企業(yè)投融資與戰(zhàn)略管理

課程背景：

經(jīng)濟(jì)全球化和市場化融合越來越深度，同時(shí)全球疫情和經(jīng)濟(jì)整體下行，很多企業(yè)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)和困境，新形勢新環(huán)境下企業(yè)需要不斷尋求融資、更優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、提升公司價(jià)值，借以鞏固和提高競爭優(yōu)勢幫助學(xué)習(xí)者全面深入地了解資本市場投資機(jī)制、資本運(yùn)作流程和風(fēng)險(xiǎn)控制，掌握資本市場融資工具和融資策略，防范投資風(fēng)險(xiǎn)不斷提升公司價(jià)值。

隨著金融改革和新興產(chǎn)業(yè)新形勢的不斷發(fā)展，資本市場投資方式和投資工具不斷豐富和多樣化，企業(yè)在公司投資評價(jià)、企業(yè)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)管理等方面仍然有很多提升和改善的空間。企業(yè)也需要在資本市場的不斷發(fā)展中更加優(yōu)化自身的投資效益和風(fēng)險(xiǎn)管控，應(yīng)對未來不斷變幻的資本市場機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

同時(shí)，新形勢下企業(yè)融資也有新機(jī)遇和新格局，過去很多企業(yè)普遍采用以信貸為主的間接融資工具，然而在近期“兩會”報(bào)告中關(guān)于金融體制改革的內(nèi)容明確指出，未來企業(yè)要進(jìn)一步提升直接融資比重、完善多層次資本市場體系。因此，越來越多的企業(yè)需要適應(yīng)并使用基于權(quán)益融資的直接金融工具與資本市場工具。

本課程《企業(yè)投融資與戰(zhàn)略管理》主要分析企業(yè)常見投資工具及投資評價(jià)的問題，風(fēng)險(xiǎn)管控，同時(shí)針對融資工具與融資策略的創(chuàng)新模式進(jìn)行深入探討，從私募股權(quán)基金運(yùn)作的視角，詳細(xì)解讀企業(yè)如何利用新型融資工具和上市公司協(xié)同實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作、市場擴(kuò)張、業(yè)務(wù)整合的模式與方法，構(gòu)建屬于企業(yè)自身的資本路徑頂層和規(guī)劃發(fā)展體系，最后針對公司的戰(zhàn)略管理進(jìn)行深入剖析，構(gòu)建全面戰(zhàn)略體系架構(gòu)，幫忙解決企業(yè)掌舵者的發(fā)展課題。

課程收益：

■全面解讀經(jīng)濟(jì)周期，掌握分析經(jīng)濟(jì)周期的方法并對未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行科學(xué)預(yù)判；

■通過學(xué)習(xí)，從思維方式到落地讓學(xué)員全面了解企業(yè)投融資分析工具和系統(tǒng)方法；

■通過專業(yè)工具訓(xùn)練讓企業(yè)深入思考自己企業(yè)的戰(zhàn)略管理及發(fā)展路徑；

■通過學(xué)習(xí)私募股權(quán)基金，幫助企業(yè)建立多元化投融資思維方式；

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對象：企業(yè)董事長、總裁、接班人、上市公司總經(jīng)理等高層管理者、各地城投公司高管、公司董秘與財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)從業(yè)人員等

課程方式：專業(yè)內(nèi)容講授+案例剖析+情景學(xué)習(xí)

【第一天】

課程大綱

第一講：經(jīng)濟(jì)周期與宏觀經(jīng)濟(jì)解讀

一、經(jīng)濟(jì)周期的嵌套

討論：經(jīng)濟(jì)周期是什么？為什么要研究經(jīng)濟(jì)周期？

1.經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段：復(fù)蘇期，擴(kuò)張期，放緩期，收縮期

2.熊皮特三周期嵌套原理

3.周金濤與四周期嵌套原理

二、康波周期在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的應(yīng)用

討論：康波周期是什么？

1.康波周期的表現(xiàn)形式與劃分

2.康波周期與世界經(jīng)濟(jì)格局

討論：新一輪康波周期？

三、美林時(shí)鐘的應(yīng)用

1.美林時(shí)鐘是什么？

2.美林時(shí)鐘，在中國市場下靈不靈？

分析：美林時(shí)鐘在中國市場的應(yīng)用效果分析

四、中國宏觀經(jīng)濟(jì)解讀

——新時(shí)代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的新規(guī)律

第二講：企業(yè)投資管理與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

一、正確認(rèn)識公司投資

1.投資邏輯解析

2.自上而下分析法

討論：公司投資到底看什么？

二、公司投資分析模型

1.資金的時(shí)間價(jià)值

2.企業(yè)現(xiàn)金流量分析

3.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)價(jià)值模型：絕對價(jià)值模型，相對價(jià)值模型，基礎(chǔ)資產(chǎn)法模型

三、公司投資決策策考慮的因素

1.全部投資收益指標(biāo)

2.資本金投資收益指標(biāo)

3.各個(gè)投資方資本金收益指標(biāo)

考量方法：NPV凈現(xiàn)值法，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，投資回收期

四、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

1.敏感性分析

2.風(fēng)險(xiǎn)因素分析

五、投資項(xiàng)目綜合評價(jià)

1.投資方案必選：獨(dú)立型方案，互斥型方案

2.參數(shù)考量：時(shí)間類參數(shù)，融資相關(guān)參數(shù)，收益相關(guān)指標(biāo)，評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)類指標(biāo)

案例：深圳高新投資大族激關(guān)

第三講：企業(yè)融資管理與創(chuàng)新融資工具

一、企業(yè)融資對企業(yè)價(jià)值的影響

討論：什么是融資？為什么要融資？——稅收與融資

1.直接融資與間接融資

2.從資產(chǎn)負(fù)債表的角度看融資

二、融資模式解析

1.擴(kuò)表的方法：同時(shí)影響資產(chǎn)負(fù)債表的兩邊

2.不擴(kuò)表的方法：供應(yīng)鏈融資

3.出表隔離的方法：資產(chǎn)證券化

三、創(chuàng)新型融資模式

1.資產(chǎn)證券化

1）資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)解析

2）國資產(chǎn)證券化的主要模式與增信方式

3）資產(chǎn)證券化工作流程

2.REITS

1）RITS基礎(chǔ)解析

2）RITS結(jié)構(gòu)：公募+ABS

3）REITS實(shí)操的注意事項(xiàng)

四、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理

1.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)分析與外部風(fēng)險(xiǎn)分析

1）內(nèi)部：負(fù)債規(guī)模，負(fù)債利息率，負(fù)債期限結(jié)構(gòu)

2）外部：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)流動(dòng)性，金融市場

2.風(fēng)險(xiǎn)措施與風(fēng)險(xiǎn)管理

1）外部增級

2）內(nèi)部增級

3）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方法

案例：出海營銷SaaS平臺“博鼎國際”完成百萬級美元天使輪融資

案例：華邦銀泰城CMBS7.7億元

【第二天】

第四講：私募股權(quán)基金

一、私募股權(quán)投資基金

1.中國股權(quán)投資發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析

2.私募股權(quán)投資的市場分析

二、企業(yè)發(fā)展階段與私募股權(quán)基金

1.?初創(chuàng)期：VC創(chuàng)投基金

2.?成長期：PE基金

3.?成熟期：并購基金，產(chǎn)業(yè)基金

三、私募股權(quán)基金運(yùn)作模式

1.募投管退機(jī)制：資金募集，項(xiàng)目投資，投后管理，基金退出

2.收益分析：管理費(fèi)，門檻收益，激勵(lì)績效

3.設(shè)立形式：公司制，有限合伙制

四、私募股權(quán)基金投資實(shí)務(wù)要點(diǎn)

1.投前分析：項(xiàng)目尋找的要點(diǎn)

2.投中過程：項(xiàng)目篩選機(jī)制

3.盡職調(diào)查：商業(yè)盡調(diào)，法律盡調(diào)，財(cái)務(wù)盡調(diào)

4.企業(yè)估值：絕對估值法，相對估值法，

五、退出要點(diǎn)

1.?公開上市：境內(nèi)IPO,境外IPO

2.?境外上市重組架構(gòu)設(shè)計(jì)：經(jīng)典紅籌，買殼上市

3.?兼并收購

4.?股權(quán)回購

5.?清算退出

案例：聯(lián)想弘毅投資先聲藥業(yè)

案例：中國A股上市公司收購納斯達(dá)克上市公司解讀（私有化之路）

第五講：公司戰(zhàn)略管理

1. 戰(zhàn)略目標(biāo)和分類

1．公司戰(zhàn)略（總體層戰(zhàn)略）：

1）發(fā)展戰(zhàn)略：一體化，密集型，多元化，戰(zhàn)略防御

2）穩(wěn)定戰(zhàn)略：

3）收縮戰(zhàn)略：

2．競爭戰(zhàn)略（業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略）：成本領(lǐng)先，差異化，集中化

3．職能戰(zhàn)略（崗位層戰(zhàn)略）：營銷，采購，財(cái)務(wù)等

4．國際化戰(zhàn)略（區(qū)域性戰(zhàn)略）：動(dòng)因理論，鉆石模型

二、戰(zhàn)略分析和方法應(yīng)用

1.?自上而下分析方式：

1)宏觀分析：PEST模型和產(chǎn)業(yè)周期分析

2)產(chǎn)業(yè)分析：波特五力模型和產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵要素分析

3)競爭對手分析：競爭力分析和產(chǎn)業(yè)移動(dòng)群組

2.行業(yè)及公司層面分析方法：SWOT分析法

優(yōu)勢，劣勢，機(jī)會，威脅

3.一般分析法和多元分析法：

1）對標(biāo)分析：

2）核心競爭力識別

3）價(jià)值鏈分析

4）資源能力分析

5）BCG矩陣法

6）麥肯錫矩陣法

三、戰(zhàn)略執(zhí)行及路徑分析

1．戰(zhàn)略執(zhí)行的重要因素

1）三會一層

2）制度管理

3）組織行為

4）人力資源

5）資本管理

6）財(cái)務(wù)管理

7）文化管理

8）生產(chǎn)管理

9）市場營銷

2.戰(zhàn)略發(fā)展的路徑分析

1)并購

2）興建

3）戰(zhàn)略聯(lián)盟

3.戰(zhàn)略控制及過程管理

1)戰(zhàn)略控制系統(tǒng)：內(nèi)部控制系統(tǒng)，財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)，業(yè)績控制與評價(jià)系統(tǒng)，

人力資源控制反饋，ESG平衡積分，綜合分析反饋

2）戰(zhàn)略失效：如何快速修復(fù)

課題討論：根據(jù)上述講解：如何構(gòu)建貴司的戰(zhàn)略管理體系？

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