股東權(quán)益教程
股東權(quán)益教程 學習要點 在學習本章后要掌握如下內(nèi)容： 1. 解釋說明公司的優(yōu)點和缺點。 2. 衡量發(fā)行股票對公司財務狀況的影響。 3. 描述庫存股份是如何影響一個公司的。 4. 核算股利并衡量它對公司的影響。 5. 在決策時選用不同的股票價值。 6. 估算公司的資產(chǎn)報酬和股權(quán)報酬。 7. 在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動。 IHOP公司合并資產(chǎn)負債表 （除股權(quán)數(shù)外，以千計） | |1998年12月31日 |1997年12月31日 | |資產(chǎn) | | | |流動資產(chǎn) | | | | 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物 |$8577 |$5964 | | 應收賬款 |28461 |30490 | | 特許權(quán)和待售設備凈值 |2284 |2321 | | 存貨 |1222 |1378 | | 預付賬款 |274 |629 | |流動資產(chǎn)合計 |40818 |40782 | |長期應收款 |217156 |171967 | |房產(chǎn)和設備凈值 |161689 |142751 | |特許權(quán)和待售設備凈值 |1294 |13151 | |獲取資產(chǎn)的超額成本凈額 |12054 |12481 | |其他資產(chǎn) |1239 |1461 | |總資產(chǎn) |455899 |382593 | |負債和股東權(quán)益 | | | | 流動負債 |$5386 |$4973 | | 應付賬款 |22589 |20626 | | 預提雇員福利和津貼 |6017 |4595 | | 其他預提費用 |5309 |4602 | | 遞延稅款 |2560 |3468 | | 融資租賃負債 |1388 |1062 | |流動負債合計 |4249 |39326 | |長期負債 |49765 |54950 | |遞延稅款 |34708 |28862 | |融資租賃負債及其他 |130309 |103271 | |1股東權(quán)益 | | | |2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權(quán) |―― |―― | |發(fā)行。流通在外的1998年1997年均為0| | | |3普通股，面值￥0.01，40000000股授|99 |97 | |權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998年為98815| | | |08股（庫存股票為4620）。1997年為9| | | |709261股（庫存股票為1539）。 | | | |4其他實收資本（凈庫存股份成本1998|60100 |54629 | |年￥154；1997年￥39） | | | |5存留收益 |126269 |100158 | |6分配ESOP利潤 |1400 |1300 | |7股東權(quán)益合計 |187868 |156184 | |負債和股東權(quán)益合計 |$445899 |$38253 | IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營 權(quán)。約有800個IHOP餐廳分布在37個州，以及加拿大，日本等地。大型綜合的IHOP飯店分 布在佛羅里達、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。 IHOP出售大煎餅，當然你也可以購買IHOP的股票。當IHOP公司上市后，它發(fā)行了620 0000股面值為$10的股票。該股票剛上市就有強勁的走勢，并且一直成長良好，后來IHO P的股票價格達到每股$5。 IHOP公司“上市”是什么意思？一個公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一般公眾。 上市的一個最普遍的目的是籌資擴大規(guī)模，公司通過向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù) 股東中籌得資本更多的資金。IHOP公司的資產(chǎn)負債表的第3行、第4行顯示：到1998年末 ，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實收資本之和）。 在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負債的核算。現(xiàn)在，你應該對列示在IHOP公 司資產(chǎn)負債表上的所有資產(chǎn)和負債項目相當熟悉了。下面我們來集中看資產(chǎn)負債表的最 后一部分――IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細討論股東權(quán)益。首先，讓我 們回顧一下什么是公司，公司是怎樣組成的。 1. 公司概述 公司制在美國是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個實例，雖然獨資企 業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤。 一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱中有“公司” 二字，例如CBS公司，IHOP公司等。 一. 公司的特點 為什么公司制如此受歡迎？下面我們來看看公司制與獨資、合伙制相比有哪些不同之 處，各有什么優(yōu)缺點？ （1）獨立法人實體。公司是按州法律建立的商業(yè)實體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機構(gòu)即 可組建公司。而獨資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機關(guān)的批準，因為就州法律看 來，這些公司與其所有人是相同的。 從法律的角度看，一個公司是一個單獨的法律實體，是獨立于其所有人而存在的法人 ，而其所有者稱為股東。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個公司可以買賣、占有財 產(chǎn)。公司的資產(chǎn)負債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司可以立合同，可以上訴或 被控訴。 公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。公司的許可證上寫明了公司可以 發(fā)行多少股票。 （2）可持續(xù)經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。大部分的公司無論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營 。IHOP公司的股東或其他任何一個公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。他們可以將股份賣 給其他人，遺贈給下一代，或者其他方式處理。而當私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化 時，它們就終止了。 （3）不能相互代理。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個所 有人簽訂的合同使整個公司都承擔相應的法律責任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不 存在于公司制公司。IHOP公司的一個股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管 理官員）。 （4）股東承擔有限責任。股東對公司的債務承擔有限責任，也就是股東對公司的負 債不負個人連帶責任，最大損失是對該公司的整個投資額。與此相反，獨資企業(yè)和合伙 公司的所有者要為公司的債務承擔無限連帶責任。這就是為什么公司能吸引更多的投資 者的原因。 （5）公司稅金。公司是獨立的納稅實體。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特 許經(jīng)營稅，而獨資企業(yè)和合伙公司則不同。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴 大經(jīng)營規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。 公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤繳所得稅，接著股東要為他們 從公司分得的現(xiàn)金股利繳個人所得稅。而獨資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅， 只須繳納所有者的個人所得稅。 （6）政府規(guī)章。由于股東只對公司的債務承擔有限責任，則公司外部的債權(quán)人不可 能獲得超出公司總資產(chǎn)的補償。為了保護債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政 府對公司的行為進行監(jiān)控。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和 債權(quán)人做進一步的決策。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點。 表9－1公司制的優(yōu)缺點 |優(yōu)點 |缺點 | |1能比獨資企業(yè)和合伙公司籌得更多 |1所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離 | |的資本 | | |2持續(xù)經(jīng)營 |2公司稅 | |3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) |3政府規(guī)章 | |4股東不能相互代理 | | |5股東承擔有限責任 | | 二. 公司的組建 一個公司的產(chǎn)生首先開始于其創(chuàng)辦人從州政府領取許可證，這張許可證授權(quán)公司可發(fā) 行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊。于是 公司就產(chǎn)生了。公司設定章程來約束公司的內(nèi)部管理。 公司最終的控制權(quán)在股東手中。股東選出一部分人成立董事會來制定公司的政策，指 定公司管理者。董事會還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。還要指定公司總裁 ，總裁是管理公司日常事務的首席長官。大多數(shù)公司設有副總裁來管理公司的銷售、生 產(chǎn)、財務與核算，以及其他重要領域。表9－2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。 表9－2公司組織結(jié)構(gòu)圖 股東 董事會 董事會主席 總裁 銷售副總裁 生產(chǎn)副總裁 財務副總裁 人員管理副總裁 秘書 主記人（會計主管） 司庫（財務總監(jiān)） 三. 股東權(quán)利 股東的所有權(quán)賦予股東四項基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項 基本權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利是： （1）投票權(quán)。股東對公司的事務有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán) 利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。 （2）分配股利。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應分得的股利相等。 (3)清算。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的 股份來確定。清算意味著公司終止經(jīng)營，出售公司資產(chǎn)，并償還負債，而剩余的資金則 分給所有者。 (4)優(yōu)先認購權(quán)。股東有權(quán)保持對公司的一定比例的所有權(quán)。假定你擁有公司5％的股 票。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購買5％的新股，這就是優(yōu)先認股權(quán)，由 股東控制。 四. 股東權(quán)益：實收資本和留存收益 在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。股東權(quán)益分 為兩個部分： (1)實收資本，也叫原始投資，是公司股東對公司投入的資本。實收資本包括股票科 目和追加的實收資本。 (2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取的利潤沒有分給股東的股東權(quán)益額――從本期 留存的收益。 公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細記錄下來，用單獨的會計科目反映實收資本和留存收 益，因為大多數(shù)州政府禁止從實收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而 不是從實收資本中發(fā)放。 股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來獲取投資，因為這些股票代表的是公司的資 本，通常稱為股本。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股 數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。 表9－3給出了Central Jersey Bancorp公司發(fā)行的288股普通股。股票上有公司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及 每股股票的面值。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代 表了公司100％的所有權(quán)。 第二節(jié) 股票的分類 有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu) 先股；有面值股票和無面值股票。 一. 普通股與優(yōu)先股 每個公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當公司不發(fā)行其 他種類的股票時，所有股票均指普通股票。在沒有特殊限制時，普通股股東享有四項基 本的股東權(quán)利。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級普通股和不具備表決權(quán)的B級普通股 。在描述一個公司時，一般認為普通股股東是該公司的所有者。 購買普通股的投資者承受公司最大的風險，如果公司贏利，它會向股東支付股利，但當 凈收益與現(xiàn)金很少時，股東則可能得不到股利。經(jīng)營成功的公司的股票價格會增值，其 投資者將股票賣出便會獲得收益，但當股票價格下降時，投資者的股票會隨之貶值。因 為普通股東進行的是風險投資，他們希望股價上漲或獲得股利。當公司不發(fā)放股利時， 普通股東就會拋出其持有的股票，導致該股票的市場價格下降。對于公司來說，這是最 壞的情況，因為這意味著公司無法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。 優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。在...
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