《資本的博弈——重組、并購與反并購》

資本的博弈——重組、并購與反并購

【課程背景】
中國的資本市場日益活躍、國家的金融政策逐漸完善，新的金融產(chǎn)品層出不窮。如何
利用資本市場實現(xiàn)公司的持續(xù)發(fā)展和快速增值，已經(jīng)成為許多成功企業(yè)家下一階段發(fā)展
的目標！
產(chǎn)業(yè)經(jīng)營是做“加法”，并購重組是做“乘法”。很多企業(yè)家看到了“乘法”的高速成長，
卻忽視其隱藏的巨大風險?，F(xiàn)實中，有太多在產(chǎn)業(yè)界長袖善舞的企業(yè)家最后在資本運營
中折戟沉沙。這些企業(yè)家的悲情結局濃縮了太多轉型期中國企業(yè)家的性格乃至宿命。并
購重組究竟是什么？如何進行盡職調查？投資協(xié)議中有哪些關鍵點？如何對目標企業(yè)進
行價值評估？并購重組有哪些核心要素？誘人的投資機會后隱藏著哪些陷阱？這些都是
擺在企業(yè)家面前的現(xiàn)實問題。

【培訓目的】
幫助企業(yè)中具有戰(zhàn)略發(fā)展眼光的企業(yè)家和其他高層決策者提高投資決策水平，讓學員
在提高綜合管理能力的同時，明確自身企業(yè)的資本戰(zhàn)略，掌握與資本市場對接的操作流
程，并清晰把握資本運作過程中的財務和法律風險，儲備資本運營知識，以幫助企業(yè)通
過資本市場實現(xiàn)快速增值。

【課程安排】
培訓對象：企業(yè)董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)及企業(yè)其他高級管理人員；金
融、投資公司等相關行業(yè)從業(yè)人員。
培訓課時：2天，共計12課時。
培訓老師：王雨菁

【課程大綱】
|、?為什么要并購|（一）?? 你還在抗 |1.?企業(yè)家為什么不愿意進行并購 |
|？ |拒并購嗎？ |2.?并購失敗案例面面觀 |
| |（二）?? 理解并購 |1.?? 并購“找死”？不并購“等死” |
| |，做理智的企業(yè)家 |？ |
| | |2.?? 企業(yè)家的理想與企業(yè)并購 |
| | |3.?? 并購是企業(yè)成長的煩惱 |
| |（三）?? 你的并購 |1.?? 收購對企業(yè)戰(zhàn)略的影響 |
| |動機是什么? |2.?? 并購的動因分析 |
| | |3.?? 中國特色的并購重組動機 |
| | |4.?? 近年企業(yè)并購案例分析 |
|二、?何為并購？|（一）??? |1.?? 并購不是簡單的買和賣 |
| |企業(yè)的并購與企業(yè)的|2.?? 并購本質上是一種買賣 |
| |買賣 | |
| |（二）??? |1.?? 橫向并購、縱向并購與混合 |
| |你要選擇什么樣的并|并購 |
| |購？ |2.?? 善意收購與敵意收購 |
| | |3.?? 要約收購與協(xié)議收購 |
| | |4.?? 委托書收購 |
| | |5.?? 買殼上市、借殼上市 |
| | |6.?? 杠桿收購 |
| | |7.?? 股票置換式并購等等 |
| | |8.?? 案例分析與討論 |
| |（三）??? |1.?? 我國對于并購立法的政策演 |
| |行有行規(guī)，并購行規(guī)|變過程 |
| |大解析 |2.?? 我國產(chǎn)權交易法綜述? |
| | |3.?? 我國創(chuàng)業(yè)板配套法規(guī)?? |
| | |4.?? 反壟斷法配套法規(guī)?? |
| | |5.?? 并購中的法律規(guī)范案例（案 |
| | |例）?? |
| | |6.?? 上市公司并購重組配套法規(guī) |
| | |7.?? 中美嘉倫并購案例分析 |
|三、?如何并購？|（一）??? |1.?? 并購重組的方案設計 |
| |如何繪制愛情的藍圖|2.?? 并購多種方式的融合 |
| | |3.?? 案例討論與分析 |
| |（二）??? |1.?? 如何確定收購對象 |
| |找到合適的“戀愛”對|2.?? 如何在中國發(fā)現(xiàn)潛在的收購 |
| |象 |對象 |
| | |3.?? 搜尋目標公司的渠道 |
| |（三）??? |1.?? 收購企業(yè)的一般程序 |
| |步步為營，如何順利|2.?? 在不同階段應當關注的重點 |
| |實施并購 |3.?? 收購公司常犯的錯誤 |
| | |4.?? 案例分析與討論 |
| |（四）??? |1.?? 投資并購中的主要風險 |
| |可盲目戀愛，須理智|2.?? 投資并購中的風險控制 |
| |并購——如何防范投資|3.?? 案例分析與討論 |
| |并購的風險？ | |
| |（五）??? |1.?? 并購后企業(yè)整合的關鍵 |
| |并購后整合——1+1>2 |2.?? 企業(yè)整合失敗案例分析 |
| | |3.?? 企業(yè)整合成功案例分析 |
| |（六）??? |1.?? 硬幣的兩面：并購，被并購 |
| |人不犯我，我不犯人|2.?? 反并購的策略 |
| |——如何避免“被并購”|3.?? 反并購經(jīng)典案例分析 |
|四、?助力并購——|（一）??? |1.?? 價值評估在并購中的地位 |
|企業(yè)估值 |為什么需要對企業(yè)進|2.?? 價值基礎及評估途徑 |
| |行估值 |3.?? 實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價 |
| | |機制 |
| |（二）??? |1.?? 一般估值方法 |
| |企業(yè)估值與交易談判|－凈資產(chǎn)法 |
| |技巧 |－重置成本法 |
| | |－市場定價法 |
| | |－市盈率法 |
| | |－其它方法 |
| | |2.?? 交易談判與企業(yè)價值的確定 |
| | |3.?? 案例分析與討論 |
|五、?助力并購——|（一）???? 借力用 |1.?? 什么是私募股權基金？ |
|私募股權 |力，在并購中引入PE|2.?? 私募股權基金在并購中的作 |
| | |用 |
| | |3.?? 案例分析 |
| |（二）??? |1.?? 不同私募股權基金的業(yè)務側 |
| |PE的門派和十八般武|重點 |
| |藝 |2.?? 不同私募股權基金在投資并 |
| | |購的職能 |
| | |3.?? 案例分析 |
| |（三）??? |1.?? 我國私募基金參與投資并購 |
| |PE運作中的中國特色|的案例分析 |
| | |2.?? 我國私募基金運作的特殊手 |
| | |段 |
| | |3.?? 案例分析 |

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