企業(yè)投融資法律風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避策略

【課程背景】

隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，市場日漸活躍，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益重要。然而，與之同步的，企業(yè)間的商業(yè)競爭愈來愈激烈，企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)不斷增加。為了更好地應(yīng)對市場競爭，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模、增加經(jīng)濟(jì)收益，民營企業(yè)需要不斷進(jìn)行投資融資活動(dòng)以便周轉(zhuǎn)資金。

雖然企業(yè)可以通過投融資夯實(shí)資金實(shí)力，然而風(fēng)險(xiǎn)也存在于投融資的過程。在投融資過程中，根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r制定的價(jià)值目標(biāo)是企業(yè)投融資過程中的根本，假如所定目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)，且能夠在這種情況下以合理的價(jià)格交易，在進(jìn)行投融資的過程中合理規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)通過投融資獲得經(jīng)濟(jì)收益的目標(biāo)就得以實(shí)現(xiàn)。然而企業(yè)無法控制企業(yè)自身對投融資價(jià)值目標(biāo)制定的誤差，更無法保證投融資目標(biāo)企業(yè)情況、企業(yè)未來經(jīng)營狀況及發(fā)展規(guī)模，這樣的不確定性導(dǎo)致在實(shí)際投融資過程中風(fēng)險(xiǎn)陡然增加。風(fēng)險(xiǎn)與收益并存時(shí)，投融資前對于的法律風(fēng)險(xiǎn)控制十分關(guān)鍵，只有充分設(shè)計(jì)合適的投融資規(guī)劃、完善企業(yè)自身投融資體制，最大程度規(guī)避民事、刑事法律風(fēng)險(xiǎn)，才能在面臨問題時(shí)全身而退甚至逆流而上、發(fā)展壯大。

因此本次課程旨在提示企業(yè)投融資過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)并提出有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的方式，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免因經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與實(shí)際情況的誤差而前功盡棄，促進(jìn)企業(yè)增加收益、擴(kuò)大規(guī)模，運(yùn)籌帷幄，決勝千里。

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【課程收獲/課程目標(biāo)】

1. 明確資金拆借中的法律風(fēng)險(xiǎn)。
2. 懂得投資債券時(shí)應(yīng)當(dāng)獲取全面、真實(shí)地發(fā)債主體的信息。
3. 學(xué)習(xí)應(yīng)當(dāng)如何簽訂對賭協(xié)議。
4. 掌握多項(xiàng)私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法。
5. 增強(qiáng)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)，明晰刑法上對“非法吸收公眾存款罪”界定的四要件。
6. 學(xué)習(xí)投融資過程中的規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的談判技巧。
7. 掌握防止投資人惡意收購、暗箱操作技巧。

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【課程對象】

有意向通過投資、融資形式發(fā)展企業(yè)的企業(yè)實(shí)際控制人、實(shí)際出資人、股東、合伙人，董事長、總經(jīng)理、總裁、副總裁等企業(yè)高級(jí)管理人員?

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【講師簡介】

• 曾任北京市高、中級(jí)法院法官
• 曾任上海百事通（股票代碼834055）副總裁，首席法務(wù)官
• 原360高級(jí)法務(wù)經(jīng)理
• 原網(wǎng)易高級(jí)法務(wù)經(jīng)理
• 北京嘉善律師事務(wù)所執(zhí)行主任
• 中國政法大學(xué)法學(xué)碩士、中央民族大學(xué)法學(xué)博士
• 得到APP錦囊簽約專家作者，知識(shí)城邦粉絲6.4萬（關(guān)注量最高律師）
• 北京銀行法學(xué)研究會(huì)理事
• 北京市法學(xué)會(huì)電子商務(wù)法治研究會(huì)常務(wù)理事
• 北海國際仲裁院仲裁員
• 阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、滴滴、小米、平安、好未來等知名企業(yè)法律顧問

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【課時(shí)計(jì)劃】

1天，6-7小時(shí)

【課程大綱】

1. 企業(yè)投資如何最大程度保證自身收益？
2. 新時(shí)期，企業(yè)之間“資金拆借”應(yīng)當(dāng)注意的問題

• 什么是企業(yè)間基金拆借”？
• 企業(yè)間的資金拆借是否有效？
• 民間借貸新規(guī)定出臺(tái)給企業(yè)間拆借帶來什么影響？

1. 投資企業(yè)債券那些不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)

• 獲取全面、真實(shí)地發(fā)債主體的信息披露
• 違規(guī)使用募集資金需謹(jǐn)慎

1. “對賭協(xié)議”約定不完善，反而得不償失

• 什么是“對賭協(xié)議”？
• 對賭協(xié)議是否有效？
• 無效的“對賭協(xié)議”如何處理使自身利益最大化？

1. 私募股權(quán)投資的法律風(fēng)險(xiǎn)研究？

• 目標(biāo)公司經(jīng)營主體復(fù)雜，金蟬脫殼轉(zhuǎn)移資產(chǎn)
• 保障自身權(quán)利的條款缺乏可行性
• 參與度較低的情況下知情權(quán)難以保障

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1. 企業(yè)融資時(shí)有些錢不能要 ！

1、債權(quán)融資與非法吸收公眾存款罪之間存在“雷區(qū)”

• 債權(quán)融資行為與非法吸收公眾存款罪之間的關(guān)系
• 實(shí)務(wù)案例分析? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

2、企業(yè)股權(quán)融資過程中對商業(yè)秘密的披露存在風(fēng)險(xiǎn)

• 商業(yè)秘密的重要性
• 不當(dāng)?shù)男畔⑴犊赡芤l(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

3、企業(yè)管理層收購股權(quán)的信托融資風(fēng)險(xiǎn)

• 董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓任職期間股權(quán)受到法律限制
• 防止缺乏信息披露導(dǎo)致信托融資遭遇“暗箱操作”

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1. 控制企業(yè)投融資法律風(fēng)險(xiǎn)，完善自身發(fā)展體制
2. 民營企業(yè)間“資金拆借”應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行？
3. 債券投資如何規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)？

• 增強(qiáng)前期盡調(diào)，獲取全面信息；
• 完善合同“免責(zé)條款”

3、“保底條款”并不保險(xiǎn)，對賭協(xié)議應(yīng)當(dāng)如何約定？

• 什么情況下可以約定保底條款？
• 約定對賭協(xié)議的最優(yōu)方式？

4、私募股權(quán)投資的法律風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

• 私募投資中通過優(yōu)先權(quán)條款為降低風(fēng)險(xiǎn)

公司章程直接確定優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

利用離岸公司規(guī)避我國法律優(yōu)先權(quán)限制

• 以特殊權(quán)利保護(hù)條款為平衡風(fēng)險(xiǎn)

IPO遭受挫折時(shí)，通過回購權(quán)條款尋求其他補(bǔ)償

通過共同出售條款維持股權(quán)變現(xiàn)能力

反稀釋保護(hù)條款避免目標(biāo)公司降價(jià)融資稀釋股權(quán)

通過知情權(quán)保障條款及時(shí)識(shí)別并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

5、增強(qiáng)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)，明晰刑法上對“非法吸收公眾存款罪”界定的四要件

• 非法性，即違反國家金融管理法律規(guī)定，未經(jīng)中國人民銀行等有關(guān)部門批準(zhǔn)
• 公開性，即向社會(huì)公開宣傳，通過大眾媒體、推介會(huì)、傳單、微信、短信等各種途徑向社會(huì)公眾傳播吸收資金的信息等符合公開性的特征
• 利誘性，即承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或給付回報(bào)
• 社會(huì)性，即向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對象吸收資金

6、完善商業(yè)計(jì)劃書與簽訂保密協(xié)議雙管齊下

• 初步接洽時(shí)，只提供計(jì)劃書的摘要
• 商業(yè)計(jì)劃書時(shí)，選擇多表達(dá)產(chǎn)品或技術(shù)的優(yōu)勢和市場需求
• 關(guān)鍵時(shí)刻才能跑出企業(yè)優(yōu)勢或商業(yè)秘密的內(nèi)容
• 盡調(diào)時(shí)，詢問與投資公司接觸過得其他企業(yè)具體情況
• 簽署保密協(xié)議：保密范圍、期限、保密義務(wù)對象范圍、對信息接收方的要求、違約責(zé)任

7、企業(yè)管理層收購股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

• 如何避免董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓股權(quán)受到法律限制從而中止融資
• 通過足夠的信息披露和外部監(jiān)管體系，防止投資人的惡意收購、暗箱操作等引發(fā)危險(xiǎn)

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