洗頭洗腳憑什么不能上市？  . 

葉檀

A股盡刮休閑風(fēng)，桑拿撲克紛紛上市。去年榨菜粉絲瓜子企業(yè)探路在先，現(xiàn)在輪到了洗頭洗腳和桑拿業(yè)。

有人因此憤憤不平，認(rèn)為此等“賤業(yè)”上市，養(yǎng)成投機(jī)心態(tài)，浪費(fèi)了寶貴的資金，這些企業(yè)既無(wú)高科技含量，又無(wú)成長(zhǎng)前景，上市是個(gè)大笑話。

認(rèn)為此類(lèi)公司上市是個(gè)笑話，才是真正的笑話。360行，行行有前景，沒(méi)有一行是賤業(yè)。在當(dāng)下的中國(guó)，洗頭洗腳是民間主流休閑娛樂(lè)業(yè)，是朝陽(yáng)行業(yè)。只要有穩(wěn)定的贏利模式的公司就是好公司，而任何找不到明確的贏利模式的公司、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂的公司都不是好公司。在歐洲美國(guó)我國(guó)香港地區(qū)，都在從事殯葬行業(yè)的上市公司，而這些公司都因?yàn)橛蟹€(wěn)定的收益，一度受到投資者追捧。富達(dá)基金的股神彼得林奇還鄭重其事地推薦給投資者。

不要以高科技忽悠大家，中國(guó)需要的是經(jīng)營(yíng)能力與標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)，否則，每年申請(qǐng)一類(lèi)新藥百倍于美國(guó)，至今在全球醫(yī)藥領(lǐng)域毫無(wú)建樹(shù)的尷尬情形就會(huì)復(fù)現(xiàn)于當(dāng)下。

看看創(chuàng)業(yè)板與中小板的現(xiàn)狀，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)很多高科技、高成長(zhǎng)只停留在嘴皮子上?？纯淬昧械谝慌鷦?chuàng)業(yè)板的新寧物流，內(nèi)部治理混亂，股權(quán)承諾無(wú)法兌現(xiàn)，業(yè)績(jī)大幅滑坡。除2009年年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)27%外，此后連續(xù)五期不是虧損就是下降，今年中報(bào)預(yù)減68-81%。上市前三年盈利均在2000萬(wàn)元以上，2010年一上市即降至1921萬(wàn)元，根據(jù)中期業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年僅為150-250萬(wàn)元，大力發(fā)展的行業(yè)出來(lái)的公司未必是好公司。再看一度讓人頗為期盼、作為央企分支的國(guó)民技術(shù)，今年業(yè)績(jī)大變臉，至于國(guó)聯(lián)水產(chǎn)業(yè)績(jī)變臉之迅速讓人瞠目結(jié)舌，其上市過(guò)程飽受質(zhì)疑。這樣的概念股、高成長(zhǎng)股有什么用呢？

已經(jīng)或者準(zhǔn)備上市的洗頭洗腳企業(yè)，有一些找到了明確的贏利模式，經(jīng)受住了數(shù)年的市場(chǎng)考驗(yàn)。

一度傳出要在創(chuàng)業(yè)板上市的足浴公司重慶富僑，A股創(chuàng)業(yè)板上市之夢(mèng)似乎破滅，轉(zhuǎn)而投奔香港，計(jì)劃在香港開(kāi)5到10家連鎖店，預(yù)計(jì)明年整體赴港上市。資料顯示，從2002年建立第一個(gè)根據(jù)地“海棠曉月店”至今，在短短的6年時(shí)間里，郭氏富僑已在全國(guó)發(fā)展了100家直營(yíng)店、400家加盟店，編織起了一張龐大的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，從業(yè)人員4萬(wàn)多人。到目前，重慶富僑目前全國(guó)的直營(yíng)店和加盟店數(shù)量已有600多家。只要國(guó)人相信足底穴位按摩，只要能夠不斷擴(kuò)張的加盟店質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，只要內(nèi)部管理得當(dāng)，富僑足浴將用龐大的資金與品牌力量為自己構(gòu)筑寬闊的護(hù)城河，洗腳行業(yè)的前景十分廣闊。

納斯達(dá)克并不排斥中國(guó)另類(lèi)休閑企業(yè)。

5月11日，代碼為“約會(huì)”的婚戀網(wǎng)站世紀(jì)佳緣在美國(guó)納斯達(dá)克成功上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)為每股11美元，與發(fā)行價(jià)11美元持平，開(kāi)盤(pán)后不久遭遇破發(fā)。世紀(jì)佳緣成長(zhǎng)性與國(guó)內(nèi)公司上市前動(dòng)輒每年20%以上的同比上顯得十分寒酸，上市一個(gè)月，首次公布了第一季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)為190萬(wàn)美元，約合人民幣1210萬(wàn)。2009年之前，該公司處于虧損狀態(tài)，如今小有斬獲，但該網(wǎng)站面臨著類(lèi)似的國(guó)內(nèi)婚戀網(wǎng)站的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，還遭遇到了實(shí)名投訴、營(yíng)業(yè)模式質(zhì)疑、廣告投入過(guò)大等一系列質(zhì)疑。但是，沒(méi)有美國(guó)投資者哭著喊著質(zhì)疑，一個(gè)不倫不類(lèi)的婚戀網(wǎng)站是否占用了寶貴的上市資源，更沒(méi)有人站在道德的高度對(duì)婚戀網(wǎng)站大肆抨擊。

很簡(jiǎn)單，上市無(wú)須審批，不存在上市資源一說(shuō)，如果認(rèn)為公司贏利前景不佳，要做的不是阻止該公司上市，而是調(diào)低該公司的估值，讓大家能夠用公道的價(jià)格買(mǎi)到股票。

投資者都希望購(gòu)買(mǎi)到具有升值潛力的公司，希望股市有未來(lái)，但沒(méi)有人清楚，具有升值潛力的公司是在紡織行業(yè)、金融行業(yè)還是在娛樂(lè)行業(yè)。給任何一個(gè)行業(yè)設(shè)立準(zhǔn)入門(mén)檻都是僵化思維的產(chǎn)物，都是對(duì)市場(chǎng)化的不信任。

中國(guó)股市的問(wèn)題絕不是因?yàn)榉湃蜗搭^洗腳公司上市帶來(lái)的，而是層層設(shè)檻、行政與市場(chǎng)責(zé)權(quán)利不對(duì)等的產(chǎn)物。比如榨菜行業(yè)上市，如果真的帶來(lái)中國(guó)食品行業(yè)的安全與標(biāo)準(zhǔn)，該行業(yè)首家上市公司就能獲得溢價(jià)，但上市放任利益輸送，放任天價(jià)榨菜的忽悠研報(bào)出爐，這才是市場(chǎng)癥結(jié)。美國(guó)投資者做空有造假嫌疑的中國(guó)概念股，卻沒(méi)有對(duì)休閑行業(yè)公司上市說(shuō)三道四，因?yàn)槭袌?chǎng)不應(yīng)該有先天的歧視，而應(yīng)該有好的監(jiān)管。

再說(shuō)姚記撲克，作為撲克生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，去年產(chǎn)量行業(yè)第一，數(shù)年公平業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，銷(xiāo)售收入年均增幅超過(guò)20%，凈利潤(rùn)從2008年的3929.97萬(wàn)元增加到去年的7105.72萬(wàn)元，兩年里增長(zhǎng)80%——在低利潤(rùn)行業(yè)中能有如此收益，說(shuō)明這家企業(yè)成本與管理有獨(dú)到之處。除非有證據(jù)證明該公司造假或者利益輸送，否則，筆者舉手支持姚記撲克以及所有類(lèi)似的企業(yè)上市。他們應(yīng)該有平等上市權(quán)，上市不是央企的專(zhuān)利，不是貌似高科技企業(yè)的專(zhuān)利。

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