歐元之父蒙代爾
歐元之父蒙代爾 （背景） 2003年03月17日 [pic] 歐元之父蒙代爾 今天，如果你在歐洲旅行，那么無(wú)論你走到哪里，你都可能看到那個(gè)大半個(gè)圓形、中間 有兩條橫杠的標(biāo)志，那就是歐盟15國(guó)的共同新貨幣歐元的圖案。 　　歐元的成功流通自然是參與國(guó)在整體上積極努力的結(jié)果，但歐元的誕生卻是1999年 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾的功勞。 　　歐盟用歐元蒙代爾有功 　　蒙代爾是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界的名人。他在1997年獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)頒發(fā)的杰出人士獎(jiǎng)，19 98年被選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士。早在20世紀(jì)60年代，蒙代爾就富有遠(yuǎn)見(jiàn)地預(yù)言，在 一個(gè)更加開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體系中，匯率變動(dòng)和資本高度流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)產(chǎn)生極大影響。他 以一篇論及“最適當(dāng)貨幣區(qū)”的文章奠定了歐元理論，最終促使歐元順利出臺(tái)，因此被尊 稱為“歐元之父”。 　　1999年10月13日，瑞典皇家科學(xué)院將該年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了蒙代爾；瑞典 皇家科學(xué)院長(zhǎng)達(dá)7頁(yè)的贊詞，更肯定了他“歐元之父”的地位。 　　他對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)主要來(lái)自兩個(gè)領(lǐng)域，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論 。他在金融政策和財(cái)政政策上的研究，曾經(jīng)影響了美國(guó)里根時(shí)代的供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派，在研 究國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)于一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響上，蒙代爾可以說(shuō)是走在同行們的前面。 　　近百萬(wàn)獎(jiǎng)金用于三方面 　　不過(guò)蒙代爾完全不是人們想象中的老學(xué)究模樣，他滿頭銀發(fā)，還有一雙深邃的藍(lán)眼 睛，在舉手投足間不經(jīng)意地散發(fā)出個(gè)人魅力。他的“懶散”風(fēng)格同樣聞名遐邇，用地道的 中國(guó)話來(lái)形容就是“馬大哈”。他有三個(gè)經(jīng)典故事為世人和媒體津津樂(lè)道，在此不得不提 ：一則是他曾當(dāng)選美國(guó)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)院士，但因?yàn)樗緵](méi)拆信，對(duì)此榮譽(yù)全然不知；二 則是當(dāng)選為美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)主席后，忘記出席就職典禮，讓等待聽(tīng)他就職演說(shuō)的崇拜者空 歡喜一場(chǎng)；最后一則是他擔(dān)任著名學(xué)術(shù)刊物《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)報(bào)》主編期間，經(jīng)常懶得看稿 復(fù)信，以至于這份學(xué)術(shù)刊物最終慘遭倒閉。 　　最具蒙氏風(fēng)格的是他處理諾貝爾獎(jiǎng)金的方式。近100萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金令這位經(jīng)濟(jì)大師頭 疼了好一陣子，結(jié)果還是制定了一個(gè)頗具戲劇性的花錢(qián)計(jì)劃，首先是修繕自己在意大利 的豪宅，然后再花錢(qián)為自己的兒子買(mǎi)一匹矮馬，最后以歐元形式存入賬戶。年初有中國(guó) 媒體問(wèn)及蒙代爾，他存在銀行里的獎(jiǎng)金是不是因?yàn)闅W元貶值而虧了錢(qián)，“歐元之父”頗為 認(rèn)真地答道：“我得到獎(jiǎng)金后，將它們兌換成了歐元，那是在2000年9月。在我選擇兌換 歐元后，開(kāi)始虧了些錢(qián)，不過(guò)后來(lái)歐元回升又賺了一些。所以總的來(lái)說(shuō)應(yīng)該算不賺不虧 ?！?　　出生加拿大美國(guó)出成果 　　蒙代爾1932年出生于加拿大安大略省。1956年從美國(guó)麻省理工學(xué)院畢業(yè)，獲得經(jīng)濟(jì) 學(xué)博士學(xué)位。當(dāng)時(shí)年僅24歲時(shí)的他就以題為《論國(guó)際資金流向》的博士論文一舉成名。20 世紀(jì)60年代，蒙代爾任職于國(guó)際貨幣基金組織，曾任該組織高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。從1974年起 ，蒙代爾擔(dān)任哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授至今。 　　對(duì)于蒙代爾來(lái)說(shuō)，加拿大就好比一個(gè)巨大的實(shí)驗(yàn)室。他的實(shí)驗(yàn)集中在兩個(gè)工具上： 一個(gè)是金融政策；另一個(gè)是財(cái)政政策。做學(xué)生時(shí)，蒙代爾就注意到了加拿大政府的金融 政策有時(shí)起作用，有時(shí)不起作用。這主要取決于當(dāng)時(shí)的貨幣兌換率。他得出結(jié)論說(shuō)：在 流動(dòng)匯率下，金融政策變得很有威力，而財(cái)政政策卻起不到什么作用；相反的，當(dāng)實(shí)行 固定匯率時(shí)，財(cái)政政策很有效，而金融政策卻失去了作用。 　　蒙代爾是最早呼吁大規(guī)模減稅以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。他的觀點(diǎn)在20世紀(jì) 70年代末引起了保守派政治家們的注意。蒙代爾的理論為供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派減稅的政策，提 供了學(xué)術(shù)上的支持。到了20世紀(jì)80年代，里根總統(tǒng)已經(jīng)基本上采納了蒙代爾的學(xué)說(shuō)。從 那以后，美國(guó)政府基本上遵循了供應(yīng)學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論，推行收緊銀根和減稅的政策。美 國(guó)在那以后的20年里，取得了長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 　　著作數(shù)十本油畫(huà)作品多 　　蒙代爾的第一本著作《人類與經(jīng)濟(jì)學(xué)》，出版于1968年。至今，他已經(jīng)出版了數(shù)十本 專著，也發(fā)表了許多文章。蒙代爾喜歡中國(guó)，很關(guān)注中國(guó)的改革，近年的研究經(jīng)常涉及 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并著有《過(guò)渡經(jīng)濟(jì)中的貨幣和金融市場(chǎng)改革：中國(guó)個(gè)案》。他經(jīng)常來(lái)中 國(guó)講學(xué)，還在中國(guó)人民大學(xué)開(kāi)設(shè)了一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)講座。 　　業(yè)余時(shí)，蒙代爾熱愛(ài)油畫(huà)藝術(shù)。他的油畫(huà)作品多，色彩鮮明。朋友們說(shuō)：欣賞他那 大膽的抽象藝術(shù)風(fēng)格，就好像是感到梵高發(fā)瘋了一樣。在哥倫比亞大學(xué)教書(shū)之余，蒙代 爾和夫人常到他們?cè)谝獯罄泥l(xiāng)間別墅去。那座古城堡是蒙代爾30年前從意大利天主教 會(huì)手里買(mǎi)下的。從那時(shí)起，蒙代爾開(kāi)始慢慢地對(duì)這座古堡進(jìn)行修葺，使這座古堡逐漸展 現(xiàn)出文藝復(fù)興時(shí)期的輝煌。 1999年獲得諾貝爾獎(jiǎng)之后更有一部分獎(jiǎng)金被用到了對(duì)古堡的裝修上。 1999諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主蒙代爾經(jīng)濟(jì)思想介紹 1999諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主蒙代爾經(jīng)濟(jì)思想介紹 　　瑞典皇家科學(xué)院10月13日宣布，將1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予美國(guó)哥倫比亞大學(xué)加 拿大籍教授羅伯特- 蒙代爾，以表彰他對(duì)“不同匯率體制下的貨幣與財(cái)政政策”以及對(duì)“最佳貨幣區(qū)域”所進(jìn)行 的分析。 　　蒙代爾的研究解答了關(guān)于貨幣與財(cái)政政策如何影響國(guó)際資本市場(chǎng)的融合、內(nèi)外部平 衡等問(wèn)題。他認(rèn)為貨幣與財(cái)政政策如何影響取決于有關(guān)國(guó)家是否實(shí)行固定匯率，或是否 允許其貨幣自由浮動(dòng)，或有關(guān)國(guó)家是否有自己的貨幣。他在幾十年前的研究已成為今天 我們制訂宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論基礎(chǔ)，并構(gòu)成了國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教材的核心部分。下面， 我們具體介紹蒙代爾的主要學(xué)術(shù)成就。 　　1、蒙代爾--弗萊明模型(開(kāi)放條件下宏觀穩(wěn)定政策的理論) 　　蒙代爾在一篇開(kāi)拓性的文章(Mundell，R.A.(1963)“Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixd and Flexible Exchan ge Rates Canadian Journa lo fEconomics 29：475—485)中闡述了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣和財(cái)政政策的短期效應(yīng)。這篇文章的分析是 簡(jiǎn)煉的，但其結(jié)論是深遠(yuǎn)和有影響力的。蒙代爾將外貿(mào)和資本流動(dòng)引進(jìn)封閉條件下的IS -LM模型(最初是由1972年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者?？怂菇⒌?，分析得出穩(wěn)定政策的 效果是與國(guó)際資本的流動(dòng)程度緊密相聯(lián)的。而且，他論證了匯率制度的重要性，即在浮 動(dòng)匯率下，貨幣政策效果明顯，財(cái)政政策軟弱無(wú)力，而在固定匯率下，結(jié)果與此相反。 蒙代爾-- 弗萊明模型的結(jié)論也可以概括為：在固定匯率和資本完全流動(dòng)條件下，一國(guó)無(wú)法實(shí)行獨(dú) 立的貨幣政策，或者說(shuō)單獨(dú)的貨幣政策基本上是無(wú)效的。 　　蒙代爾-- 弗萊明模型的政策涵義十分明確：在固定匯率和資本完全流動(dòng)條件下，由于利率和匯率 保持相對(duì)穩(wěn)定，貨幣政策的傳遞機(jī)制，即通過(guò)利率變動(dòng)影響投資，進(jìn)而影響產(chǎn)出水平的 機(jī)制，其功能自然會(huì)遭到比較嚴(yán)重的削弱，從而貨幣政策無(wú)效；同樣道理，利率穩(wěn)定即 可以基本消除財(cái)政政策引起的擠出效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)政政策的最佳效果。因此，當(dāng)一國(guó) 面臨的外部沖擊，主要是國(guó)際金融和貨幣因素的沖擊時(shí)，則固定匯率制應(yīng)該是較為理想 的匯率制度。畢竟在固定匯率制下，國(guó)際資本套利活動(dòng)可以自發(fā)化解貨幣因素的外部沖 擊，并且使財(cái)政政策糾正經(jīng)濟(jì)失衡的效果達(dá)到最優(yōu)。 　　雖然蒙代爾-- 弗萊明模型作為戰(zhàn)后布雷頓森林體系有關(guān)匯率安排的指導(dǎo)思想，曾經(jīng)在二戰(zhàn)結(jié)束至本世 紀(jì)70年代中期石油危機(jī)爆發(fā)的較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，促進(jìn)了世界匯率體系的穩(wěn)定，為世界經(jīng) 濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展提供了良好的國(guó)際金融和貨幣條件，不過(guò)我們應(yīng)該看到，蒙代爾-- 弗萊明模型政策主張的應(yīng)用，仍然存在嚴(yán)格的限制條件，這是該模型的內(nèi)在不足所導(dǎo)致 的必然結(jié)果。該模型的不足主要表現(xiàn)在如下3個(gè)方面：(1)蒙代爾-- 弗萊明模型只分析固定匯率制下的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)平衡，缺乏對(duì)浮動(dòng)匯率下的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)平衡的 研究。(2)蒙代爾-- 德明模型假定價(jià)格水平不變，可見(jiàn)該模型從方法論上講，屬于短期分析范疇。短期分析 的主要弱點(diǎn)在于僅僅考慮國(guó)際收支調(diào)節(jié)和內(nèi)部平衡實(shí)現(xiàn)的政策效應(yīng)，忽略了自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī) 制(如價(jià)格水平變動(dòng))對(duì)國(guó)際收支和內(nèi)部平均的影響。(3)蒙代爾-- 弗萊明模型資本完全流動(dòng)假定與現(xiàn)實(shí)世界差距較大，該模型忽略了交易成本、預(yù)期等因 素對(duì)匯率決定和國(guó)際收支的重要影響，因而削弱了模型的理論解釋能力。后來(lái)許多學(xué)者 從以上三個(gè)方面發(fā)展了蒙代爾--弗萊明模型。 　　2、最佳貨幣區(qū)域 　　蒙代爾早在六十年代初就提出了在當(dāng)時(shí)被視為“激進(jìn)的”“最佳貨幣區(qū)域”分析理論。 他分析了在一定區(qū)域內(nèi)取消貨幣主權(quán)而使用統(tǒng)一貨幣的利與弊，進(jìn)而對(duì)實(shí)行統(tǒng)一貨幣表 示肯定。目前，研究人員正是根據(jù)他的理論來(lái)分析歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟及歐元的利與弊。 　　蒙代爾的文章(Mundell，R.A.(1961).“A Theory of Optimum Cu rrency Areas，American Economic Review 51：657- 665)簡(jiǎn)要闡述了共同貨幣的優(yōu)勢(shì)，如降低了貿(mào)易中貨幣結(jié)算的交易成本，消除了相關(guān)價(jià) 格的不確定性；同時(shí)他也詳細(xì)分析了共同貨幣的劣勢(shì)，最大的不足在于；當(dāng)需求的改變 或遇到其他不對(duì)稱沖擊要求某一特定地區(qū)的實(shí)際工資下降時(shí)，很難保持充分就業(yè)。蒙代 爾強(qiáng)調(diào)了勞動(dòng)力高度流動(dòng)性的重要性，只有勞動(dòng)力高度流動(dòng)性；才能彌補(bǔ)以上不足。 　　蒙代爾將最優(yōu)貨幣區(qū)定義成這樣一系列地區(qū)：當(dāng)其中一個(gè)地區(qū)面對(duì)不對(duì)稱沖擊時(shí)， 勞動(dòng)力遷移的偏好足以確保充分就業(yè)。其他學(xué)者在其研究的基礎(chǔ)上擴(kuò)展了其理論，加入 了其他標(biāo)準(zhǔn)，像資本流動(dòng)、地區(qū)專業(yè)和共同的稅收交易體系?？梢哉f(shuō)蒙代爾最初提出的 問(wèn)題引起了一代又一代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究興趣。 　　實(shí)際上，蒙代爾觀點(diǎn)中的關(guān)鍵因素是一國(guó)各地區(qū)之間或各國(guó)之間的要素流動(dòng)程度。 如果要素流動(dòng)性很低，那么匯率不應(yīng)是固定的，可能意味著中止現(xiàn)存的貨幣同盟。為說(shuō) 明這一點(diǎn)，假設(shè)在一個(gè)大國(guó)中，需求由A地區(qū)生產(chǎn)的商品轉(zhuǎn)向B地區(qū)生產(chǎn)的商品。于是， A地區(qū)出現(xiàn)超額供給，B地區(qū)出現(xiàn)超額需求。如果勞動(dòng)力具有高度流動(dòng)性，那么勞動(dòng)力會(huì) 從A地區(qū)移往B地區(qū)；失業(yè)不會(huì)成為問(wèn)題。但是，如果要素缺乏地理上的流動(dòng)性，則需要 這兩個(gè)地區(qū)間出現(xiàn)實(shí)際匯率的變動(dòng)。 　　為消除A地區(qū)超額供給和B地區(qū)出現(xiàn)超額需求，如果價(jià)格是柔性的，這可通過(guò)A地區(qū)價(jià) 格水平下降和B地區(qū)價(jià)格水平上升來(lái)完成。但是，如果價(jià)格是非柔性的(可能產(chǎn)生于該國(guó) 工資談判、長(zhǎng)期合同或難對(duì)付的通貨膨脹預(yù)期)，那么非均衡將持續(xù)下去。人們不應(yīng)等待 衰退來(lái)降低A地區(qū)的價(jià)格水平，而應(yīng)當(dāng)中止貨幣同盟，讓兩個(gè)地區(qū)之間的名義匯率下降。 　　該分析的長(zhǎng)處是指出了考慮加入貨幣同盟的國(guó)家可能面臨的問(wèn)題。勞動(dòng)力在國(guó)際間 缺乏流動(dòng)性、粘性的工資—價(jià)格和放棄匯率工具等因素可能使一國(guó)出現(xiàn)A地區(qū)那樣的長(zhǎng)期 失業(yè)。 　　蒙代爾幾十年前考慮的這個(gè)問(wèn)題與我們今天高度相關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化的發(fā)展 ，由于資本的流動(dòng)性提高，暫時(shí)固定卻可調(diào)整的匯率制度已變得更加脆弱。蒙代爾文章 討論的貨幣聯(lián)盟或浮動(dòng)匯率制度在經(jīng)濟(jì)金融全球化的今天，一國(guó)必?fù)衿湟弧Ｃ纱鸂柕姆?析更是與歐洲貨幣聯(lián)盟密切相關(guān)，許多學(xué)者已采用他的最佳貨幣區(qū)域理論分析歐洲貨幣 聯(lián)盟的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)?！?　　　3、貨幣動(dòng)態(tài)變化的理論研究及其他貢獻(xiàn) 　　蒙代爾的研究并沒(méi)有停留在蒙代爾-- 弗萊明模型的短期分析上。在他的幾篇有重要意義的文章中，貨幣的動(dòng)態(tài)變化是其研究 的核心主題，他強(qiáng)調(diào)了商品和資本市場(chǎng)調(diào)整速度的不同。后來(lái)，蒙代爾的這個(gè)觀點(diǎn)被多 恩布什用以分析調(diào)節(jié)匯率過(guò)程中出現(xiàn)的暫時(shí)超調(diào)現(xiàn)象。 　　戰(zhàn)后，對(duì)國(guó)際收支不平衡的研究均是根據(jù)靜態(tài)的模型，強(qiáng)調(diào)實(shí)際經(jīng)濟(jì)因素和外貿(mào)的 變化。蒙代爾建立了動(dòng)態(tài)的模型來(lái)分析持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間的國(guó)際收支不平衡是如何產(chǎn)生并消 失的。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡時(shí)，私人部門(mén)持有貨幣的變化，經(jīng)濟(jì)也將作相應(yīng)的調(diào)整。 例如在固定匯率下，當(dāng)資本流動(dòng)不暢時(shí)，擴(kuò)張性貨幣政策將降低利率和提高國(guó)內(nèi)需求， 隨后國(guó)際收支赤字將引起資本外流，降低需求，直至國(guó)際收支再次平衡。這個(gè)方法也就 是現(xiàn)在被許多研究人員采用的國(guó)際收支的貨幣分析方法。這種方法被看作開(kāi)放條件下分 析穩(wěn)定政策長(zhǎng)期方法的開(kāi)始。 　　蒙代爾的動(dòng)態(tài)分析可以被看作國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分水嶺。他根據(jù)存量和流量出清的 不同，以及當(dāng)經(jīng)濟(jì)趨向長(zhǎng)期均衡時(shí)對(duì)存量和流量的相互作用的分析，引進(jìn)了意義深遠(yuǎn)的 動(dòng)態(tài)分析方法。 　　蒙代爾對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)理論還作出了其他貢獻(xiàn)。他發(fā)現(xiàn)高通貨膨脹將導(dǎo)致投資者降低 現(xiàn)金，有利于提高實(shí)際資本的形成，因此，即使預(yù)期通貨膨脹也可能對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)有影響 --這被稱作蒙代爾-- 托賓效應(yīng)。蒙代爾還對(duì)國(guó)際貿(mào)易理論作出了貢獻(xiàn)。他拓展了赫克希爾--俄林-- 薩謬爾森模型的結(jié)論。他認(rèn)為即使存在貿(mào)易障礙，國(guó)際間勞動(dòng)和資本的流動(dòng)最終也會(huì)使 各國(guó)商品之間的價(jià)格均等化。 蒙代爾與中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)話人民...
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