資本解密
課程背景

“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是爬樓梯，資本運(yùn)作是坐電梯”；“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是做加法，資本運(yùn)作是做乘法”，企業(yè)要迅速做大做強(qiáng)，必須要獲得資金、人才、技術(shù)、市場(chǎng)等核心要素，如何快速獲取這些核心要素呢？資本運(yùn)作是獲取這些核心要素的唯一途徑，也就是說資本運(yùn)作是企業(yè)迅速做強(qiáng)做大的必由之路。

本課程對(duì)資本運(yùn)作總體介紹、資本運(yùn)作模式及方式進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，重點(diǎn)介紹了眾籌、中小企業(yè)私募債、企業(yè)內(nèi)部重組、企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)股權(quán)融資、新三板掛牌與運(yùn)作及企業(yè)上市等常用的資本運(yùn)作方式，幫助企業(yè)決策者和操作人員正確決策和操盤。

課程收益

2  全面掌握資本運(yùn)作模式及方式

2  全面掌握眾籌

2  全面掌握中小企業(yè)私募債

2  全面掌握企業(yè)內(nèi)部“零稅負(fù)”重組

2  全面掌握企業(yè)并購(gòu)

2  全面掌握企業(yè)股權(quán)融資

2  全面掌握新三板掛牌與運(yùn)作

2  全面掌握企業(yè)上市

2  全面掌握上市過程中的10大關(guān)鍵問題及解決之道

2  運(yùn)用大量經(jīng)典案例分析討論，提高學(xué)員的接受能力

課程對(duì)象：董事長(zhǎng)、公司股東、總裁/總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、首席財(cái)務(wù)官/財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、企業(yè)中高層、投行人員、律師、會(huì)計(jì)師等

課程特色：實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格、針對(duì)性強(qiáng)、追求“落地”文化

課程大綱

第一單元  資本運(yùn)作概述

n  企業(yè)做強(qiáng)做大應(yīng)突破的瓶頸

n  突破瓶頸的方法

n  什么是資本運(yùn)作

n  資本運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的關(guān)系

n  資本運(yùn)作的主要方式

n  一般企業(yè)資本運(yùn)作模式

【案例分析】佳訊飛鴻（300213）

第二單元  眾籌

n  眾籌概述

?  眾籌的定義

?  眾籌的特點(diǎn)

?  眾籌的分類

?  眾籌活動(dòng)參與者

?  眾籌模式的優(yōu)勢(shì)

n  眾籌平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式

?  獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌

?  募捐制眾籌

?  股權(quán)制眾籌

?  借貸制眾籌

n  眾籌活動(dòng)運(yùn)作流程

n  中小企業(yè)如何利用眾籌平臺(tái)融資

【案例分析】京東眾籌平臺(tái)

第三單元  中小企業(yè)私募債

n  什么是債券融資

n  債券融資方式

n  中小企業(yè)私募債券

?  發(fā)行人條件

?  發(fā)行條件

?  發(fā)行流程

?  中小企業(yè)私募債成本

【案例分析】“12蒙農(nóng)科”的發(fā)行

第四單元  企業(yè)內(nèi)部重組

【案例導(dǎo)入】經(jīng)典案例

n  什么是企業(yè)內(nèi)部重組

n  企業(yè)內(nèi)部重組動(dòng)機(jī)

n  企業(yè)內(nèi)部重組的方式

n  企業(yè)內(nèi)部重組的支付方式

n  企業(yè)內(nèi)部重組流程

n  企業(yè)內(nèi)部重組成本

n  企業(yè)內(nèi)部重組涉稅分析

n  “零稅負(fù)”重組方法

n  “零稅負(fù)”重組方案的設(shè)計(jì)

n  “零稅負(fù)”重組方案的實(shí)施

【案例分析】某集團(tuán)企業(yè)的“零稅負(fù)”上市重組

第五單元  企業(yè)并購(gòu)

n  并購(gòu)概述

?  并購(gòu)的概念

?  并購(gòu)的類型

?  并購(gòu)動(dòng)機(jī)分析

n  并購(gòu)流程

?  并購(gòu)8大步驟

?  如何制定并購(gòu)戰(zhàn)略

?  如何制定并購(gòu)目標(biāo)

?  如何搜尋并購(gòu)目標(biāo)

?  如何進(jìn)行調(diào)查評(píng)價(jià)

?  如何談判簽約

【案例分析】萬(wàn)達(dá)并購(gòu)AMC

n  交易結(jié)構(gòu)

?  設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)的原則

?  8種主要交易結(jié)構(gòu)模式的比較

【案例分析】門口的野蠻人—KKR杠桿收購(gòu)RJR

【案例分析】用友軟件（600588）收購(gòu)英孚思為

【案例分析】百圓褲業(yè)（002640）收購(gòu)環(huán)球易購(gòu)

【案例分析】中海油收購(gòu)尼克森

n  企業(yè)價(jià)值評(píng)估

?  估值定義

?  估值依據(jù)

?  評(píng)估方法

?  評(píng)估方法如何選用

?  估值確定

【案例分析】萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)香港IPO的估值

【案例分析】阿里巴巴美國(guó)IPO的估值

【學(xué)員討論】愛使股份41倍溢價(jià)收購(gòu)游久時(shí)代

n  并購(gòu)成本

?  并購(gòu)成本

?  并購(gòu)成本控制

n  并購(gòu)整合

?  并購(gòu)整合4大維度

?  并購(gòu)整合10大法則

?  并購(gòu)整合10大關(guān)鍵工作

【案例分析】上汽收購(gòu)雙龍——折戟于文化整合

【案例分析】國(guó)美收購(gòu)庫(kù)巴——折戟于人員整合

n  并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及其防范

?  并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

1)        并購(gòu)失敗風(fēng)險(xiǎn)最高的2個(gè)階段

2)        全球并購(gòu)效果分析

3)        中國(guó)滬深上市公司并購(gòu)效果分析

4)        中國(guó)滬深上市公司并購(gòu)失敗的10大原因

?  并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1)        盡職調(diào)查階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

2)        合同簽訂履行階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

3)        交割階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

4)        并購(gòu)整合階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

5)        或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

6)        反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

?  并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范

【案例分析】金利科技(002464)起訴宇瀚光電實(shí)際控制人

【案例分析】中海油并購(gòu)優(yōu)尼科

【學(xué)員討論】“成功的并購(gòu)”與“并購(gòu)的成功”

第六單元  企業(yè)股權(quán)融資

n  PE/VC的概念與分類

n  PE、VC投資企業(yè)的形式

n  PE、VC的退出路徑

n  融資準(zhǔn)備

?  聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

?  財(cái)務(wù)梳理

?  盈利預(yù)測(cè)編制

?  融資方案編制

?  商業(yè)計(jì)劃書（Business Plan）編制

?  期權(quán)池設(shè)計(jì)

?  企業(yè)估值

n  融資過程

?  融資顧問機(jī)構(gòu)與PE/VC初步接觸

?  企業(yè)與PE/VC初步接觸

?  PE/VC的實(shí)地考察

?  投資意向書的簽訂

?  盡職調(diào)查

?  融資談判

?  協(xié)議簽訂

?  資金到位

n  融資協(xié)議中的Term Sheet

?  Term Sheet中的進(jìn)入條款

?  Term Sheet中的公司治理?xiàng)l款

?  Term Sheet中的退出條款

【案例分析】太子奶黯然出局

第七單元  新三板掛牌與運(yùn)作

n  新三板概述

?  什么是新三板

?  新三板的市場(chǎng)定位

?  新三板掛牌的利弊

n  新三板掛牌的6大條件

n  新三板掛牌的6大步驟

n  企業(yè)重組改制

?  掛牌企業(yè)診斷

?  掛牌企業(yè)重組

?  掛牌企業(yè)改制

n  改制前關(guān)鍵問題的處理

?  財(cái)務(wù)問題處理

?  稅務(wù)問題處理

?  法律問題處理

?  公司治理規(guī)范問題處理

?  規(guī)范運(yùn)作問題處理

n  新三板流動(dòng)性管理

?  股份鎖定與解鎖

?  投資者門檻

?  掛牌交易

?  做市商制度

?  協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度

?  公開競(jìng)價(jià)交易

n  掛牌企業(yè)資本運(yùn)作

?  定向增發(fā)融資

?  并購(gòu)重組

?  上市公司收購(gòu)

?  轉(zhuǎn)板上市

【案例分析】定向增發(fā)融資——合眾醫(yī)藥（430598）

【案例分析】并購(gòu)重組——賽孚制藥（430133）

【案例分析】上市公司收購(gòu)——東江環(huán)保（002672）收購(gòu)新冠億碳（430275）

【案例分析】轉(zhuǎn)板上市——佳訊飛鴻（300213）

第八單元  企業(yè)上市

n  企業(yè)上市條件

?  主板上市條件

?  創(chuàng)業(yè)板上市條件

【案例分析】康力電梯（002367）的上市重組

n  企業(yè)上市的6大步驟

?  改制

?  輔導(dǎo)

?  申報(bào)

?  審核

?  發(fā)行上市

?  持續(xù)督導(dǎo)

【案例分析】寧波精達(dá)(603088)的上市過程

n  證監(jiān)會(huì)審核重點(diǎn)

?  2009-2014年主板、中小板被否企業(yè)原因匯總

?  2009-2014年創(chuàng)業(yè)板被否企業(yè)原因匯總

?  證監(jiān)會(huì)10大審核重點(diǎn)

【學(xué)員討論】設(shè)計(jì)募集資金投向項(xiàng)目時(shí)應(yīng)考慮哪些因素？

n  企業(yè)上市診斷

n  上市方案設(shè)計(jì)

n  企業(yè)上市重組

n  企業(yè)上市的10大關(guān)鍵問題及解決之道

?  主體資格問題

?  獨(dú)立性問題

?  規(guī)范運(yùn)作問題

?  財(cái)務(wù)規(guī)范問題

?  稅收問題

?  土地問題

?  環(huán)保問題

?  募集資金投向問題

?  持續(xù)盈利能力問題

?  知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題

【學(xué)員答疑】

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