企業(yè)財(cái)務(wù)管理(ppt)
企業(yè)財(cái)務(wù)管理
一、籌資管理
總資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益
1662億=1624億+38億
214億=361億+（-147億）
資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益
流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債
長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債
固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益
無形及其它資產(chǎn)
資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

1、所有者權(quán)益與負(fù)債
●所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。
總資產(chǎn)8000萬元，負(fù)債2400萬元，
所有者權(quán)益為5600萬元。
所有者權(quán)益 實(shí)收資本（股本）
（股東權(quán)益） 資本公積
（凈資產(chǎn)） 盈余公積
未分配利潤(rùn) 留存收益

●實(shí)收資本：是指企業(yè)實(shí)際收到投資者投入的資本。 一般應(yīng)與企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資本一致。在股份公司稱為股本，我國每股面值為一元。《公司法》規(guī)定，開辦公司必須達(dá)到最低注冊(cè)資本要求。投資者可以以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)作為出資形式。投資者一般按出資比例分享利潤(rùn)和承擔(dān)責(zé)任。

●盈余公積：是從稅后利潤(rùn)中提取的積累資金。包括：法定盈余公積（按稅后利潤(rùn)的10%提取）、任意盈余公積（按股東大會(huì)決議提取）、法定公益金（按稅后利潤(rùn)的5%-10%提取）

●未分配利潤(rùn)：留于以后年度分配的利潤(rùn)或待分配的利潤(rùn)。

利潤(rùn)總額 100萬元
所得稅 - 33
稅后利潤(rùn) 67
法定盈余公積金 - 6.7
公益金 - 3.35 13.4
任意盈余公積金 - 3.35
可分配利潤(rùn) 53.6
向股東分配 -40
未分配利潤(rùn) 13.6

● 資本公積包括資本（或股票）溢價(jià)、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等。
資本溢價(jià)：甲、 乙、 丙、 丁
100 100 100 ？ 1/4
三年后留存收益150萬元。
(1) 財(cái)產(chǎn)重估增值
(2) 無形資產(chǎn)價(jià)值
(3) 未來盈利能力

丁出資180萬元，實(shí)收資本100萬元，
資本公積80萬元。
股本 750，000
股東權(quán)益 資本公積 371，777
1，121，777 盈余公積
未分配利潤(rùn)

發(fā)行前每股凈資產(chǎn)=1.50元


發(fā)行價(jià)格=（0.41+0.61+0.34）÷315=6.80
籌資總額
=3億股（6.80-0.099）=2，010，312千元
股本：750,000+300,000
=1,050,000
資本公積：371,777+1,710,312
=2,082,089
發(fā)行后每股凈資產(chǎn)=2.98元
 

●負(fù)債：是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。包括：
■流動(dòng)負(fù)債：一年內(nèi)償還的債務(wù)。
■長(zhǎng)期負(fù)債：一年以后償還的債務(wù)。

北京水泥廠債轉(zhuǎn)股，原資產(chǎn)負(fù)債率80%，年利息1.3億元，每年虧損1.1億元。債轉(zhuǎn)股后資產(chǎn)負(fù)債率降為30%，年利息降為0.25億元，每年盈利0.2億元。
利息+利潤(rùn)=1.3+（-1.1）=0.2
利息+利潤(rùn)=0.25+0.2=0.45


渝汰白92年投資一項(xiàng)目，97年報(bào)在建工程8.2億元，其中利息為3.3億元。 該項(xiàng)目95年完工，進(jìn)行試生產(chǎn)。96年、97年的利息費(fèi)用合計(jì)1.6億元不能進(jìn)入工程項(xiàng)目的成本，應(yīng)計(jì)入當(dāng)年的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
2、資金成本
資金使用費(fèi)
資金成本率=
籌資總額-籌資費(fèi)用

1000×12%
資金成本率= =12.5%
1000 – 40

收益100萬元，如付10萬元的利息則
100 – 10 – 90×33%=60.3
如付10萬元的股息，則
100 –100×33%–10=57
12.5%×（1–33%）=8.375%


資金來源 金額 資金成本率
銀行借款 200 8%
發(fā)行債券 300 10%
股東投入 500 15%
合計(jì) 1000 ？
加權(quán)平均資金成本
=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000
=12.1%
3、資金結(jié)構(gòu)
總投資100萬元，預(yù)計(jì)每年息稅前利潤(rùn)為20萬元。
（1） 股東投入100萬元， 20%
（2） 股東投入50萬元
借入50萬元，年利率10% 30%
（3） 股東投入20萬元
借入80萬元，年利率10% 60%

如果預(yù)計(jì)每年息稅前利潤(rùn)為8萬元。
（1）股東投入100萬元， 8%
（2）股東投入50萬元
借入50萬元，年利率10% 6%
（3）股東投入20萬元
借入80萬元，年利率10% 0


當(dāng)息稅前利潤(rùn)率>利息率時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是有利的，因?yàn)樗芴岣吖蓶|的收益，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿的正作用；反之，當(dāng)息稅前利潤(rùn)率<利息率時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是不利的，因?yàn)樗鼤?huì)降低股東的收益，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用。
二、投資管理
1、資金時(shí)間價(jià)值
資金時(shí)間價(jià)值是指資金經(jīng)歷一段時(shí)間的投資與再投資后所增加的價(jià)值。它是在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。
現(xiàn)金流量圖
橫軸表示時(shí)間，垂直線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出。
幾個(gè)概念：
1、現(xiàn)值（P） F
2、終值（F） 0 1 2 … n
P

單利：F=P（1+i × n）
復(fù)利：F1=P+P × i=P（1+i）
F2=F1+F1×i= F1 （1+i）
= P（1+i）2
…
F= P（1+i）n
P=F/ （1+i）n
應(yīng)用舉例
購買設(shè)備，一次性付款還是分期付款

0 0 1 2 3

100 40 40 40
設(shè)利率為10%，
分期付款的現(xiàn)值=40/(1+10%)+40/(1+10%)2+40/(1+10%) 3
=99.48＜100
分期付款有利


購買商品房，一次性付款還是銀行按揭
0 　　　 0 　1 　2 … 　　　180
370000 120000 2160 2160 2160

0 　　　 0 　1 　2 … 　　　180
250000 2160 2160 　 2160


按揭貸款的利率=6.57%


買保險(xiǎn)
設(shè)２０歲的人，投保100,000元, 分２０年分期付款，每年交保費(fèi)5741元,如果活到７０歲去世。
　　　　　　 10000 10000 10000 350000
　　　　　　
20 21 　22 　23 … 38 39 … 68 70

5741 5741 5741 5741 5741 5741

70歲時(shí)：5.89% 40歲時(shí)：10.2%
2、投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法
●投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
由一個(gè)投資項(xiàng)目引起的、在未來一定期間內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金支出與現(xiàn)金收入的數(shù)量。包括
●現(xiàn)金流出量
●現(xiàn)金流入量
●凈現(xiàn)金流量

稅前營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量
=營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成本
=稅前利潤(rùn)+折舊

稅后營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量
=營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅
=稅后利潤(rùn)+折舊


30000 40000 40000 30000 20000

0 1 2 3 4 5

100000


（1 ）投資回收期(payback period)
投資回收期是指以投資項(xiàng)目的各年凈現(xiàn)金流量來回收該項(xiàng)目的原始投資額所需的時(shí)間（年數(shù)）。若預(yù)計(jì)的投資回收期比要求的投資回收期短，則負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度就比較小，項(xiàng)目可行；若預(yù)計(jì)的投資回收期比要求的投資回收期長(zhǎng)，則負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度就比較大，項(xiàng)目不可行。
投資回收期
=2+(100000-70000)/40000=2.75年

（2）凈現(xiàn)值(net present value)
凈現(xiàn)值就是將投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量按資金成本或基準(zhǔn)收益率折算為現(xiàn)值，減去投資額現(xiàn)值以后的余額。

如果凈現(xiàn)值大于零，說明投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率除達(dá)到資金成本或基準(zhǔn)收益率外還有剩余，即投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率大于資金成本或基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目可行；如果凈現(xiàn)值小于零，說明投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到資金成本或基準(zhǔn)收益率，即投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率小于資金成本或基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目不可行。

30000 40000 40000
凈現(xiàn)值= + +
1+10% （1+10%）2 （1+10%）3

30000 20000
+ -100000
（1+10%）4 （1+10%）5
=123,260- 100,000=23,260（元）

（3）內(nèi)含報(bào)酬率(internal rate of return)
內(nèi)含報(bào)酬率是指使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。也就是說，根據(jù)這個(gè)折現(xiàn)率對(duì)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，使未來報(bào)酬的總現(xiàn)值正好等于該項(xiàng)目投資額的總現(xiàn)值。當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本或基準(zhǔn)收益率，說明項(xiàng)目可行；反之，則不可行。

嘗試法：折現(xiàn)率19%時(shí)，凈現(xiàn)值=510
折現(xiàn)率20%時(shí)，凈現(xiàn)值=-1590
凈現(xiàn)值
510
 

0 19% 19.24% 20% 折現(xiàn)率

1590
內(nèi)含報(bào)酬率=19.24%
3、對(duì)外投資
對(duì)外投資是指企業(yè)用現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)或購買股票、債券等有價(jià)證券方式對(duì)其他單位的投資。
對(duì)外投資包括短期投資和長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期投資分為長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資。股權(quán)投資是指使投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)的部分或全部股權(quán)，成為被投資企業(yè)所有者的投資。債權(quán)投資是指投資企業(yè)與被投資企業(yè)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的投資。

長(zhǎng)期股權(quán)投資依據(jù)對(duì)被投資單位產(chǎn)生的影響，分為以下四種類型：
（1）控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。
（2）共同控制，是指按合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制。
（3）重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。
（4）無控制、無共同控制且無重大影響。


一汽轎車
 
3060（51%） 49000（21.6%）
上海浦東 一汽財(cái)務(wù)

 少數(shù)股東權(quán)益：1527千元
上海浦東公司股東權(quán)益：1527/49%=3116
一汽轎車公司股東權(quán)益：3116×51%=1589


一汽轎車
 
1589（51%） 49000（21.6%）
上海浦東 一汽財(cái)務(wù)

 一汽轎車公司長(zhǎng)期股權(quán)投資：
49,000+1,589=50,589
合并報(bào)表長(zhǎng)期股權(quán)投資：49,000

少數(shù)股東損益：-583千元
上海浦東公司利潤(rùn)=-583/49%=-1190
一汽轎車公司承擔(dān)=-1190×51%=-607
上海浦東公司年初股東權(quán)益：3116+1190=4306千元，按51%計(jì)為4306×51%=2196千元，一汽轎車公司出資3060千元，除投資1860千元貨幣資金外，還以專用技術(shù)作價(jià)1200千元出資。股權(quán)投資差額為3060-2196=864千元 。
一汽轎車公司當(dāng)年投資收益
=37+5259+（-607）+（-864）=3825

4、企業(yè)并購
企業(yè)并購是兼并與收購的簡(jiǎn)稱。企業(yè)并購是指一家企業(yè)通過取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而獲得其他企業(yè)控制權(quán)的投資行為。其中取得控制權(quán)的企業(yè)稱為并購企業(yè)，被控制的企業(yè)成為目標(biāo)企業(yè)。按并購的出資方式，可分為出資購買資產(chǎn)式、出資購買股票式、以股票換取資產(chǎn)式、以股票換取股票式。

按行業(yè)相互關(guān)系，可分為橫向并購、縱向并購、混合并購。
企業(yè)并購的主要?jiǎng)訖C(jī)是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；加強(qiáng)企業(yè)對(duì)銷售和采購的控制，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷一體化及生產(chǎn)組織上的協(xié)作化及專業(yè)化；謀求管理及經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，產(chǎn)生1+12的效果；實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多樣化經(jīng)營(yíng)；獲得稅收及貸款上的優(yōu)惠。

在企業(yè)并購談判中，核心是目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估。所謂價(jià)值評(píng)估，是指買賣雙方對(duì)標(biāo)的（股權(quán)或資產(chǎn)）作出的價(jià)值判斷。通過一定的方法評(píng)估標(biāo)的對(duì)自己的價(jià)值，可以為買賣是否可行提供價(jià)格基礎(chǔ)。企業(yè)一般可以使用以下方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估：

（1）資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法。是指通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)的方式來評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法。
（2）收益法。是指根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的收益和市盈率確定其價(jià)值的方式，也稱市盈率模型。
（3）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。是指根據(jù)目標(biāo)企業(yè)被并購后所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的方法。

新設(shè)合并：A+B=C，如戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并組成戴姆勒-克萊斯勒。
合并前，戴姆勒-奔馳每股價(jià)值為1100億DM/5.83億股=188.55DM?？巳R斯勒每股價(jià)值為823億DM/6.9億股=119.26DM。合并后，戴姆勒-奔馳公司原股東按1：1換股，克萊斯勒原股東按1：0.6325換股。
吸收合并；A+B=A+，如清華同方吸收合并山東魯穎電子。山東清華同方魯穎電子有限公司為清華同方下屬公司。

合并方式：定向增發(fā)新股+以股換股
按成本價(jià)值加成法確定折股比例。
折股比例=（3.32/2.49）×（1+35%）=1.8
雙贏之局：清華同方不花一分錢（如購買需6800萬元），得到一個(gè)電子元器件生產(chǎn)基地。
魯穎電子摘牌前股價(jià)6.83元，設(shè)資金成本10%，3年后持股成本9.09元，按1.8：1折股，3年后持股成本16.36元。


新力集團(tuán)收購萬家樂：
  萬家樂集團(tuán) 57.37% 27.57%

（3）轉(zhuǎn)讓股份29.8% （1）剝離10家
 
新力集團(tuán) 萬家樂股份公司
（2）注入3家
每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.87元。
三、利潤(rùn)管理
1、利潤(rùn)規(guī)劃
（1）成本習(xí)性。是指成本總額對(duì)業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系。
固定成本是指總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而固定不變的成本；變動(dòng)成本是指總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本，如直接材料、直接人工等。

（2）本量利關(guān)系。是指成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)之間的關(guān)系。
利潤(rùn)=銷售收入-總成本
=單價(jià)銷量-（單位變動(dòng)成本產(chǎn)量+固定成本）
假設(shè)產(chǎn)量和銷量相等，則有
利潤(rùn)=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）銷量-固定成本
根據(jù)本量利關(guān)系，在給定銷量時(shí)，可計(jì)算出預(yù)期利潤(rùn)；在給定目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，可計(jì)算出應(yīng)達(dá)到的銷量或應(yīng)控制的成本水平。

例如，固定成本200,000元，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元，當(dāng)銷售量為10,000件時(shí)，
利潤(rùn)=（100-60）10,000-200,000
=200,000（元）
如要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)100萬元，則
銷售量
=（200,000+1,000,000）/（100-60）
=30,000（件）

（3）盈虧平衡分析。亦稱保本分析，它主要研究如何確定盈虧平衡點(diǎn)、有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧平衡點(diǎn)的影響等問題。并可以為決策提供在何種業(yè)務(wù)量下企業(yè)將盈利，以及在何種業(yè)務(wù)量下企業(yè)將虧損等信息。
固定成本
盈虧平衡點(diǎn)銷售量= —————————
單價(jià)—單位變動(dòng)成本

（4）經(jīng)營(yíng)安全性分析。是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)上發(fā)生虧損的可能性，它的大小用安全邊際率反映。
正常銷售量（額）—盈虧平衡點(diǎn)銷售量（額）
安全邊際率= —————————————————— 100%
正常銷售量（額）

安全邊際率 40%以上 30%-40% 20%-30% 10%-20% 10%以下
安全等級(jí) 很安全 安全 較安全 值得注意 危險(xiǎn)

安全邊際率=（8000-5000）/8000=37.5%

2、企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入—主營(yíng)業(yè)務(wù)成本—主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加
在交納增值稅的企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指不含稅收入；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是指不含稅成本。

如進(jìn)貨100萬元，進(jìn)貨成本為100/（1+17%）=85.47萬元，進(jìn)項(xiàng)稅=85.47×17%=14.53萬元；這批貨賣出120萬元，銷售收入=120/（1+17%）=102.56萬元，銷項(xiàng)稅=102.56×17%=17.44萬元。
應(yīng)交增值稅=（102.56-85.47）×17%=17.44-14.53=2.91萬元。
完全成本法與制造成本法。
主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加是指營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅、教育費(fèi)附加等。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)—營(yíng)業(yè)費(fèi)用—管理費(fèi)用—財(cái)務(wù)費(fèi)用
其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)是指主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的利潤(rùn)，如材料銷售，技術(shù)轉(zhuǎn)讓、代購代銷、包裝物出租等業(yè)務(wù)所取得的利潤(rùn)。
營(yíng)業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)銷售商品和商品流通企業(yè)在購入商品等過程中發(fā)生的費(fèi)用。
管理費(fèi)用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的各種費(fèi)用。
財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。

利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+營(yíng)業(yè)外收入—營(yíng)業(yè)外支出
投資收益是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的收益扣除其發(fā)生的損失以后的凈收益。
營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入和支出。

凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額—所得稅
所得稅=應(yīng)納稅所得額×所得稅率
應(yīng)納稅所得額是在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上經(jīng)過調(diào)整后得出的。
●  超標(biāo)準(zhǔn)支出
●  稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損
● 投資收益中已納稅部分或免稅部分
3、企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配順序
（1）彌補(bǔ)以前年度的虧損；
（2）提取法定盈余公積金；
（3）提取公益金；
（4）向投資者分配利潤(rùn)。

深科技：凈利潤(rùn)27,540萬元，提取10%法定盈余公積金2,754萬元；提取5%公益金1,377萬元；提取7.876%任意盈余公積金2,169萬元?？偣杀?6,550萬股，10送6轉(zhuǎn)增4派2，即送紅股15,930萬元，派現(xiàn)金5,310萬元，另將資本公積金10,620萬元轉(zhuǎn)增股本10,620萬股。

股本 26,550 +15,930+10,620
資本公積 △ - 10,620
盈余公積 △+2,754+1,377+2,169
未分配利潤(rùn)△+27,540
- 2,754
- 1,377
- 2,169
- 15,930
-5,310

股利宣告日：5月12日。
股權(quán)登記日：5月18日。 56.80
除息除權(quán)日：5月19日。 31.13
股利支付日：紅股、轉(zhuǎn)增股5月23日， 現(xiàn)金股利5月26日。
除息除權(quán)報(bào)價(jià)
=（56.80-0.20）/2=28.30
股價(jià)變動(dòng)率
=（31.13-28.30）/28.30=10%
四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
1、資產(chǎn)負(fù)債表
總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及其構(gòu)成情況的報(bào)表。它是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)恒等式為基礎(chǔ)編制的，主要從兩個(gè)方面反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)：一方面反映企業(yè)某一特定日期所擁有的資產(chǎn)規(guī)模及其分布，另一方面反映企業(yè)這一日期的資金來源及其結(jié)構(gòu)。

2、損益表
反映企業(yè)在一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。它是以“利潤(rùn)=收入—費(fèi)用”為基礎(chǔ)編制的，表明了企業(yè)報(bào)告期可供分配的利潤(rùn)。
損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制
凡是當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，不論款項(xiàng)是否收付，都應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用處理；凡是不屬于當(dāng)期的收入和費(fèi)用，即使款項(xiàng)已經(jīng)在當(dāng)期收付，都不應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用處理。

3、現(xiàn)金流量表
反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表。它包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等三個(gè)部分。
現(xiàn)金流量表：收付實(shí)現(xiàn)制
以實(shí)際現(xiàn)金的收付時(shí)間作為流入和流出的時(shí)間，而不論其是否應(yīng)歸屬當(dāng)期的收入和費(fèi)用。

2001年度：
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入： 3,803,504
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出： 3,534,120
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~： 269,384

投資活動(dòng)現(xiàn)金流入： 30
投資活動(dòng)現(xiàn)金流出： 120,788
投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~： -120,758

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入： 2,000
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出： 161,911
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~： -159,911
匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響： -1,018
現(xiàn)金凈增加額： -12,303

貨幣資金2001年初 2,225,748
貨幣資金2001年末 2,213,445
2000年貨幣資金增加
2,213,445 - 2,225,748 = -12,303

4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
有比較分析法、比率分析法、綜合財(cái)務(wù)分析法。財(cái)務(wù)比率分析的指標(biāo)主要分為四類：第一類是償債能力比率；第二類是營(yíng)運(yùn)能力比率；第三類是盈利能力比率。

（1）      償債能力指標(biāo)

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

（2）      營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

（3）      盈利能力指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

總資產(chǎn)報(bào)酬率
=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額

銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售收入

財(cái)務(wù)比率 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年

流動(dòng)比率 0.97 2.27 3.41 4.38 3.68 4.07
速動(dòng)比率 0.07 1.41 2.13 3.21 2.60 3.19
資產(chǎn)負(fù)債率% 62 33 21 16 18 18

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 2.05 1.34 0.76 0.72 0.53 0.54
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 7.69 7.95 6.67 5.22 3.82 3.55
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 69.09 36.94 13.87 10.87 8.16 8.78

凈資產(chǎn)收益率 % 25.88 18.60 11.80 11.22 5.84 0.72
總資產(chǎn)報(bào)酬率% 21.45 14.75 10.19 10.71 5.97 1.34
銷售利潤(rùn)率% 6.97 9.11 13.32 14.53 11.72 2.75


企業(yè)財(cái)務(wù)管理(ppt)