股市技術(shù)分析實(shí)戰(zhàn)技法
《股市技術(shù)分析實(shí)戰(zhàn)技法》 作者: 分析家首席分析師 雪峰 成本分析實(shí)戰(zhàn)技法知已知彼百戰(zhàn)百勝 1 成本理論成本轉(zhuǎn)換原理 2 移動(dòng)成本分布 3 成本分布形態(tài) 4 第二節(jié) 成本分析實(shí)戰(zhàn)技法實(shí)戰(zhàn)技法 9 上峰不死熊市不止 9 實(shí)戰(zhàn)技法二 突破低位單峰密集 11 實(shí)戰(zhàn)技法三 上漲多峰密集續(xù)漲 13 實(shí)戰(zhàn)技法四 突破高位單峰密集 15 實(shí)戰(zhàn)技法五 V形反轉(zhuǎn)至峰密集 17 實(shí)戰(zhàn)技法六 成本發(fā)散上行延續(xù) 19 實(shí)戰(zhàn)技法七 洗盤(pán)回歸單峰密集 21 實(shí)戰(zhàn)技法八 回調(diào)峰密集強(qiáng)支撐 23 實(shí)戰(zhàn)技法九 做頂洗盤(pán)再度密集 25 第四章 板塊聯(lián)動(dòng)實(shí)戰(zhàn)技法(節(jié)選)　以動(dòng)制動(dòng) 29 第一節(jié) 板塊劃分實(shí)戰(zhàn) 29 第二節(jié) 板塊聯(lián)動(dòng)實(shí)戰(zhàn)原理 30 第三節(jié) 板塊指數(shù)實(shí)戰(zhàn)原理 31 板塊指數(shù)的定義 32 交易系統(tǒng)的概念 32 第四節(jié) 交易系統(tǒng)的評(píng)價(jià) 33 交易系統(tǒng)質(zhì)量評(píng)價(jià)項(xiàng)目 35 成本分析實(shí)戰(zhàn)技法知已知彼百戰(zhàn)百勝 股票交易都是通過(guò)買賣雙方在某個(gè)價(jià)位進(jìn)行買賣成交而實(shí)現(xiàn)的。隨著股票的上漲或下 跌，在不同的價(jià)格區(qū)域產(chǎn)生著不同的成交量；這些成交量在不同價(jià)位的分布量，形成了 股票不同價(jià)位的持倉(cāng)成本。對(duì)持倉(cāng)成本分布的分析和研究，是成本分析的首要任務(wù)。 股票的流通盤(pán)是固定的，100萬(wàn)的流通盤(pán)就有100萬(wàn)的流通籌碼；無(wú)論流通籌碼在股票 中怎樣分布，其累計(jì)量必然等于流通盤(pán)。股票的持倉(cāng)成本就是流通盤(pán)在不同的價(jià)位有多 少股票數(shù)量。對(duì)股票進(jìn)行持倉(cāng)成本分析具有極其重要的實(shí)戰(zhàn)意義。能有效地判斷股票的 行情性質(zhì)和行情趨勢(shì)； 能有效地判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化；能有效地識(shí)別莊家建倉(cāng)和派發(fā)的全過(guò)程 ；能有效地判斷行情發(fā)展中重要的支撐位和阻力位。 總之，成本分析作為一種嶄新的技術(shù)分析方法，在股市實(shí)戰(zhàn)中將發(fā)揮重要作用。 成本理論成本轉(zhuǎn)換原理 一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開(kāi)始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是成本轉(zhuǎn)換呢？形 象地說(shuō)，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉(cāng)籌碼由一個(gè)價(jià)位向另一個(gè)價(jià)位搬運(yùn)的過(guò)程； 它不僅僅是股價(jià)的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉(cāng)籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。 股票的走勢(shì)在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉(cāng)成本的轉(zhuǎn)換。 要理解這一點(diǎn)，就必須對(duì)一輪行情進(jìn)行過(guò)程分析。 可以說(shuō)，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是 對(duì)做莊股票持倉(cāng)成本的控制。如同商品交易，從低價(jià)位買進(jìn)，在高價(jià)位賣出，才會(huì)產(chǎn)生 利潤(rùn)。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡(jiǎn)單的類似；它比商品交易的低買 高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場(chǎng)行為的高度體現(xiàn)。 一輪行情主要由三個(gè)階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主要任 務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持倉(cāng)量的多少對(duì)其做盤(pán)有著極為重要的 意義：其一、持倉(cāng)量決定了其利潤(rùn)量；籌碼越多，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)量越大；其二、持倉(cāng)量決定 了其控盤(pán)程度；吸籌籌碼越多，市場(chǎng)籌碼越少，莊家對(duì)股票的控制能力越強(qiáng)。同時(shí)，在 吸籌階段也常伴隨著洗盤(pán)過(guò)程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能 在低位吸籌承接。 圖1-1 其實(shí)，莊家吸籌的過(guò)程就是一個(gè)籌碼換手的過(guò)程；在這個(gè)過(guò)程中，莊家為買方，股民 為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會(huì)結(jié)束，發(fā)動(dòng)上攻行情的條件才 趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。 拉升階段的主要任務(wù)是使股價(jià)脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開(kāi)利潤(rùn)空間。在此過(guò)程中，莊 家用部分籌碼打壓做盤(pán)，同時(shí)又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動(dòng)地留在了吸 籌區(qū)域，等待高位賣出。在拉升過(guò)程中，部分股民紛紛追漲，同時(shí)部分股民獲利回吐； 對(duì)于做莊技巧較好的莊家，如有大勢(shì)的配合，莊家只需點(diǎn)上一把火，拉升工作主要由股 民自行完成的；其間，莊家主要利用控盤(pán)能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；?躍，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價(jià)位的成本分布大小不一。 派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉(cāng)籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤(rùn)。股價(jià)經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達(dá)到莊 家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位 籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時(shí)，莊家出貨工作也宣告完成；一輪 下跌行情了隨之降臨。 在一輪行情的流程中要充分重視二個(gè)概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分 換手是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā) 的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價(jià)格區(qū)域成交高度密集，使分散在各價(jià)位 上的籌碼充分集中在一個(gè)主要的價(jià)格區(qū)域。 總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本 轉(zhuǎn)換的過(guò)程不僅是利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，也是割肉虧損的過(guò)程，從而形成了股票走勢(shì)的全部 歷史。 移動(dòng)成本分布 如何有效地測(cè)定現(xiàn)階段持倉(cāng)成本的分布狀況，是進(jìn)行成本分析的關(guān)鍵所在。這里我們 特別講解一種獨(dú)特的指標(biāo)：移動(dòng)成本分布。 該指標(biāo)通過(guò)對(duì)股票成交換手的動(dòng)態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過(guò)程，并形 象地標(biāo)明股票不同時(shí)間段不同價(jià)位持倉(cāng)籌碼的分布量和變化情況。確切地說(shuō)它不能稱之 為指標(biāo)，因?yàn)樗鼪](méi)有指標(biāo)那種確切性，沒(méi)有指標(biāo)的交叉、背離及數(shù)值信號(hào)，它卻能以其 獨(dú)特的方式向人們展示股票的成本分布事實(shí)，然而這種事實(shí)的展示無(wú)疑對(duì)莊家構(gòu)成了威 脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實(shí)戰(zhàn)操作。 移動(dòng)成本分布的移動(dòng)特性在于，可以選擇任意交易日作為測(cè)試成本分布的基準(zhǔn)點(diǎn)，形 象直觀地透視出相對(duì)于這個(gè)測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)股票的籌碼分布狀況；此外，通過(guò)不斷移動(dòng)改變 測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)，動(dòng)態(tài)地透視出各價(jià)位持倉(cāng)量的增減變化，從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過(guò) 程。 移動(dòng)成本分布的獨(dú)特之處在于強(qiáng)大的透視性，它可以形象而直觀地顯示股票的成本結(jié) 構(gòu)，并將每一個(gè)階段的持倉(cāng)成本分布變化毫無(wú)保留地展示在我們的面前。 圖1-2 成本分布形態(tài) 移動(dòng)成本分布一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是象形性和直觀性。它通過(guò)橫向柱狀線與股價(jià)K線的 疊加形象直觀地標(biāo)明各價(jià)位的成本分布量。在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動(dòng)，系統(tǒng)在K線 圖的右側(cè)顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示股價(jià)，長(zhǎng)度代表持倉(cāng)成本數(shù)量在該價(jià) 位的比例。也正是由于其象形性，使得移動(dòng)成本分布在測(cè)定股票的持倉(cāng)成本分布時(shí)會(huì)顯 示不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。不同的形態(tài)具有不同 的形成機(jī)理和不同的實(shí)戰(zhàn)含義。 單峰密集 圖1-3 單峰密集是移動(dòng)成本分布所形成的一個(gè)獨(dú)立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在 某一特定的價(jià)格區(qū)域充分集中。單峰密集對(duì)于行情的研判有三個(gè)方面的實(shí)戰(zhàn)意義：當(dāng)莊 家為買方股民為賣方時(shí)，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)； 當(dāng)莊家為賣方股民為買方時(shí)，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開(kāi)始； 當(dāng)莊家和股民混合買賣時(shí)，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢(shì)明朗。 正確地研判單峰密集的性質(zhì)是判明行情性質(zhì)的關(guān)鍵所在，也才會(huì)有正確的操作決策。 圖1-4 根據(jù)股價(jià)所在的相對(duì)位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密集。形態(tài)特征 ：成本分布在某一價(jià)格區(qū)域高度密集，形成一個(gè)密集峰形。在這個(gè)密集峰的上下幾乎沒(méi) 有籌碼分布。 形成機(jī)理：在單峰密集區(qū)域，流通籌碼實(shí)現(xiàn)了充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密 集區(qū)域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區(qū)域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰 密集區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了成交換手。 多峰密集 形態(tài)特征：股票籌碼分布在兩個(gè)或兩個(gè)以價(jià)位區(qū)域，分別形成了兩個(gè)或兩個(gè)以上密集 峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰；中間的密集峰， 稱為中密集峰。 形態(tài)種類：根據(jù)上下峰形成的時(shí)間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。 1.下跌多峰 圖1-5 下跌多峰是股票下跌過(guò)程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐形成下密集峰 ，而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰è 下密集峰。形成機(jī)理：上密集峰被擊穿，股價(jià)下行在下密集峰處受到支撐，止跌企穩(wěn)。 上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰稱為套牢峰，下密 集峰稱為吸籌峰。 多峰密集中最典型的是雙峰密集。 雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成，對(duì)股價(jià)的運(yùn)行有較強(qiáng)的支撐力和阻力。當(dāng)股 價(jià)運(yùn)行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至下密集峰處常被吸籌 承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為支撐峰。 峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。由于雙峰的上峰為阻 力位，下峰為支撐位，股價(jià)通常在雙峰間上下震蕩運(yùn)行，最終將上下峰消耗掉，在原峰 谷的位置形成單峰密集，這就意味著吸籌整理階段告以段落。 當(dāng)股價(jià)處于下跌雙峰狀態(tài)時(shí)，一般不會(huì)立即發(fā)動(dòng)上攻行情。因?yàn)槿绻蓛r(jià)迅速突破上 峰，展開(kāi)上攻行情，就會(huì)使市場(chǎng)獲利分布不均勻，下峰獲利較高，如果市場(chǎng)追漲意愿不 高，莊家就會(huì)面臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售的雙壓力，給莊家的拉升帶來(lái)困難 。 必須指出，峰谷僅對(duì)下跌雙峰具有意義；只有下跌雙峰才會(huì)在峰谷處形成二峰合一的 單峰密集。 2.上漲多峰 上漲多峰是股票上漲過(guò)程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤(pán)震蕩整理形成一個(gè) 以上的上密集峰。 形成次序：下密集峰(上密集峰。形成機(jī)理：股價(jià)突破下密集峰形成上行趨勢(shì)，經(jīng)過(guò) 一段漲幅后作震蕩整理。在此階段由下峰處跟進(jìn)的籌碼在上峰處獲利回吐，繼續(xù)看漲的 投資者在上峰處再次跟進(jìn)，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全部來(lái)自下峰，是下峰部 分籌碼移位上峰的結(jié)果。 對(duì)上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對(duì)比。在上漲雙峰中，下峰的意義非常 的重大，它充分表明了莊家現(xiàn)階段倉(cāng)底籌碼的存有量。如果上峰小于下峰行情將繼續(xù)看 漲，反之隨著上峰的增大，下峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上峰的表現(xiàn)，此時(shí)莊家出 貨的可能性增大。 下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對(duì)于吸籌峰，每一個(gè)上峰都 是阻力峰?；I碼通常經(jīng)震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的每一個(gè)峰將被逐漸消耗 。下跌多峰中的上峰通常是莊家派發(fā)區(qū)域，其峰密集是莊家派發(fā)的結(jié)果，上峰籌碼主要 是套牢盤(pán)。 上漲多峰通常出現(xiàn)在做莊周期跨度較大的股票中，該類股在長(zhǎng)期上漲過(guò)程中作間息整 理，形成多峰狀態(tài)。它表明莊家仍沒(méi)有完成持倉(cāng)籌碼的派發(fā)。 圖1-6 成本發(fā)散形態(tài)特征：成本分布呈現(xiàn)不均勻松散的分布狀態(tài)。 形態(tài)種類：根據(jù)趨勢(shì)的方向不同可分為向上發(fā)散和向下發(fā)散。 形成機(jī)理：在一輪行情的拉升或下跌過(guò)程中，由于股價(jià)的波動(dòng)速度較快，使得持倉(cāng)籌 碼在每一個(gè)價(jià)位迅速分布；對(duì)于單交易日而言，其籌碼換手量增大，但整個(gè)價(jià)格波動(dòng)區(qū) 域呈現(xiàn)出籌碼分散的狀態(tài)。 必須指出，成本發(fā)散是一個(gè)過(guò)渡狀態(tài)，當(dāng)新的峰密集形成后，成本發(fā)散將隨著峰密集 程度的增大而消失。 成本密集是下一階段行情的孕育過(guò)程，成本發(fā)散是行情的展開(kāi)過(guò)程。成本分布的密集 和發(fā)散將投資行為鮮明地分為兩個(gè)階段，成本密集時(shí)是決策階段，成本分布發(fā)散是決策 的實(shí)施階段。一旦成本密集就意味著發(fā)生了大規(guī)模的成交換手。這種大規(guī)模的成交換手 意味著行情的性質(zhì)將發(fā)生改變。 圖1-7 第二節(jié) 成本分析實(shí)戰(zhàn)技法實(shí)戰(zhàn)技法 上峰不死熊市不止 在下跌行情里，如果上密集峰沒(méi)有被充分消耗，并在低位形成新的單峰密集將不會(huì)有 新一輪行情的產(chǎn)生。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)： 上攻行情的充分條件是股價(jià)的上方?jīng)]有大量的套牢盤(pán)； 在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)； 下跌多峰中的每一個(gè)上峰都是強(qiáng)阻力位； 對(duì)于下跌多峰的股票不宜草率建倉(cāng)。 600601 方正科技97年2月展開(kāi)了一輪上升行情。該股二個(gè)月上漲了70%；隨后該股在高位作震蕩 走勢(shì)。該股的成本分布顯示，高位換手極為充分；這就意味著在這個(gè)高位區(qū)莊家已大量 出貨和股民被大量套牢；其頂部密集峰就是套牢盤(pán)的形象表現(xiàn)。 圖1-8 隨著下跌行情的展開(kāi)，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散，使得原頂部峰密集不斷收縮減 小。這個(gè)過(guò)程就是頂部套牢盤(pán)不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過(guò)程在移動(dòng)成本分布的透視下顯 得歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由于套牢峰仍然大量存在，使得該股 的空方能量并沒(méi)有被有效地消耗，產(chǎn)生上升行情的條件根本不具備。該股在經(jīng)歷了較長(zhǎng) 時(shí)間超跌后的震蕩整理，移動(dòng)成本分布在低位逐漸密集形成了一個(gè)新的低位峰，原高位 峰密集被充分消耗。這一切表明了原套牢盤(pán)幾乎割肉投降，全軍覆沒(méi)，已認(rèn)輸出局；此 時(shí)，新一輪行情的阻礙力量幾乎被消滅；拉升條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情中漲幅 達(dá)300%。0001深發(fā)展97年3月展開(kāi)了一輪大行情，于5月7日創(chuàng)下天價(jià)后遇重大政策性利空 ，莊家在頂部沒(méi)有來(lái)得及出貨。當(dāng)股價(jià)下跌至20至25元的價(jià)格區(qū)域時(shí)，莊家才利用震蕩 反彈出貨。在這個(gè)價(jià)位區(qū)，莊家經(jīng)較充...
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