國有資產(chǎn)運(yùn)營體系與國有資產(chǎn)管理體制改革(ppt)
國有資產(chǎn)運(yùn)營體系 與國有資產(chǎn)管理體制改革
目 錄
1、 國有資產(chǎn)管理體制的發(fā)展沿革
2、 國有資產(chǎn)管理與運(yùn)營中存在的問題
3、 國有資產(chǎn)運(yùn)營體系的新環(huán)境
4、 國有資產(chǎn)的資本運(yùn)營戰(zhàn)略
前 言
據(jù)財(cái)政部資料，截至2001年底，我國國有資產(chǎn)總量為109316.4億元，其中經(jīng)營性國有資產(chǎn)為73149.3億元，占66.9%，非經(jīng)營性國有資產(chǎn)為36167.1億元，占33.1%。

1、國有資產(chǎn)管理體制的
發(fā)展沿革
1.國有資產(chǎn)管理體制的發(fā)展沿革
（1）嘗試階段（1979-1984）
（2）起步階段（1985-1992）
（3）探索時(shí)期（1993年-十六大前）
（4）深化時(shí)期（十六大后）

2. 國有資產(chǎn)管理與運(yùn)營中
存在的10個(gè)問題
2.國資管理與運(yùn)營中存在的10個(gè)問題



4.1 在全面建設(shè)小康社會(huì)與推進(jìn)新型工業(yè)化的進(jìn)程中，加速國有資產(chǎn)運(yùn)營體系建設(shè)
工業(yè)化劃分的主要指標(biāo)
（1）新型工業(yè)化離我們還有多遠(yuǎn)？
（2）在新型工業(yè)化進(jìn)程中的 國有企業(yè)發(fā)展




③ 就個(gè)人理解，我國全面建設(shè)小康社會(huì)需要著重完成四個(gè)戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)型：
由不完善的市場經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變；
由以農(nóng)業(yè)和工業(yè)為主的社會(huì)向以信息產(chǎn)業(yè)為
主導(dǎo)的服務(wù)社會(huì)轉(zhuǎn)型；
由以政府主導(dǎo)的社會(huì)向以法制主導(dǎo)的社會(huì)
轉(zhuǎn)型；
由鄉(xiāng)村社會(huì)向城市社會(huì)轉(zhuǎn)型。



圖：國有資產(chǎn)運(yùn)營體系構(gòu)想

圖：國有資產(chǎn)運(yùn)營監(jiān)控體系


3.3 “引進(jìn)來、走出去”形勢下的國資運(yùn)營








　　　為獲得長期、穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢，跨國公司把價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)分布到成本最低的國家，實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，獲得最大的全球效率和效益。
案例：福特公司的全球化生產(chǎn)系統(tǒng)
法國：交流發(fā)電機(jī) 汽缸蓋 主汽缸
英國：汽化器 離合器 點(diǎn)火裝置 排氣裝置 油泵
西班牙：電線固定夾 蓄電池
德國：活塞 前輪盤 速度計(jì) 燃料箱 后輪軸
奧地利：水箱 加熱器軟管
美國：EGR閥 車輪螺母 液壓推桿
瑞士：速度計(jì)檔挪威：排氣管固定裝置 輪胎
意大利： 汽缸蓋 除霜器護(hù)柵
（2）跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)重組
美國跨國公司調(diào)整改革的基本原則：
a. 企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)
重視為股東贏利，重視企業(yè)市場價(jià)值，提高資產(chǎn)收益率
b. 企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整
經(jīng)營重點(diǎn)從制造轉(zhuǎn)向服務(wù)
經(jīng)營產(chǎn)品從硬件轉(zhuǎn)向軟件和系統(tǒng)（解決方案）
加強(qiáng)價(jià)值鏈中附加價(jià)值高的環(huán)節(jié)。
案例：GE和DELL的戰(zhàn)略調(diào)整
通用電氣（GE）：
把GE變成服務(wù)業(yè)公司（產(chǎn)品服務(wù)銷售）
加強(qiáng)服務(wù)領(lǐng)域、服務(wù)行業(yè)和服務(wù)環(huán)節(jié)；
2000年，服務(wù)銷售從過去的15％增加到70%。
DELL
加強(qiáng)個(gè)性服務(wù)，為客戶提供解決方案
（2）跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)重組
美國跨國公司調(diào)整改革的基本原則：
c. 企業(yè)業(yè)務(wù)重組
選擇與集中
分解、分立、收購和兼并
非核心業(yè)務(wù)外包
d. 企業(yè)管理結(jié)構(gòu)改革
減少層次、精簡人員、貼近客戶
增加對市場變化反應(yīng)的靈活性和適應(yīng)性
案例：AT&T和GE
AT&T
將電信服務(wù)與電信設(shè)備制造業(yè)務(wù)分解，組成朗訊科技和AT&T。
1999年銷售額中，朗訊科技為USD383億，AT&T為USD624億。

3.7 后WTO時(shí)代，國企的投資管理體制怎么辦？



4. 國有資產(chǎn)資本運(yùn)營戰(zhàn)略







（3）兼并與收購
4.2 國有資產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營
（3）兼并與收購
4.2 國有資產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營
常見的MBO的方式
收購上市公司：“私有化”
——經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)
——對敵意收購的防御
——家族公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓
——擺脫上市監(jiān)管
收購集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)
——管理者的不對稱信息
——集團(tuán)分拆
——公營機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)私有化




收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
收購案例：中信泰富的超常規(guī)發(fā)展
具體做法：
中信泰富走收購兼并之路，迅速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化的目標(biāo)，業(yè)務(wù)范圍涉足航空、電訊、倉儲、發(fā)電、環(huán)保及地產(chǎn)等眾多領(lǐng)域。同時(shí)，中信泰富根據(jù)市場情況和業(yè)務(wù)需要，通過定向發(fā)行新股，股份配售、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、股份合并、股份回購等方式對股本組成進(jìn)行不斷調(diào)整，使公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨合理。
評價(jià)：
通過重組調(diào)整公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向，夯實(shí)公司資產(chǎn)質(zhì)量，不斷在資產(chǎn)運(yùn)作水平基礎(chǔ)上做產(chǎn)業(yè)運(yùn)作。
通過股本調(diào)整和財(cái)務(wù)重組，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，提高盈利能力。






并購中不容忽視的問題——經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）
EVA的作用
幫助政策制定者了解中國資本市場的運(yùn)行和資金配置效率，以更好地幫助宏觀政策制定。
幫助投資者了解所投資的公司是否創(chuàng)造了真正的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了對股東資本的機(jī)會(huì)成本的基本回報(bào)。
幫助管理者明確了解公司的運(yùn)營現(xiàn)狀，并應(yīng)用EVA的分析和管理方法，從而從微觀上改善和提高資本配置效率，促使管理者提高創(chuàng)造價(jià)值的能力和水平。
中國上市公司平均EVA與會(huì)計(jì)利潤對比圖
案例：青島啤酒——并購是否創(chuàng)造價(jià)值？
案例：青島啤酒——并購是否創(chuàng)造價(jià)值？





案例：青島啤酒——并購是否創(chuàng)造價(jià)值？
放緩兼并步伐，重點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)及市場空白的大城市進(jìn)行購并，擴(kuò)張的主要方式變更為尋求以少量的資金和股本占有來運(yùn)作更多資產(chǎn) （南寧萬泰、廈門銀城、臺灣）。
按照“國內(nèi)市場一體化”的原則，對總部銷售、事業(yè)部銷售、子公司銷售網(wǎng)絡(luò)的條塊共存營銷網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)重新整合。
組建8個(gè)事業(yè)部，把事業(yè)部建成“區(qū)域市場管理中心和利潤中心”。
與Oracle合作，引入ERP系統(tǒng)，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造。
建立以EVA為中心的目標(biāo)管理體系和激勵(lì)約束機(jī)制。
擬與世界最大啤酒生產(chǎn)商Anheuser-Busch結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。
以青島啤酒主品牌和幾個(gè)區(qū)域性品牌為主體，整合現(xiàn)有的100多個(gè)品牌。



國有資產(chǎn)運(yùn)營體系與國有資產(chǎn)管理體制改革(ppt)