財務管理培訓



學習點一、財務基礎概念和企業(yè)資產負債表

企業(yè)擁有的所有權，可以用資金量化衡量的、有形或無形的、可以為企業(yè)帶來收益的資
源稱為資產。
企業(yè)對外取得資源包括兩部分：
一部分是向股東取得的資源，稱為所有者權益或稱凈資產；
一部分是向銀行、供應商、員工、國家等機構取得的資源稱為負債。

凈資產＝資產－負債



























企業(yè)的資金使用策略分析，和狀態(tài)分析
企業(yè)的資金占用時間周期和來源可使用的時間周期分為長期和短期。長期：周期超過一
年
短期：周期短于一年
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穩(wěn)健型

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保守型
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?風險型
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沙盤模擬的公司的資產負債表見下圖：
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學習點二、損益表和公司的經營

模擬企業(yè)的經營
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損益表編制
首先支付利息，利率10％
列明折舊每年5百萬
編制損益表
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資產負債表的編制
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學習點三：拋開財務看財務
經營的關鍵指標
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經營者滿意度指標來自于公司的投資回報率
所有的滿意度指標來自于公司的股東權益回報率

該公司的問題和潛在的解決方案
[pic][pic][pic]


推動方案的實施，采取變革的措施
變革后
編制損益表
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資產負債表的編制
[pic]

分析公司的經營指標
























企業(yè)的變革對企業(yè)帶來的財務收益在那些方面：
1．


2．


3．


4．

5．


學習點四 運營資金分析和管理
運營資金的概念和運營資金的供給
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運營資金的需求
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企業(yè)的現金浮量＝運營資金的供給＋短期借款－運營資金的需求








現金流量表
現金流量表是描述企業(yè)現金流變動因素的報表。
現金流量表的構成：

1. 期初的現金額
2. 經營活動引起的現金流變動額
i. 經營得到的現金收入，指現金銷售收入
ii.
經營活動的現金支出，包括以現金支付的供應商貨款、人員工資、市場
推廣費、管理費、部分財務費，經營性稅務支出等。
3. 投資活動引起的現金流變動
i.
投資引起的現金流出，包括：固定資產、不動產、無形資產的投資、長
期投資中現金的投資等等。
ii.
投資活動引起的現金收入，包括出賣固定資產、不動產和無形資產，長
期投資中以現金得到的投資回報和以現金形式收回的投資等等。
4. 融資活動引起的現金流的變動
i.
融資活動引起的現金流的流出，包括：歸還貸款，支付股利，股東撤資
等等
ii. 融資活動引起的現金流的流入，包括增加貸款，股東增資等等
5. 現金變動總額＝2＋3＋4
6. 年末現金額＝1＋5


學習點五：創(chuàng)造價值策略——財務分析
? 價值是如何創(chuàng)造的？
















毛利率
















毛利率是指每一元銷售額創(chuàng)造的毛利，如果毛利太低，則說明制造成本太高或售價太低
。
該比率可使我們：
? 比較不同行業(yè)和產品的吸引力，
? 分析并尋求改變
? 觀察跟蹤不同時間段的表現
銷售回報率














銷售回報率告訴我們：
? 每筆銷售收入帶給我們的利潤
? 企業(yè)增值的效率
? 行業(yè)的特點和企業(yè)的地位
如果毛利率高而銷售回報率太低，則說明企業(yè)的管理費用太高了。
資產周轉率



















資產周轉率顯示：
? 資產對產生銷售收入的貢獻度
? 資產的利用效率
? 如果企業(yè)進行了大量新投資，則企業(yè)的資產周轉率就不會太高
投資回報率




















投資回報率告訴我們：
? 資產增值的能力如何
? 是否高過企業(yè)的資金成本
? 是否值得在增加投資


何處投資?

















投資回報率

投資回報率是營業(yè)利潤除以總資產后的數值，衡量企業(yè)投資的成效。營業(yè)利潤高，則
為股東創(chuàng)造價值；利潤少或為負（虧損），破壞股東價值。
我們計算投資回報率可以采用不同的維度。某一產品或項目的投資回報和時間維度的
公司總體的投資回報。新興業(yè)務在成長過程中很難獲得高額的投資回報率，因為企業(yè)要
盈利，就必須為市場營銷和發(fā)展投入大量的資金與成本。一旦業(yè)務成熟，特別是當此業(yè)
務成為行業(yè)領袖時，它就可以獲得高額利潤。商業(yè)策略是關于如何運用今日資源來獲得
明日利潤的學問。同樣，一家公司如果開展了大量的新業(yè)務，則當年很難有很高的投資
回報。而如果一家企業(yè)的業(yè)務都處于成熟階段，則其投資回報率較高。一家大公司有能
力開創(chuàng)一項尚未高盈利的產品，以求在以后的經營中獲益。但是這家公司本身必須擁有
足夠的資金來源來補充低利潤產品，這樣整個公司才能保持盈利。
企業(yè)抗風險能力


















如何降低企業(yè)的運營風險？
債務重組
增加投資
增加盈利能力






現金流是否健康
現金流＝














企業(yè)取得現金的能力對于企業(yè)而言至關重要。良好的現金流使企業(yè)生存，發(fā)展和壯大的
基礎。
如何改進現金流狀況呢？
“開源節(jié)流”如何落實

企業(yè)是否面臨現金短缺

速動比率＝ ×100






許多公司都是由于無法償還到期債務破產的
如果你無法償還到期債務，你不得不依賴于處置資產。

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資產

負債

所有者權益

現金
應收帳款
其他應收款
存貨（材料、在制品、產成品）
待攤費用
固定資產
長期投資
無形資產
長期待攤費用
資產總計

短期借款
應付帳款
預提費用
其他應付款
長期債券
長期貸款
負債總計
實收資本
資本公積
盈余公積
未分配利潤

資金
占用

資金
來源

流動資產

流動負債

長期資產

長期負債和股東權益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

流動資產

流動負債

長期資產

長期負債和股東權益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

≒

≒

流動資產

流動負債

長期資產

長期負債和股東權益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

>

<

流動資產

流動負債

長期資產

長期負債和股東權益

短期占用

長期占用

長期來源

短期來源

<

>

資產 年初　
現金和銀行款項　8　 　　
應收帳款 　20　　 　
原材料庫存 8 　　
在制品 14　 　　
成品 20　　 　
總流動資產 70　　 　
廠房設備? 　20　　 　
不動產 10　　 　
總固定資產 30　　　
總資產 100　　　

負債和股東權益 去年　
貸款 　 60　　 　
總負債 　60　　 　
年初股東權益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權益 　 40　　 　




總負債和股東權益 100　

應收帳款到期；應收帳款付現
事件！看這一期的市場行情
更新裝配；把裝配線上的產品（2個）移到成品庫存（X，Y各一個）
更新生產；把加工線上的兩個在制品移到裝配線，并支付加工費用2×1M，每個在制品支
付1M的加工費用
新的生產指令－付2×1M；移動2個原材料庫存到加工線上每個付1M的生產費用。
原材料和零部件的交付，從供應商收到兩個原材料，每個付2M
支付1M的研發(fā)費用
支付6M的銷售和管理費用

去年　 今年
銷售額 ＋ 55　 　　
售出商品成本 － 22　 　　
毛利 ＝ 33 　　　　
管理費用 － 20 .
研發(fā) － 2　 　
折舊 － 5 .
共同成本總計 － 27　 　
營業(yè)利潤 ＝ 6 　 　
利息和費用 － 6 .
稅前利潤 ＝ 0　　　
稅款（33％） － 0　　 　
年凈利潤 ＝ 0　 　

資產 去年　 今年
現金和銀行款項　8　 　　
應收帳款 　20　 　　
原材料庫存 8 　 　
在制品 14　 　 　
成品 20　　 　
總流動資產 70　 　　
廠房設備 　20　　 　
不動產 10　　 　
總固定資產 30　 　　
總資產 100　　 　

負債和股東權益 去年　 今年
貸款 　 60　　 　
總負債 　60　　 　
年初股東權益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權益 　40　　 　




總負債和股東權益100　

變革前　 變革后
銷售額 ＋ 59 　　
售出商品成本 － 24　 　　
毛利 ＝ 35 　　　　
管理費用 － 18 .
研發(fā) － 3　 　
折舊 － 5 .
共同成本總計 － 26　 　
營業(yè)利潤 ＝ 9 　 　
利息和費用 － 6 .
稅前利潤 ＝ 3　　 　
稅款（33％） － 1　 　
年凈利潤 ＝ 2　 　

資產 去年　 今年
現金和銀行款項 15　 　　
應收帳款 　20　 　　
原材料庫存 8 　 　
在制品 14　 　 　
成品 20　　 　
總流動資產 77　 　　
廠房設備 　15　　 　
不動產 10　　 　
總固定資產 25　 　　
總資產 102　　 　

負債和股東權益 去年　 今年
貸款 　 60　　 　
總負債 　 60　　 　
年初股東權益 　40　 　
本年度凈利潤 0
總股東權益 　 40　　 　




總負債和股東權益100　

銷售收入
59 M( M

銷售成本
24 M( M

速動資產
35M( M

存貨資本
42M( M

貢獻
35M( M

公共成本
26M( M

流動資產
77M( M

固定資產
25M( M

營業(yè)利潤
9M( M

資產合計
102M( M

資產回報率
%

利息+稅金
7M( M

凈利潤
2M( M

權益報酬率
%

業(yè)主權益
42M( M

負債
60M( M

運營資金

長期資產

長期負債和股東權益

可以長期投入運營的資金量

長期占用

長期來源

流動資產除去現金

流動負債除去短期借款

企業(yè)運營的
資金需求量

短期占用

短期來源

現金

應收帳款
其他應收款
存貨（材料、在制品、產成品）
待攤費用

固定資產
長期投資
無形資產
長期待攤費用

短期借款

應付帳款
預提費用
其他應付款

長期債券
長期貸款
實收資本
資本公積
盈余公積
未分配利潤

銷售收入
MM

銷售成本
M

速動資產
M

存貨資本
M

貢獻
M

公共成本
M

流動資產
M

固定資產
M

營業(yè)利潤
M

資產合計
M

資產回報率
%

利息+稅金
M

凈利潤
M

權益報酬率
%

業(yè)主權益
M

負債
M

毛利

銷售收入

毛利率= ×100%

營業(yè)利潤×100

銷售回報率=

銷售收入

資產周轉率=

銷售收入

總資產

投資回報率=

營業(yè)利潤×100

總資產

負債總額×100

權益負債率＝

剩余股東權益

速動資產

短期債務

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