、有效，股份公司沒有償還投資人投資的義務。 　　 2、權責性。股東憑其特衣的股票，享有其股份數(shù)相應的權利，同時也承擔相應的責任。 權利主要表現(xiàn)為：參加股東大會、投票表決、參與公司的經(jīng)營決策，領取股息或紅利， 獲取投資收益。責任主要是承擔公司的經(jīng)營風險，對公司的經(jīng)營決策承擔責任，責任的 限度為其認購股票的全部的投資額。 　　 3、流通性。股票的流通是指股票在不同的投資者之間進行轉(zhuǎn)讓，股票持有人可以通過股 票的轉(zhuǎn)讓隨時收回自己的投資額，提高了股票的變現(xiàn)能力。 　　 4、風險性。任何一項投資的風險和收益都是并存的，股票的風險主要來源于股票價格的 波動，股票價格要受到諸如公司經(jīng)營狀況、宏觀經(jīng)濟政策，市場供求關系大眾心理等多 種因素的影響，因此，股票投資是一種高風險的投資活動。 股票的分類 　　 1、股票按照股東的權利可以分為普通股和優(yōu)先股。 　　 （1）普通股。普通股是股份有限公司的最重要最基本的一種股份，它是構(gòu)成股份公司股 東的基礎。普通股有以下幾個特征： 　　　 ①經(jīng)營參與權。普通股股東可以參與公司經(jīng)營管理，擁有選舉表決的權利。 　　　 ②收益分配權。普通股股東有權憑其所持有的股份參加公司盈利分配，其收益與公司經(jīng)營 狀況直接相關，具有不確定性，且普通股的盈利分配順序后于優(yōu)后股。 　　　 ③認股優(yōu)先權。如果股份公司增發(fā)普通股票，原有普通股股東有權優(yōu)先認購新發(fā)行的股票 ，以保證其對股份公司的持股比例保持不變。 　　　 ④剩余資產(chǎn)分配權。股份公司破產(chǎn)清盤時，在其清償債務和分配給優(yōu)先股股東之后，剩余 資產(chǎn)可按普通股股東所持有股份進行分配。 目前在我國滬深兩市上市的A、B股均為普通股，未上市流通的國家股法人股民基本上都 屬于普通股。 　　?。?）優(yōu)先股。優(yōu)先股是指股份有限公司在籌集資本時給予認購者某些優(yōu)先條件的 股票，優(yōu)先股有以下幾個特征： 　　　　 ①約定股息率。優(yōu)先股股東的收益先于普通股股東支付，事先確定固定的股息率，其收益 與公司經(jīng)營狀況無關。 　　　　 ②優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)。股份公司破產(chǎn)清盤時，其分配優(yōu)先于普通股股東。 　　　　 ③表決權受限制。優(yōu)先股股東無經(jīng)營參與權和選舉權。 　　　　 ④一般不能上市交易。即優(yōu)先股的流通性受到一定限制。 在我國股份制改革初期，曾發(fā)行過優(yōu)先股，如上海市場的一汽金杯，北京天龍等等，隨 著股份制改革的深入和規(guī)范，目前在我國優(yōu)先股的數(shù)量已經(jīng)比較少，且大多屬于歷史遺 留問題。 2、按投資主體的性質(zhì)股票可發(fā)分國國家股法人股和社會公眾股。 （1）國家股是指有權代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包 括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。國家股目前仍不能上市流通，只能通過協(xié)議方式 轉(zhuǎn)讓。 （2）法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn) 向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。目前，我國上市公司中，法人股平均占 20%左右，除在NETS和STAQ市場上市的十余家股票外，其他法人股目前均不能上市流通， 只能通過協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。 （3）社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)投資可上市流通股票所形成的股份。內(nèi)部職工 股和轉(zhuǎn)配股也屬于社會公眾股，除社會公眾股、轉(zhuǎn)配股和公司高層管理人員持股之外， 其他社會公共股均可上市流通，可以上市流通的社會公眾股也稱為流通股，目前我國滬 深兩市的流通股約占總股數(shù)的30%左右。 （4）由于我國的特殊情況，我國上市公司股票又可分為A股、B股、H股、N股、S股等等 。 ①A股，即人民幣普通股，是由我國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含臺、 港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票，目前我國A股股票已經(jīng)達到800條只 。 ②B股，即人民幣特種股票。是以人民幣標明通面值，以外幣認購和買賣，在上海和深圳 兩個證券交易所上市交易的股票。它的投資人為境外投資者及港澳臺投資者。目前我國 B股股票共有100余只。 ③H股，即在內(nèi)地注冊，在香港上市的外資股，香港的英文是Hong Kong，取其字首，即為H股，依此類推，在紐約上市的股票為N股，在新加坡上市的股票 為S股。 債券的含義 　　 債券是由中央或地方政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等機構(gòu)向社會公眾籌措資金而面向投資者發(fā) 行的按一定的利率支付利息并按約定的條件償還本金的有價證券，其本身是一種表明債 權債務關系的憑證，并具有相應的法律效力。債券持有人（即投資者）為債權人，而債 券發(fā)行人即為債務人。債權人有權按約定的條件向債務人按約定的條件取得利息和收回 本金。 債券上一般均載有發(fā)行單位、面額、利率、償還期限等內(nèi)容。 債券的特征 　　1、償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，債券發(fā)行人在債券到期時應對投資者進行 還本付息。 　　2、安全性。債券一般均有固定的利率，不受銀行利率變動和企業(yè)經(jīng)營狀況影響，收 益穩(wěn)定，風險較小。 　　3、流動性。債券通常可以在金融市場上流通，變現(xiàn)能力較強。 　　4、收益性。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是債券有相對固定的利息收益，一般比銀行存 款的利息要高；二是可以在證券市場上進行交、轉(zhuǎn)讓，獲取買賣的差價收入。 債券的分類 　　債券的分類方式有很多種，對投資者來說比較重要而且經(jīng)常會遇到的主要有以下幾 種： 　　1、按債券的發(fā)行主體分，可以分為國家債券、地方債券、金融債券和企業(yè)債券等幾 大類。 國家債券簡稱國債，是由中央政府發(fā)行的政府債券，其債務人為國家。國債是投資者接 觸最多的一種債券，有關國債的詳細知識，在后面的章節(jié)中會有介紹。 地方債券是由省、市、自治區(qū)及其他地方政府所發(fā)行的債券，其債務人為地方政府。 金融債券，是指銀行和非銀行金融機構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債券。其債務人為發(fā)行債券 的金融機構(gòu)。 企業(yè)債券又稱為公司債券，是企業(yè)發(fā)行的債券，其債務人為發(fā)行債券的企業(yè)，較之國債 而言，其信譽要低一些，風險相對較高，利率也相對較高。 另外，可轉(zhuǎn)換債券也屬于企業(yè)債券。如目前在滬市上市的南化轉(zhuǎn)債（100001），在深市 上市的絲綢轉(zhuǎn)債（5301）。 　　 2、按債券的償還期限的長短，可分為短期債券、中期債券和長期債券。 通常期限在1年以下的債券稱為短期債券，期限在1- 5年之間的債券稱為中期債券，期限在5年以上的債券稱為長期債券。 　　 3、按債券的發(fā)行方式分類，可分為公募債券和私募債券。 公募債券是指向社會公開發(fā)行，任何投資者均可購買的債券。私募債券是指向特定的投 資者發(fā)行的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。 國　債 　　國債即國家債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券。國債是以國 家信用作保證的，因此風險小，流動性強。在我國，國債利率較其他類型債券低，而比 同期 銀行存款利率要高，通常被稱為"金邊債券"。 　　國債是我國證券市場中發(fā)行量最大，交易量最多的一種債券，從其形式來看，目前 我國發(fā)行的國債可分為憑證式國債，無記名（實物）國債和記賬式國債三種。 　　憑證式國債，類似于大額的儲蓄存單，可記名、掛失，并以"憑證式國債收款憑證" 來記錄債權，但不能上市流通，從購買之日起計息，可以提前支取，國債銷售網(wǎng)點按投 資者實際持有時間和相應的利率為投資者辦理還本付息。 　　無記名國債即實物國債，以實物券的形式出現(xiàn)，我國80年代恢復發(fā)行國債后發(fā)行了 大量實物國債。實物國債不記名，不掛失，可以上市流通，投資者既可以在國債發(fā)行網(wǎng) 點進行購買，也可以開立證券賬戶后通過證券公司在滬深交易所進行購買。發(fā)行結(jié)束上 市交易后，投資者可以在國債發(fā)行網(wǎng)點進行買賣，也可在滬深交易所進行交易買賣。 　　記賬式國債則沒有實物券，是以記賬形式出現(xiàn)，通過證券交易所進行發(fā)行和交易， 可以記名，掛失，投資者在證券交易所開立賬戶后即可進行記賬式國債的買賣，其方式 與買賣股票方式相同。 金融債券 　　金融債券，是指銀行和非銀行金融機構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債券。其債務人為發(fā)行 債券的金融機構(gòu)。 企業(yè)債券 　　企業(yè)債券又稱為公司債券，是企業(yè)發(fā)行的債券，其債務人為發(fā)行債券的企業(yè)，較之 國債而言，其信譽要低一些，風險相對較高，利率也相對較高。 　　另外，可轉(zhuǎn)換債券也屬于企業(yè)債券。如目前在滬市上市的南化轉(zhuǎn)債（100001），在 深市上市的絲綢轉(zhuǎn)債（5301）。 可轉(zhuǎn)換債券 　　可轉(zhuǎn)換債券是公司債券的一種，是可以在一定時間內(nèi)和一定條件下轉(zhuǎn)換成公司股票 的公司債券。 　　投資者認購發(fā)行公司所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券后，如果一直持有該債券而不...
證券理論與實踐