日前,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了2004年度證券公司會(huì)員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況。協(xié)會(huì)公布的相關(guān)信息顯示,截至2004年年末,114家證券公司資產(chǎn)總值為3293.73億元,比2003年縮水三成,而凈資產(chǎn)較2003年縮水的幅度則接近一半。一年之間,券商千余億資產(chǎn)的蒸發(fā)可謂觸目驚心。

2004年,在股票基金交易總金額和主承銷(xiāo)金額同比增長(zhǎng)超過(guò)25%的情況下,為何券商的資產(chǎn)仍會(huì)大幅縮水?

業(yè)內(nèi)人士告訴記者,資產(chǎn)的大幅縮水是在賬面表現(xiàn)出來(lái)的,并非券商資產(chǎn)的實(shí)際情況。而出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要是由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的采用。

在2004年券商被要求全面按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》進(jìn)行財(cái)務(wù)核算,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)行,使得大部分券商的陳年舊賬不得不全面追溯調(diào)整,因而使得2004年券商的報(bào)表大為遜色。把按新會(huì)計(jì)制度核算的2004年數(shù)據(jù)和舊會(huì)計(jì)制度核算下的2003年數(shù)據(jù)相比較,自然出現(xiàn)了一年間千余億資產(chǎn)蒸發(fā)的現(xiàn)象。

2004年新會(huì)計(jì)制度的實(shí)施對(duì)券商資產(chǎn)的影響主要出于以下幾個(gè)方面。

其一,新會(huì)計(jì)制度中要求證券公司的受托資金和受托投資等會(huì)計(jì)科目調(diào)出資產(chǎn)負(fù)債表,在會(huì)計(jì)報(bào)表補(bǔ)充資料中進(jìn)行披露。而在此之前,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是作為資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)項(xiàng)目予以反映的。

在2004年證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全面清查之前,很多券商的委托理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模都是相當(dāng)龐大的。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì),在2003年末券商管理的客戶(hù)資產(chǎn)大約在700億元上下,事實(shí)上,這還未包括某些被隱瞞的券商委托理財(cái)。可見(jiàn),券商委托理財(cái)?shù)谋硗馀妒前咽芡匈Y產(chǎn)部分直接剔除出總資產(chǎn),這無(wú)疑導(dǎo)致了資產(chǎn)總值的大幅縮水。

其二,新會(huì)計(jì)制度擴(kuò)大了券商減值準(zhǔn)備的計(jì)提范圍,增加計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

這幾項(xiàng)新增項(xiàng)目使得證券公司對(duì)應(yīng)收賬款、實(shí)業(yè)投資等常見(jiàn)的不良資產(chǎn)要提高計(jì)提減值準(zhǔn)備的比率,因而會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)縮水。

另外,由于近年來(lái)證券市場(chǎng)信息化步伐的加快,證券公司在IT方面的投入也呈迅猛發(fā)展之勢(shì),而這類(lèi)資產(chǎn)減值較快,按照市價(jià)計(jì)提減值準(zhǔn)備,亦會(huì)對(duì)券商業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ呢?fù)面影響。

其三,新會(huì)計(jì)制度要求按成本與市價(jià)孰低原則計(jì)提減值準(zhǔn)備。而之前,很多證券公司曾因自營(yíng)業(yè)務(wù)在某些年度的大幅虧損,將會(huì)計(jì)核算規(guī)則由權(quán)益法改為成本法,以成本入賬、不計(jì)損益。2004年按新會(huì)計(jì)制度規(guī)定的孰低原則核算,使掩蓋的問(wèn)題暴露,造成券商資產(chǎn)較大幅度的縮水。

除了新會(huì)計(jì)制度的因素,券業(yè)利潤(rùn)的不斷下降也造成凈資產(chǎn)水平大比例下降,進(jìn)而影響到資產(chǎn)總值水平。

目前券業(yè)持續(xù)虧損,盡管股票基金交易總額和主承銷(xiāo)金額都呈穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì),但是由于競(jìng)爭(zhēng)加劇,傭金水平和收費(fèi)費(fèi)率只能維持在很低的水平,而在技術(shù)改造和營(yíng)銷(xiāo)管理上,券商又不得不加大投入。這些都使得券商也面臨增產(chǎn)不增收的尷尬,再加上委托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的清理,在不同程度上造成了券商的虧損。長(zhǎng)期虧損必然會(huì)影響到凈資產(chǎn)和資產(chǎn)總值的水平。

此外,2004年由于部分風(fēng)險(xiǎn)券商被處置,證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中較2003年減少了8家券商,因此,統(tǒng)計(jì)基數(shù)的差異也是券商總體資產(chǎn)水平減少的一個(gè)因素。

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