關(guān)注于資本市場(chǎng)的提案成為今年政協(xié)“一號(hào)提案”表明，經(jīng)過兩年牛市的洗禮，加上金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度的加快，資本市場(chǎng)已成為當(dāng)前各界所關(guān)注的焦點(diǎn)。也表明人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，稅收政策在影響資本市場(chǎng)運(yùn)行的過程中，具有不可替代的作用。

　　2005年開始出現(xiàn)的一輪資本市場(chǎng)稅改高峰，對(duì)資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新活動(dòng)明確了稅收支持細(xì)則。但是，由于這次稅改啟動(dòng)于資本市場(chǎng)相對(duì)低迷的階段，因此其主要目標(biāo)是通過優(yōu)惠減免來(lái)刺激其發(fā)展。在當(dāng)前股市出現(xiàn)一定泡沫，以及美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波間接導(dǎo)致我國(guó)金融創(chuàng)新步伐放慢的背景下，適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的稅改也進(jìn)入了停滯期。

　　應(yīng)該說，促進(jìn)資本市場(chǎng)稅種改革的目標(biāo)，并非僅是著眼于影響短期市場(chǎng)運(yùn)行，更重要的是為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)，并且引導(dǎo)“投資”代替“投機(jī)”成為市場(chǎng)交易行為的主流。由此，跳出對(duì)印花稅、資本利得稅等具體稅種的爭(zhēng)論，從資本市場(chǎng)稅改的大視野出發(fā)，應(yīng)明晰和確立四大改革原則。

　　其一，應(yīng)進(jìn)一步突出稅收公平原則。當(dāng)前稅制中，還存在眾多欠缺公平的地方。例如：證券交易印花稅沒有涵蓋非上市公司股票交易；個(gè)人投資者獲得分紅要全額繳納個(gè)稅，并未如機(jī)構(gòu)一樣考慮此前虧損的稅收減免；對(duì)國(guó)有股、法人股的投資所得未納入征稅范圍；與金融機(jī)構(gòu)相反的是，非金融機(jī)構(gòu)的證券買賣差額收入不征營(yíng)業(yè)稅；在股息紅利分配中存在重復(fù)的所得納稅等。

　　其二，還要強(qiáng)調(diào)稅收效率原則。這方面的缺憾主要是：印花稅作為主體稅種，難以擔(dān)當(dāng)資本市場(chǎng)發(fā)展的多重政策目標(biāo)；還缺乏一些應(yīng)有的稅種，如對(duì)涉及遺產(chǎn)和贈(zèng)與的證券納稅，對(duì)證券發(fā)行進(jìn)行合理征稅等；稅收來(lái)源與歸屬背離造成稅收分配不合理，導(dǎo)致資本重組和資本市場(chǎng)擴(kuò)張受到制約；隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度迅速提高，還需調(diào)整國(guó)際稅收協(xié)定以避免雙重征稅等。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，應(yīng)根據(jù)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程，逐漸建立多層次的稅制體系，以稅收效率來(lái)促進(jìn)資本市場(chǎng)完善。

　　其三，堅(jiān)持有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新的稅收中性原則。無(wú)論如何，推進(jìn)金融創(chuàng)新是不可避免的長(zhǎng)期趨勢(shì)?，F(xiàn)有對(duì)金融工具的征稅規(guī)定不夠完善，不利于各類主體對(duì)參與金融產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)行成本收益的預(yù)期判斷，使政府主導(dǎo)推進(jìn)的金融產(chǎn)品有可能遭到市場(chǎng)冷遇，也難以建立市場(chǎng)機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)新的內(nèi)生動(dòng)力。對(duì)此，強(qiáng)化以鼓勵(lì)為特征的稅收中性原則，是實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和資本市場(chǎng)多元化的制度基礎(chǔ)。

　　其四，也應(yīng)逐漸強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)的稅收法治原則，即包括稅制建立、稅收政策運(yùn)用和整個(gè)稅收管理應(yīng)以法律為依據(jù)，以法治稅?，F(xiàn)有資本市場(chǎng)稅制往往強(qiáng)調(diào)政策性為主，征收隨意性大。

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