財(cái)務(wù)分析及其方法(ppt)
財(cái)務(wù)分析及其方法
講座的內(nèi)容
關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)……………………6
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)………………8-15
財(cái)務(wù)分析方法一覽表………………………16
財(cái)務(wù)分析方法應(yīng)用舉例……………………18-26
異動(dòng)分析法及應(yīng)用舉例……………………27-28
回歸分析法及應(yīng)用舉例……………………29-30
杠桿效應(yīng)分析 …………………………… 31-33
講座的內(nèi)容
比率分析法…………………………………34
雷達(dá)圖分析法及應(yīng)用……………………35-44
杜邦分析法………………………………45-46
財(cái)務(wù)分析的程序與步驟…………………47
財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊………………………48
具體到每一模塊的工作思路……………49
每一模塊的分析…………………………50-55
講座的內(nèi)容
財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析報(bào)告的區(qū)別…………56
財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成……………………………57
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容………………………58
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成………………………59
編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要求…………………60
舉例、總結(jié) ………………………………61-63
附件1： 財(cái)務(wù)分析的程序和步驟一覽表
附件2： 連環(huán)替代法、杜邦分析法介紹
附件3： 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)
附件4： LTC公司財(cái)務(wù)報(bào)表

對(duì)于包括投資人、債權(quán)人、管理者在內(nèi)的許多人來(lái)說(shuō)，必須掌握財(cái)務(wù)分析的技能，特別是對(duì)公司內(nèi)部的管理者，只有掌握這種技能，才能自己診斷公司的癥狀，開出治療藥方，并能預(yù)測(cè)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果。

不完全懂得財(cái)務(wù)分析 的經(jīng)營(yíng)者，
就好比是個(gè)不能得分的球員。

關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)
財(cái)務(wù)分析的含義和使命是什么？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)決策是什么關(guān)系？
財(cái)務(wù)分析的分類
按使用者分：
按分析內(nèi)容分：
按時(shí)間分：
財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者及他們各自的關(guān)注點(diǎn)
投資者（大股東關(guān)注什么？小股東關(guān)注什么？）
債權(quán)人（長(zhǎng)期貸款者關(guān)注什么？短期貸款者？）
管理者（高層管理者關(guān)注什么？中層？）
供應(yīng)商（穩(wěn)固的供應(yīng)商關(guān)注什么？非穩(wěn)固？）
政府
員工
客戶
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（一）
是否從資產(chǎn)負(fù)債表上看到了：
企業(yè)的資金從那里來(lái)的？到那里去了？
企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力怎樣？
企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣？對(duì)企業(yè)適合嗎？
企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)……………………………？
企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量好嗎？
企業(yè)的償債能力怎樣？
企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)嗎？
財(cái)務(wù)實(shí)力與企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系
產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力
經(jīng)營(yíng)實(shí)力
（經(jīng)營(yíng)管理水平）
財(cái)務(wù)實(shí)力
人力資源
創(chuàng)新能力
國(guó)際化能力
請(qǐng)注意：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)
內(nèi)容不完整
硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等
軟資源（無(wú)形資源）：市場(chǎng)資源、人力資源、
知識(shí)產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等
計(jì)量不真實(shí)
包含虛資產(chǎn)
關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（二）
如何通過(guò)利潤(rùn)表看企業(yè)的

經(jīng)營(yíng)實(shí)力？
經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性？
盈利能力？
經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)？

關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（三）
如何從現(xiàn)金流量表看：
現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)？結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)與凈現(xiàn)金流的趨勢(shì)怎樣？正常嗎？
財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力？
真實(shí)收益能力？
管理效率？
企業(yè)的成長(zhǎng)性？（規(guī)模、利潤(rùn)）
財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力
現(xiàn)金流量和存量應(yīng)付企業(yè)經(jīng)營(yíng)、償債和投資需要的能力。
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債
即付比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/（流動(dòng)負(fù)債-預(yù)收款-預(yù)提
費(fèi)用-6個(gè)月以上的短期借款）
現(xiàn)金流量適應(yīng)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（償付到期的長(zhǎng)期
借款+購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)支出額+支付股利）
現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支付數(shù)
自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-資本性支出
真實(shí)收益能力
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：
銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入
凈額
總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總值（均）

收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈收益
管理效率
經(jīng)常借助以下指標(biāo)：

現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額

現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)收賬款之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入/應(yīng)收
賬款凈值

注：
本講座不準(zhǔn)備介紹前三種方法，后面的7個(gè)PPT幫助大家回顧和理解。
本講座將重點(diǎn)介紹雷達(dá)圖分析法、杜邦分析法和連鎖替代法。
請(qǐng)關(guān)注：1、每一種方法的原理、特點(diǎn)、
應(yīng)用時(shí)的注意點(diǎn)。
2、不同方法之間配合使用。
有什么建議或要求請(qǐng)及時(shí)與主講人聯(lián)系。
多期比較分析
多期比較分析
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表
比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）

行政部費(fèi)用趨勢(shì)

銷售部費(fèi)用結(jié)構(gòu)
異動(dòng)分析法
概念：將同一財(cái)務(wù)指標(biāo)的目標(biāo)值實(shí)際趨勢(shì)表現(xiàn)在同一座標(biāo)中，明顯地表現(xiàn)出它在不同時(shí)點(diǎn)上的異動(dòng)值（實(shí)際值——目標(biāo)值），以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題或找出優(yōu)勢(shì)。
手段：兩條折線圖（或一條折線、一條直線圖）
+簡(jiǎn)要文字描述，并分析原因。
某企業(yè)的計(jì)劃產(chǎn)量同目標(biāo)產(chǎn)量
回歸分析法
概念：將某以財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值與用做比較
基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如業(yè)務(wù)量）
的關(guān)系表現(xiàn)在坐標(biāo)中，尋找它與
基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系式。
手段：散點(diǎn)圖，
考察趨勢(shì)，
形成回歸趨勢(shì)線。
236車油費(fèi)與產(chǎn)值關(guān)系
杠桿效應(yīng)分析法
風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
經(jīng)營(yíng)杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度、聯(lián)合杠桿度的含義、決定因素及其簡(jiǎn)便計(jì)算
杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)
決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系
如何利用杠桿進(jìn)行分析

風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)期收入的波動(dòng)程度

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：稅息前收益（EBIT）的波動(dòng)
程度
取決于兩個(gè)因素：1、銷售收入的波動(dòng)程度
2、EBIT對(duì)銷售收入波動(dòng)的敏感度
（經(jīng)營(yíng)杠桿的大?。?

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：每股收益（EPS）的波動(dòng)程度
取決于兩個(gè)因素：1、EBIT的波動(dòng)程度
2、EPS對(duì)EBIT波動(dòng)的敏感度
（財(cái)務(wù)杠桿的大?。?

思考： 如何理解 決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系
風(fēng)險(xiǎn)是什么？風(fēng)險(xiǎn)大小與哪些因素有關(guān)？
哪些是可控的？
杠桿大小與什么有關(guān)？
F、I、D大小取決于什么？
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)取決于什么？
投資決策，融資決策

比率分析法
如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？計(jì)算式子：
經(jīng)濟(jì)含義？
誰(shuí)需要？
大了好還是小了好？
行業(yè)水平？
過(guò)去水平？
橫向比？縱向比？
從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么。
雷達(dá)圖分析法
異動(dòng)分析法介紹的是同一指標(biāo)在不同時(shí)點(diǎn)上實(shí)際與目標(biāo)的異動(dòng)，而該方法是將不同指標(biāo)在同一時(shí)點(diǎn)的實(shí)際與目標(biāo)（或比較值）的異動(dòng)，這樣可比較各指標(biāo)完成的情況，。
該方法也可將不同財(cái)務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個(gè)方面的優(yōu)劣勢(shì)。

雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處）：

（深南電）雷達(dá)圖數(shù)據(jù)

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
確定評(píng)價(jià)企業(yè)的幾個(gè)方面；例如：
流動(dòng)性、安全性、收益性、生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性
確定評(píng)價(jià)每一方面的指標(biāo)體系；
按照前面介紹的方法作出雷達(dá)圖；
將企業(yè)歸納成不同的類型；
根據(jù)不同的類型選擇相應(yīng)的措施。

利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為穩(wěn)定理想型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性、安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為保守型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為成長(zhǎng)型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)安全性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為特殊型。
當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極擴(kuò)大型。
當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極安全型。
利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型
分類舉例：
當(dāng)生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為活動(dòng)型。
當(dāng)所有指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為均衡縮小型。
杜邦分析法
請(qǐng)見后面的附件2（word文件）
試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法
杜邦分析法的作用是什么？
如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？
…………總經(jīng)理……………………？
…………債權(quán)人……………………？
杜邦分析法應(yīng)用注意什么？
如何利用“杜邦分析法原理”分析公司的自我維持增長(zhǎng)率？
杜邦分析圖
財(cái)務(wù)分析的程序與步驟
請(qǐng)見附件1
財(cái)務(wù)分析包含幾個(gè)階段？每一階段包括哪些步驟？
你認(rèn)為財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？
會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？


請(qǐng)結(jié)合附件中給出的案例進(jìn)行財(cái)務(wù)分析
財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊
A、短期流動(dòng)性——公司償還短期債務(wù)的能力；
B、資金流量——未來(lái)可利用和處置的現(xiàn)金；
C、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力（風(fēng)險(xiǎn)分析）
——公司產(chǎn)生未來(lái)收入和償還長(zhǎng)期
債務(wù)的能力；
D、成長(zhǎng)性分析 分類結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)分析、持續(xù)增長(zhǎng)率
E、獲利能力分析：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率率、資產(chǎn)利用率、
權(quán)益資本報(bào)酬率、
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）等；
——公司在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)收入最大化和
費(fèi)用最小化的能力；

A、流動(dòng)性的分析
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率
現(xiàn)金與流動(dòng)資產(chǎn)的比率
凈營(yíng)運(yùn)資本與銷售收入的比率、長(zhǎng)期融資凈值與凈營(yíng)運(yùn)資本
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性
現(xiàn)金流量比率（=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債）
財(cái)務(wù)靈活性（臨時(shí)借款能力）
B、資金流量的分析
現(xiàn)金流量模式

短期現(xiàn)金預(yù)測(cè)

長(zhǎng)期現(xiàn)金預(yù)測(cè)

專門現(xiàn)金流量比率
C、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力的分析
資本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬之間的關(guān)系
資產(chǎn)構(gòu)成與資產(chǎn)的償付能力（資產(chǎn)質(zhì)量）
收益與固定費(fèi)用之間關(guān)系
現(xiàn)金流量與固定支出的關(guān)系
D、成長(zhǎng)性分析
一、分類結(jié)構(gòu)分析
二、持續(xù)增長(zhǎng)率（SGR）分析
1、持續(xù)增長(zhǎng)率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？
2、如何求持續(xù)增長(zhǎng)率？應(yīng)該注意什么？
3、若要實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)持續(xù)增長(zhǎng)率，財(cái)務(wù)上
要做怎樣的準(zhǔn)備？
4、從實(shí)際增長(zhǎng)率與持續(xù)增長(zhǎng)率對(duì)比分析中能
得到什么啟示？

E、獲利能力分析
一、盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測(cè)
二、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)利用率的分析
（請(qǐng)見杜邦分析法部分的分析）
三、權(quán)益資本報(bào)酬率的分析
四、經(jīng)濟(jì)附加值的分析
1、經(jīng)濟(jì)附加值的經(jīng)濟(jì)含義？
2、如何求經(jīng)濟(jì)附加值？其難點(diǎn)在什么地方？
3、經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能？
經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-全部資本成本
能夠更準(zhǔn)確地反映在一定時(shí)期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的財(cái)富；
可以向投資者發(fā)出有利于其進(jìn)行明智投資選擇的信息；
緩解因委托-代理關(guān)系造成的負(fù)面影響，使所有者和經(jīng)營(yíng)者利益取向趨于一致，最終降低全社會(huì)的管理成本；
提高公司的預(yù)算與決策的質(zhì)量；
有利于完善公司的內(nèi)部控制和激勵(lì)制度。
財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析報(bào)告的區(qū)別
含義的區(qū)別
作用的區(qū)別
構(gòu)成的區(qū)別
使用對(duì)象的區(qū)別

財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容
基本財(cái)務(wù)情況反映
主要成績(jī)和原因說(shuō)明
存在的問(wèn)題分析（這是財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵）
提出改進(jìn)措施意見
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成
簡(jiǎn)要目錄
分析結(jié)果提要
背景（公司、行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等）介紹
證據(jù)（分析中所使用的信息和分析指標(biāo)）
（1）初步財(cái)務(wù)分析（即會(huì)計(jì)分析）
（2）進(jìn)一步分析
短期流動(dòng)性、資金流量、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力、投資報(bào)酬率、資產(chǎn)利用率、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力
5. 評(píng)價(jià)和推論
編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要求
突出重點(diǎn)、兼顧一般；
觀點(diǎn)明確、抓住一般；
注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)；
客觀公正、真實(shí)可靠；
報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練。
提醒：圖解分析法的應(yīng)用
對(duì)比分析圖解法
結(jié)構(gòu)……………
趨勢(shì)……………
相關(guān)……………
因素……………
綜合……………

應(yīng)用舉例
LTC公司財(cái)務(wù)分析

總 結(jié)
誰(shuí)需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？（分析報(bào)告寫給誰(shuí)看？）
從哪些方面進(jìn)行分析？
就每一方面，如何選擇分析的指標(biāo)？
如何評(píng)判指標(biāo)值的優(yōu)差？（評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的選擇？）
對(duì)什么進(jìn)行分析？（分析資料的選擇？）
如何對(duì)報(bào)表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析？質(zhì)量分析？
會(huì)計(jì)分析的含義和作用？
分析時(shí)，有哪些方法可以用？每種方法的優(yōu)點(diǎn)是什么？不足？
分析的表現(xiàn)形式是否方便使用者？
月報(bào)（年報(bào)）的分析模板？
　　　非常感謝！　


財(cái)務(wù)分析及其方法(ppt)