日前,中國證券業(yè)協(xié)會公布了2004年度證券公司會員經營業(yè)績情況。協(xié)會公布的相關信息顯示,截至2004年年末,114家證券公司資產總值為3293.73億元,比2003年縮水三成,而凈資產較2003年縮水的幅度則接近一半。一年之間,券商千余億資產的蒸發(fā)可謂觸目驚心。

2004年,在股票基金交易總金額和主承銷金額同比增長超過25%的情況下,為何券商的資產仍會大幅縮水?

業(yè)內人士告訴記者,資產的大幅縮水是在賬面表現出來的,并非券商資產的實際情況。而出現這種現象主要是由于新會計準則的采用。

在2004年券商被要求全面按照《金融企業(yè)會計制度》進行財務核算,新會計準則的實行,使得大部分券商的陳年舊賬不得不全面追溯調整,因而使得2004年券商的報表大為遜色。把按新會計制度核算的2004年數據和舊會計制度核算下的2003年數據相比較,自然出現了一年間千余億資產蒸發(fā)的現象。

2004年新會計制度的實施對券商資產的影響主要出于以下幾個方面。

其一,新會計制度中要求證券公司的受托資金和受托投資等會計科目調出資產負債表,在會計報表補充資料中進行披露。而在此之前,證券公司資產管理業(yè)務是作為資產負債表的表內項目予以反映的。

在2004年證券公司客戶資產管理業(yè)務全面清查之前,很多券商的委托理財業(yè)務規(guī)模都是相當龐大的。據業(yè)內人士估計,在2003年末券商管理的客戶資產大約在700億元上下,事實上,這還未包括某些被隱瞞的券商委托理財?？梢?券商委托理財的表外披露是把受托資產部分直接剔除出總資產,這無疑導致了資產總值的大幅縮水。

其二,新會計制度擴大了券商減值準備的計提范圍,增加計提固定資產減值準備、在建工程減值準備、無形資產減值準備和抵債資產減值準備。

這幾項新增項目使得證券公司對應收賬款、實業(yè)投資等常見的不良資產要提高計提減值準備的比率,因而會導致資產縮水。

另外,由于近年來證券市場信息化步伐的加快,證券公司在IT方面的投入也呈迅猛發(fā)展之勢,而這類資產減值較快,按照市價計提減值準備,亦會對券商業(yè)績造成一定的負面影響。

其三,新會計制度要求按成本與市價孰低原則計提減值準備。而之前,很多證券公司曾因自營業(yè)務在某些年度的大幅虧損,將會計核算規(guī)則由權益法改為成本法,以成本入賬、不計損益。2004年按新會計制度規(guī)定的孰低原則核算,使掩蓋的問題暴露,造成券商資產較大幅度的縮水。

除了新會計制度的因素,券業(yè)利潤的不斷下降也造成凈資產水平大比例下降,進而影響到資產總值水平。

目前券業(yè)持續(xù)虧損,盡管股票基金交易總額和主承銷金額都呈穩(wěn)步增長的趨勢,但是由于競爭加劇,傭金水平和收費費率只能維持在很低的水平,而在技術改造和營銷管理上,券商又不得不加大投入。這些都使得券商也面臨增產不增收的尷尬,再加上委托理財等業(yè)務的清理,在不同程度上造成了券商的虧損。長期虧損必然會影響到凈資產和資產總值的水平。

此外,2004年由于部分風險券商被處置,證券業(yè)協(xié)會的相關數據統(tǒng)計中較2003年減少了8家券商,因此,統(tǒng)計基數的差異也是券商總體資產水平減少的一個因素。

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