《投資決策與盡職調查》

投資決策與盡職調查
課程背景：
資本投資是經(jīng)濟增長的引擎，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的鑰匙，它不僅可以幫助被投企業(yè)插上資本的翅膀，引進高級人才，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提升運營效率，推動技術創(chuàng)新，同時也能創(chuàng)造巨大財富，為資本的所有者帶來可觀的投資回報。然而，資本與生俱來的貪婪與恐懼，再加上管理人知識結構的缺失和非理性行為，使得資源錯配現(xiàn)象普遍存在，一些好的項目得不到關注，一些項目被資本過度追捧，導致資本回報下降，甚至虧損離場，這在宏觀經(jīng)濟增速下滑的當今尤為常見。
本課程《投資決策與盡職調查》專門針對以上問題，幫助資本重新認識投資，強調趨勢、行業(yè)研究和企業(yè)的基本面分析，幫助資本夯實對企業(yè)核心分析工具的掌握，理清盡職調查中的重點難點，避開主要的企業(yè)風險盲區(qū)，提高資本投資的成功率與回報率。因此，本課程適合各類投資基金、投資銀行、園區(qū)招商、企業(yè)高管與投資團隊，也適合所有對資本與投資感興趣的人。
課程收益：
■把握資本脈絡與趨勢：理清資本歷史發(fā)展，精準把握當下資本市場現(xiàn)狀與趨勢，為投資決策提供宏觀指引，捕捉機遇、規(guī)避風險；
■明晰投資問題與決策：深刻認識投資中的結構性和非理性問題，掌握科學決策方法，避免誤區(qū)，提高投資成功率，保障穩(wěn)健性；
■掌握投資分析與評估：熟練運用項目六維分析法和投資評價指標及估值方法，精準評估企業(yè)投資價值，篩選優(yōu)質項目，高效配置資源；
■精通盡職調查與風控：系統(tǒng)掌握盡職調查流程與方法，全面收集企業(yè)信息，識別風險，降低信息不對稱，防范投資風險，確保安全；
■強化投后管理與效益：熟練運用風險管理技巧，優(yōu)化投資組合，掌握投后管理要點，實現(xiàn)投資增值，提升回報率，建立良好合作關系。
課程時間：2天，6小時/天
課程對象：股權投資基金、產(chǎn)業(yè)基金、政府引導基金、投資銀行、財務顧問公司、企業(yè)CEO與高管、戰(zhàn)投部、投融資與并購部、政府招商、企業(yè)服務相關部門人員
課程方式：理論講授+案例分析+工具應用+互動+討論
課程大綱
第一講：資本風云路——歷史演進與當代格局
一、資本市場的前世
1. 殖民者的狂歡
——VOC的船板
2. 資本的騙局
——郁金香之殤、牛頓的眼淚、密西西比巫師
3. 美元霸權
——布雷頓森林體系、黑金美元、潮汐效應
4. 華爾街風云
——梧桐樹協(xié)議等
5. 資本巨鱷
——摩根、格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、梅拉梅德、米爾肯
二、資本市場的今生
1. 各類資本與市場總覽
——股票市場、債券市場、匯率市場、期貨市場
2. 貨幣的演變與創(chuàng)造
——商品貨幣制度、債務貨幣制度、乘數(shù)效應、央行印鈔機制、數(shù)字貨幣
3. 猶太資本稱霸全球
——貝萊德集團、先鋒領航、道富、著名猶太家族等
3. 中國資本市場的力量
第二講：投資迷途洞察——問題剖析與決策重塑
一、投資的結構性與非理性問題
1. 投資的結構性問題
——經(jīng)濟增速放緩、政策風險、募資困境、投資不可能三角等
2. 投資的非理性問題
——羊群效應、過度自信、錨定效應、心理賬戶、損失厭惡、確認偏差等
二、投資的技術性與決策問題
1. 調研方法問題
——調研手段、調研工具、信息的信度與效度檢驗等
2. 項目分析問題
——分析角度、分析方法、側重點偏差等
3. 投資決策機制的五大問題
問題一：獨裁型決策
問題二：激情決策
問題三：無制衡決策
問題四：利益驅動式?jīng)Q策
問題五：一票否決式?jīng)Q策
案例分析：YK資本的一次B輪投資
第三講：投資慧眼錘煉——企業(yè)多維解析與價值甄別
一、項目六維分析法
1. 行業(yè)與市場分析
——PEST法、構建情報網(wǎng)絡
2. 戰(zhàn)略分析
——三大戰(zhàn)略、波特五力模型、價值鏈分析、SWOT分析
3. 產(chǎn)品分析
——波士頓矩陣、競品分析法、PPM產(chǎn)品組合分析、精益畫布
4. 客戶分析
——RFM模型、用戶行為路徑法、安索夫矩陣
5. 財務分析
——四大能力比值分析法、杜邦分析法、預算分析法
6. 風險分析
——財稅風險、法律風險、持續(xù)增長風險、VRIO模型
二. 投資評價指標
1. 利率與時間價值
2. 資本成本與結構
——CAPM模型、加權資本成本W(wǎng)ACC、結構均衡理論
3. NPV凈現(xiàn)值與IRR內(nèi)部收益率
——折現(xiàn)率、投資評價依據(jù)
4. 三大類估值法與局限
——絕對估值法：DCF法
——相對估值法：Px法、資產(chǎn)法
第四講：盡職調查密匙——信息深挖與風險解鎖
一、盡職調查的分類與步驟
1. 盡職調查的分類
類別一：商業(yè)盡調
類別二：財務盡調
類別三：法律盡調
2. 盡職調查的步驟
——準備、實施、整理、報告
二. 盡職調查的要點與手段
1. 行業(yè)學習方法與目標
——行業(yè)發(fā)展脈絡、學習資料來源、框架模塊梳理
2. 線下走訪與座談要點
——創(chuàng)始人、高管層、中層、基層、上游供應商、下游客戶、同業(yè)、行業(yè)專家、其他渠道（如做過該類項目的人、同鄉(xiāng)等）
3. 線上情報調查要點
——企查查、公司網(wǎng)頁、新聞報道、高層視頻、訴訟、報告數(shù)據(jù)庫等
案例分析：YH資本的一次A+輪投資
第五講：投后管理精要——價值守護與效益升華
一、投資風險分類與對策
1. 投資風險分類
——系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險
2. 控制風險的四大手段
手段一：對沖工具
手段二：分散投資
手段三：轉移風險
手段四：持續(xù)學習
二. 資產(chǎn)風險評估與選擇
1. 單個項目風險評估
——概率、預期收益率、方差、標準差
2. 組合資產(chǎn)風險評估
——夏普比率、凱利公式
三、投后管理實戰(zhàn)要點
1. 情報工作
——月報季報年報、經(jīng)營數(shù)據(jù)、各類決議、重大合同、重要人士變動
2. 分層對接與IR反向管理
——多場景互動、業(yè)務外互動、搭建被投企業(yè)生態(tài)等
3. 價值輸出與賦能
——戰(zhàn)略優(yōu)化、競爭者動態(tài)、外部投融資情報、上下游資源對接、人才引進等
4. 危機處理
——重大不利事件、重要訴訟、現(xiàn)金流困境、公關危機、破產(chǎn)清算等
討論：某企業(yè)的投資人訴訟事件

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