技術型資產評估
|技術型資產評估 | |[2000-6-24] | |作者：吳德明 李勤媛 | |來源：未知 | |點擊數：73 | |摘　要 | | | |凡具有技術特征的資產,均泛稱為技術型資產。因此,專利、專有技術或適用技術都是技術型資產評估的主 | |要客體。本文重點敘述了評估技術型資產用的最多、最普遍的收益法的原理、計算及專利、專有技術或適 | |用技術的評估。 | |關鍵詞:技術型資產　專利　專有技術　評估 | |技術型資產主要包括兩個方面的內容:一是專利;二是專有技術或適用技術,包括設計圖紙、加工工藝、技術| |訣竅、材料配方、商業(yè)秘密和技術管理經驗等,都是具有技術的有用性和壟斷性的資產。顧名思義,凡具有 | |技術特征的資產,均可泛稱為技術型資產。專利和專有技術是知識產權類無形資產,是無形資產的重要組成 | |部分,在市場經濟交易中最為活躍,是技術型資產評估的主要客體。 | |我國國防電子工業(yè)是涉及我國國防利益或與國家軍事活動有關的并服務于國家安全行為,以及對國防建設有| |潛在作用的電子工業(yè)。國防電子技術具有知識密集、技術含量大的特點 | |。當國防電子工業(yè)系統的企業(yè)和研究所在發(fā)生產權交易或產權變動以及資產經營主體變動等 | |多種經濟行為時,仍需要對其資產進行評估,其無形資產評估對象、評估途徑都與一般技術型資產評估一樣 | |。因此,以下所述內容對國防電子工業(yè)的評估也是適用的。 | |一、技術型資產評估的基本方法 | | | |目前,國際上技術資產評估的基本方法主要有:收益法、成本法和市場法。評估時,評估師可以根據評估目的| |、評估對象,采用相應的評估方法,或者采用多種評估方法進行評估,而后相互檢驗。如果多種方法評估出的| |價值有所差異,應找出原因,是否有漏評現象,或是數據采集有誤,然后對各種方法評出的結果進行比較和調 | |整,得出合理的資產評估價值。不過,用的最多、最普遍的是收益法。因此,本文主要針對收益法進行論述和| |應用。 | |1.收益法在技術型資產評估中的應用 | |(1)收益法在技術型資產評估應用的原理 | |由于技術型資產的使用價值及其獨占性和壟斷性,能給所有者或使用者帶來超額收益價值,其價格難以其實 | |際成本作價,而是以其應用后的近期和未來可能創(chuàng)造的效益來確定。 | |收益法是通過估算被評估資產未來的預期收益,然后折算成現值(評估基準日的現在價值量)。此方法,國外 | |用的最普遍,在國內也是技術型資產評估的主要方法。它的出發(fā)點是資產的價值由使用所產生的效益大小決| |定,不考慮其成本。是將評估對象剩余壽命期間每年的預期收益,用適當的折現率折現,累加得出該資產在評| |估基準日的評估價值。 | |基本公式為: (省略) | |式中:V——被評估的技術型資產的價值;Ft——投資人利用待評估資產帶來的第t年的凈收益;i——適用的折現率;| |t——投資人利用待評資產帶來直接收益可以持續(xù)的時間(年限);n——被評估技術型資產的經濟壽命周期。 | |從上述公式可以看出,要計算出被評估技術型資產的價值,必須要確定式中的以下三個量: | |①技術型資產每年的凈收益F;②技術型資產獲得收益的持續(xù)時間,即技術型資產的經濟壽命周期n;③適當的折 | |現率。 | |(2)技術型資產所能產生的收益大小的計算 | |當企業(yè)采用專利或專有技術后,比不采用該技術收益多,產生了新增利潤。 | |專利或專有技術中有功能優(yōu)越型技術,也有費用節(jié)約型技術,或者兩者兼而有之。采用功能優(yōu)越型技術,生產| |出產品的特點是質量好、精度高,或者給產品增加了功能,能為企業(yè)增加收益;采用費用節(jié)約型技術,比不采 | |用這一技術,節(jié)約了相應材料、能源、勞動力和成本,為企業(yè)增加了收益。 | |被評估技術型資產在壽命期內獲利總額F的計算公式為: | |F=[(采用先進技術前后產品價格之差-采用先進技術前后產品成本之差)]×采用先進技術前后產品銷售量之 | |差×技術型資產的經濟壽命期或合同期 | |或者寫成如下形式: | |F=[(P1-P0)-(C1-C0)](Q1-Q0)n | |式中:P1為改進后產品的價格;P0為改進前產品的價格;C1為改進后產品的成本;C0為改進前產品的成本;Q1為| |改進后產品的銷售量;Q0為改進前產品的銷售量;n為技術型資產的經濟壽命期(或合同期);F為壽命期內利潤| |總額。 | |對于新開發(fā)產品,實際獲利公式為: | |F=(P-C)Qn | |即:壽命期內獲利總額=(產品價-產品成本)×產品銷售量×經濟壽命周期或合同期。 要準確評估出F,必須要 | |調研技術型資產的創(chuàng)新梯度。創(chuàng)新梯度越大,說明該技術越先進,技術的使用壽命越長,技術的獲利能力也強| |,技術的價格就越高。同時要預測被評資產取得市場的范圍和規(guī)模,估算出該產品的市場容量,從而計算出產| |品的銷售量。如果產品是獨占市場,技術壟斷性強,風險小,產品的價格和銷售量都獨占優(yōu)勢,收益率高,技術| |的獲利能力強,壽命期內獲利總額就多。 | |(3)技術型資產壽命周期的估算 | |技術型無形資產的壽命周期,反映了這類資產從開發(fā)、形成到廣泛應用乃至為另一種新資產所代替的全過程| |,同生物的生命歷程一樣,經歷著發(fā)生、發(fā)展、成熟和衰亡四個階段。 | |科技類無形資產的壽命,取決于它的無形損耗。無形資產的無形損耗,有兩種形態(tài):①同類新一代無形資產的 | |出現,使其交換價值和使用價值均受到貶值;②隨著無形資產的全面普及,雖未出現新一代無形資產,仍保持著| |使用價值,但因普及也逐漸失去交換的身份,這些都對無形資產的壽命周期起著決定性影響。以專利權的使 | |用收費為例,一項發(fā)明專利的保護期為20年,隨著保護結束期限的越來越近,轉讓的范圍應該越廣,轉讓價格 | |越來越低,到最后,價格便趨于零。根據美國學者愛迪文·曼斯菲爾德對65項技術轉移案例分析,探討了企業(yè) | |在技術物化為產品時,在產品壽命周期成熟段,使無形資產獲得巨大增值后,才將技術轉移出去。表1為美國 | |高新技術轉移周期。因此,確定無形資產的經濟壽命還和轉移地區(qū)、轉移方式有較大關系。 | |表1 | |轉移對象和方式 周期(年) 案例數(項) | | | |發(fā)達國家子公司 5.8 27 | | | |發(fā)展中國家子公司 9.8 12 | | | |發(fā)展中國家合資經 | | | |營或許可證貿易 13.1 26 | | | | | |壽命周期與技術創(chuàng)新之周期有直接關連。不同技術行業(yè),壽命周期不同,普通技術中的大多數,其更新換代的| |周期不超過10年。而電子計算機、電子產品的換代周期為2～5年。信息技術、自動化技術的壽命周期為5～| |6年,隨著科學技術的飛速發(fā)展,技術更新的速度直接影響著技術的壽命,明顯是縮短的趨勢。一般說來,無形| |資產使用價值失去之時,即為壽命周期終結之日。總之,技術類無形資產的壽命是一個多因素影響的復雜問 | |題。一般說來,在進行評估時,要區(qū)分不同行業(yè)與技術的類別及其技術創(chuàng)新特點進行分析,以確定該項無形資| |產攤銷的期限及無形資產的折舊。 | |專利的經濟壽命決定其法定的有效期或簽定的合同期。專利的有效期,我國的專利法規(guī)定,發(fā)明專利的有效 | |保護期為20年,實用新型專利和外觀設計專利的有效保護期為10年。超過法定保護期,專利技術即為社會公 | |有財富,任何人都可無償使用。一般來講,法定保護期僅僅是經濟壽命周期的上限。由于技術的進步、更新 | |、交易條件、許可規(guī)定不同,其限期也不同;另一方面可能因宣告專利權無效或被撤銷、或專利權人未按期 | |繳納年費等都可提前終止專利權。 | |專有技術是有實用價值的專門知識和特有經驗未申請專利的技術,不受專利法律保護,只能通過許可協議來 | |保護。只要持有者嚴格保密,獲利的權利有效期,無法定的時間限定。其經濟壽命周期由評估師根據技術發(fā) | |展情況、市場需求和技術能保密的情況進行估算,也可根據雙方簽定合同的年限以及協議情況進行估算。 | |(4)技術型資產的折現率的估算 | |技術型資產的折現率是將未來純收入折算(或還原)成評估基準時點的現值的比率(利率)。其實質是技術型 | |資產的收益率,或稱獲利率。在收益一定的情況下,收益率越高,說明單位資產增值率高,所有者擁有資產評 | |估價值就低。折現率對被評估資產的價值影響很大,它的微小差異,會帶來評估值數以萬計的差異。折現率 | |與資產以及所有者使用效果有關,因此,折現率應包括風險利率和風險報酬率。一般從以下兩方面考慮: | |①考慮無風險的收益,如國債投資、長期債券、銀行貨款利率、存款利率取得收益。 | |②風險報酬率,不同類型的無形資產,由于其性能、用途不同,風險報酬率也不相同,根據具體情況確...
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