目前，有研究者認(rèn)為，GDP增速已嚴(yán)重偏低，政府需再出臺(tái)刺激政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

 

　　其實(shí)，政府“穩(wěn)增長”沒有問題，關(guān)鍵是出臺(tái)怎樣的政策。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行的一個(gè)重要原因是產(chǎn)能過剩，因此應(yīng)容忍經(jīng)濟(jì)適度調(diào)整，不對(duì)增速合理下行過度敏感，同時(shí)下決心解決長期問題，這才是好的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)策。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的問題，不是總量增長的下滑，而是結(jié)構(gòu)問題和體制問題久拖不決。結(jié)構(gòu)問題既有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)問題和區(qū)域結(jié)構(gòu)問題，也有需求結(jié)構(gòu)問題。

 

　　這兩年中國經(jīng)濟(jì)增速的溫和放緩，已折射出兩方面的結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程：一是過度依賴外需的局面在改善，進(jìn)出口開始趨于平衡，順差明顯縮小;二是地區(qū)增長朝著均衡化方向發(fā)展，中西部保持較快增長，沿海地區(qū)則在由量向質(zhì)轉(zhuǎn)變，這是一種好的趨勢變化，政策上應(yīng)加以促進(jìn)。

 

　　中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題的核心是需求結(jié)構(gòu)問題，即投資增長過快，消費(fèi)增長不足，其與出口需求趨勢性放慢相結(jié)合，將使最終需求長期不足，這也是中央今年將增長目標(biāo)調(diào)為7.5%的重要背景。

 

　　當(dāng)前最應(yīng)避免的是再次盲目刺激投資增長，人為地將經(jīng)濟(jì)增長率拉回9%以上。否則會(huì)產(chǎn)生諸多負(fù)效應(yīng)。一是通過擴(kuò)大產(chǎn)能來消化因需求不足導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩，最終會(huì)制造出更大的產(chǎn)能過剩。暫時(shí)因刺激政策獲救的企業(yè)未來會(huì)面臨更大的產(chǎn)能過剩及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二是將再次觸發(fā)全球生產(chǎn)資料價(jià)格上升，為發(fā)達(dá)國家采取寬松貨幣政策轉(zhuǎn)嫁危機(jī)埋單，這也是一些國際機(jī)構(gòu)積極鼓動(dòng)中國放松宏觀政策的背后原因。三是再次延緩經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會(huì)。

 

　　這樣的增長模式，導(dǎo)致國家資源能源短缺卻大量耗費(fèi);居民收入增長明顯低于經(jīng)濟(jì)增速，卻在住房上過度支出。刺激投資意味著放松貨幣政策，進(jìn)而又會(huì)推高國際商品價(jià)格和國內(nèi)房價(jià)。

 

　　基于以上分析，宏觀經(jīng)濟(jì)政策需要做到四點(diǎn)：

 

　　一是要做到“兩個(gè)堅(jiān)持”。即堅(jiān)持去年以來的調(diào)控政策，堅(jiān)持降低單一的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)?，F(xiàn)在的貨幣和貸款增長是與經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng)的，去年新增貸款7.5萬億元，創(chuàng)造了7萬億元的新增G DP，與2001至2008年的情況相似，目前貨幣供應(yīng)量增長和貸款增長以及利率水平都顯示，金融環(huán)境仍較為寬松，在經(jīng)濟(jì)下滑力度較大的情況下，可以適當(dāng)放松貨幣政策但一定不能過度。未來幾年經(jīng)濟(jì)增長的調(diào)控目標(biāo)，可按6%至9%的區(qū)間來掌握，不必刻意追求9%，但要確保6%底線。

 

　　二是加快利率市場化和匯率市場化過程，同時(shí)加快其他要素市場化進(jìn)程。減少對(duì)微觀企業(yè)的干預(yù)，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，那些在9%至10%的經(jīng)濟(jì)增長水平才能生存的企業(yè)，可能恰恰是需要淘汰的對(duì)象，而在7%至8%的經(jīng)濟(jì)增長水平仍能生存發(fā)展的企業(yè)將是市場的贏家，因此，經(jīng)濟(jì)增長率的調(diào)整將換來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性調(diào)整。

 

　　三是改變以往擴(kuò)大內(nèi)需即擴(kuò)張投資的思路，把擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)放到優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，建立長效的消費(fèi)穩(wěn)定增長機(jī)制。

 

　　四是加快資本市場的改革和發(fā)展，把資本市場作為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、提高我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略工具，這需要產(chǎn)業(yè)政策與資本市場的有效配合，制訂有利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資本重組的資本市場政策。

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