PE/VC股權融資實務操作

  培訓講師：雷勛華

講師背景：
雷勛華導師介紹瑞金方略資本管理集團董事長兼CEO具有20多年的資本市場從業(yè)經驗主導多家公司在新三板掛牌、國內A股、美國納斯達克和香港主板上市為超過200家企業(yè)進行商業(yè)模式設計和資本戰(zhàn)略規(guī)劃中央財大中國資本運作研究中心執(zhí)行主任國內“零稅負”重 詳細>>

雷勛華
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PE/VC股權融資實務操作詳細內容

PE/VC股權融資實務操作

課程大綱

**單元  PE/VC概述

n PE、VC的概念

n PE、VC的區(qū)別

n PE的分類

n PE、VC的特征

n PE、VC在中國的發(fā)展狀況

n PE、VC的投資策略

【案例分析1】W集團的收購

【案例分析2】“門口的野蠻人”——KKR杠桿收購RJR納貝斯克公司

n PE、VC投資企業(yè)的形式

Ø 股權投資

Ø 委托借款 債轉股

n PE、VC的退出路徑

Ø IPO

Ø 并購退出

Ø 管理層回購（MBO）

Ø 清算

【案例分析3】海普瑞

【案例分析4】盛大網絡

【案例分析5】用友軟件收購英孚思為

n PE、VC對社會的貢獻

n PE、VC對企業(yè)的貢獻

【學員討論】京東從PE那里獲得了什么？

n 國內頂級PE/VC介紹

Ø 國內頂級國資PE/VC機構

Ø 國內頂級民營PE/VC機構

Ø 國內頂級外資PE/VC機構


第二單元  PE/VC的投資流程

n PE/VC的投資流程概述

n 項目初審

Ø 書面初審

Ø 現場調研

n 簽署投資意向書

Ø 什么是 T erm Sheet

Ø T erm Sheet中的核心條款

n 盡職調查

Ø 財務盡職調查

Ø 法律盡職調查

Ø 其他調查

n 簽署正式投資協(xié)議

n 完成收購

n 投資管理

n 投資退出


第三單元  融資準備

n 聘請中介機構

n 律師的法務梳理

n 會計師的財務梳理

n 盈利預測編制

n 融資方案編制

n 商業(yè)計劃書編制

n 期權池設計

n 企業(yè)估值


第四單元  融資過程

n 融資顧問機構與PE/VC初步接觸

n 企業(yè)與PE/VC初步接觸

n PE/VC的實地考察

n 投資意向書的簽訂

n 盡職調查

n 融資談判

n 協(xié)議簽訂

n 資金到位


第五單元  Term Sheet

n 什么是Term Sheet

n Term Sheet中的進入條款

Ø 投資金融工具條款 

Ø 投資估值條款 

Ø 對賭協(xié)議 

Ø 反攤薄條款 

Ø 分期投資條款 

n Term Sheet中的公司治理條款

Ø 公司控制權的競取條款 

Ø 管理層的肯定性和否定性條款 

n Term Sheet中的退出條款

Ø 回購權 

Ø 共同賣股權 

Ø 優(yōu)先清償權 

Ø 強賣權 

【案例分析6】蒙牛之完美對賭

【案例分析7】太子奶黯然出局

【案例分析8】上海**中院正式確認PE對賭之回購條款有效


第六單元  期權池

n 期權池

Ø 期權池概念

Ø 期權池的目的

Ø 期權分配原則

Ø 期權池的大小

Ø 期權的授予

Ø 期權的行權

Ø 期權的調整

Ø 期權的實現

n 股權激勵方案對資本運作的影響

Ø 對新三板掛牌的影響及其解決辦法

Ø 對企業(yè)上市的影響及其解決辦法

【案例分析9】新三板仁會生物（830931）的股票期權激勵計劃 

【案例分析10】擬上市企業(yè)上海天馬微電子有限公司股票期權激勵計劃


第七單元  企業(yè)估值

n 估值定義

n 估值依據

n 評估方法

n 評估方法如何選用

n 估值依據

n 估值確定

【案例分析11】萬達商業(yè)地產香港IPO的估值

【案例分析12】阿里巴巴美國IPO的估值

【學員討論】愛使股份41倍溢價收購游久時代


第八單元  PE/VC的投資管理

n 投后管理的必要性

n 我國民營企業(yè)管理現狀

n PE/VC的增值服務

Ø 幫助企業(yè)制度發(fā)展戰(zhàn)略

Ø 建立完善公司治理結構

Ø 規(guī)范公司財務管理系統(tǒng)

Ø 提供再融資方面的服務

Ø 上市輔導及并購整合

n PE/VC如何參與企業(yè)管理

Ø 股權安排

Ø 公司治理結構安排

Ø 日常聯絡與溝通

Ø 面對危機的處理與控制

【案例分析13】聯想弘毅投資先聲藥業(yè)

【案例分析14】深圳高新投投資大族激光


 

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