資本市場理論與運作培訓
 培訓大綱：


**講 資本市場運營的理論分析框架 

資本市場運營的經(jīng)濟學分析框架 

1 資本市場運營的對象 

2 資本市場運營的環(huán)境約束 

3 資本市場運營的目標 

4 資本市場運營的一般方法 

5 資產(chǎn)運營視角下的經(jīng)濟學 

無形資產(chǎn)市場運營的一般模式 

1 無形資產(chǎn)運營對象的性質(zhì) 

2 無形資產(chǎn)運營的環(huán)境 

3 無形資產(chǎn)運營的目標 

4 無形資產(chǎn)運營的方式 

5 總結(jié)性的邏輯框架 

資本市場理論與運作 

信息、市場規(guī)模、治理制度和信托金融 

1 信托金融的提出 

2 信托金融分析框架的構(gòu)建 

3 信息、市場規(guī)模、治理制度和信托金融 

4 模型的政策含義 

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第二講 資產(chǎn)現(xiàn)金化 

資產(chǎn)現(xiàn)金化的經(jīng)濟理由 

現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金化:QFII和QDII之間的機會 

1 現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金化的可能路徑 

2 QFII和QDII的經(jīng)濟合理性 

3 QDII:一種構(gòu)想 

4 中國實施QFII制度的功能悖論 

5 QDII與QFII的盈利模式分析 

實體資產(chǎn)現(xiàn)金化:資產(chǎn)出售的分析框架 

1 實體資產(chǎn)現(xiàn)金化的可能路徑 

2 資產(chǎn)出售的分析框架:許榮茂案例的一個猜想 

證券資產(chǎn)現(xiàn)金化:開放式證券投資基金的贖回和產(chǎn)業(yè)投資基金的退出 

1 證券資產(chǎn)現(xiàn)金化的可能路徑 

2 開放式證券投資基金贖回中的效應 

3 產(chǎn)業(yè)投資基金中的證券資產(chǎn)現(xiàn)金化 

信貸資產(chǎn)現(xiàn)金化:專業(yè)處置不良資產(chǎn)AMC的轉(zhuǎn)型 

1 信貸資產(chǎn)現(xiàn)金化的可能路徑 

2 一個金融分析框架 

3 一個金融分析框架下的AMC 

4 AMC轉(zhuǎn)型路徑的選擇 

5 不良資產(chǎn)處置的未來選擇:美國經(jīng)驗 

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第三講 資產(chǎn)實體化 

資產(chǎn)實體化的經(jīng)濟理由 

現(xiàn)金資產(chǎn)實體化:以投資中的實物期權(quán)為例 

1 現(xiàn)金資產(chǎn)實體化的可能路徑 

2 投資決策視角下的實物期權(quán) 

3 構(gòu)造一個實物期權(quán) 

4 實物期權(quán)的構(gòu)成要素 

5 實物期權(quán)的思想邏輯 

6 實物期權(quán)的來龍去脈 

實體資產(chǎn)實體化:資產(chǎn)置換、買殼上市和資產(chǎn)的優(yōu)化配置 

1 資產(chǎn)實體化的可能路徑 

2 資產(chǎn)置換的一個分析框架 

3 一個“買殼”的資產(chǎn)置換:中國重汽案例 

資本市場理論與運作 

證券資產(chǎn)實體化:IPO的一個邏輯分析框架 

1 證券資產(chǎn)實體化的可能路徑 

2 IPO的制度約束 

3 選擇IPO的經(jīng)濟理由 

4 一個公司如何實施IPO 

信貸資產(chǎn)實體化:MBO的前因后果 

1 信貸資產(chǎn)實體化的可能路徑 

2 中國MBO的歷史沿革 

3 MBO的全集:杠桿收購 

4 中國MBO的產(chǎn)生邏輯和約束條件 

5 實施MBO的經(jīng)濟理由 

6 MBO的一個戰(zhàn)術(shù)決策框架 

7 中國MBO存在的悖論 

資產(chǎn)實體化的綜合轉(zhuǎn)換:PPP中的PFI融資 

1 資產(chǎn)實體化可能路徑的綜合 

2 PPP中的項目融資原理 

3 PPP項目融資的構(gòu)建 

4 一個綜合案例:亞洲某迪斯尼樂園 

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第四講 資產(chǎn)證券化 

資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟理由 

現(xiàn)金資產(chǎn)證券化:股票回購的理論、案例 

1 現(xiàn)金資產(chǎn)證券化的可能路徑 

2 中國股票回購的個案 

3 公司股利視角下的股票回購 

4 股票回購的經(jīng)濟動因 

5 如何進行股票回購的決策 

實體資產(chǎn)證券化:分拆上市還是整體上市 

1 實體資產(chǎn)證券化的可能路徑 

2 分拆還是整體上市的一個理論分析框架 

3 基于分拆或者整體上市效應的一個決策分析框架 

4 分拆和整體上市方案設計中的核心問題 

5 分拆上市和整體上市的模式 

6 在分拆和整體上市之間的選擇:神華集團 

證券資產(chǎn)證券化:可轉(zhuǎn)債和一個延伸———認股權(quán)證 

1 證券資產(chǎn)證券化的可能路徑 

2 可轉(zhuǎn)債悖論的提出 

3 可轉(zhuǎn)債的分析框架:制度和經(jīng)濟條件 

4 可轉(zhuǎn)債的經(jīng)濟權(quán)衡和比較 

5 發(fā)行可轉(zhuǎn)債的核心問題 

6 股權(quán)分置下的可轉(zhuǎn)債:“茂煉轉(zhuǎn)債”和“招行轉(zhuǎn)債” 

7 一個可轉(zhuǎn)債的延伸:認股權(quán)證 

信貸資產(chǎn)證券化:資產(chǎn)證券化理論 

1 信貸資產(chǎn)證券化的可能路徑 

2 中國資產(chǎn)證券化的一個邏輯始點 

3 中國資產(chǎn)證券化的未來猜想 

4 資產(chǎn)證券化的制度框架:法律、會計和稅收 

5 資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟條件 

6 怎樣進行資產(chǎn)證券化 

7 中國資產(chǎn)證券化突破模式的選擇 

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第五講 資產(chǎn)信貸化 

資產(chǎn)信貸化的經(jīng)濟理由 

現(xiàn)金資產(chǎn)信貸化:信息不對稱下的信貸配給 

1 現(xiàn)金資產(chǎn)信貸化的可能路徑 

2 基于逆向選擇的信貸配給 

3 基于道德風險的信貸配給 

4 金融抑制條件下的信貸配給 

5 信貸配給的解決方案 

實體資產(chǎn)信貸化:從應收賬款到金融租賃 

1 實體資產(chǎn)信貸化的可能路徑 

2 公司財務視角的應收賬款運營 

3 金融租賃的核心原理 

4 一個分析框架下的中國金融租賃業(yè):問題和出路 

5 金融租賃核心原理的應用:以中小企業(yè)為例 

6 金融租賃的一個縱向案例:飛機的金融租賃 

證券資產(chǎn)信貸化:證券質(zhì)押融資、股轉(zhuǎn)債和以股抵債 

1 證券資產(chǎn)信貸化的可能路徑 

2 證券公司融資渠道分析框架下的證券抵押融資 

3 曾經(jīng)的設想:“股轉(zhuǎn)債” 

4 “以股抵債”的合理性條件分析 

5 “以股抵債”方案中的套利效應 

6 一個“以股抵債”的官方樣本 

信貸資產(chǎn)信貸化:基于粵企案例的債務重組 

1 信貸資產(chǎn)信貸化的可能路徑 

2 公司財務困境下的債務重組模式 

3 債務重組的條件分析 

4 債務重組方案設計的合理性 

5 一個經(jīng)典案例:粵海債務重組

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第六講 一個綜合分析框架: 企業(yè)并購融資模式的選擇 

一個主流的并購分析框架 

1 并購的策略 

2 準確的估值 

3 并購后的整合 

并購支付手段選擇的次序假說 

并購支付手段的選擇 

1 現(xiàn)金收購上市公司的控制權(quán) 

2 資產(chǎn)支付方式收購控股權(quán) 

3 股票支付收購控股 

資本市場理論與運作 

現(xiàn)金、股票支付的風險收益模型 

1 現(xiàn)金或者股票交易之間的權(quán)衡 

2 固定數(shù)量和固定價值股票之間的選擇 

3 整體的選擇分析 

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第七講 資本市場運營的門道: 中航油、安然、德隆案例 

中航油事件所折射的命題 

1 安然轉(zhuǎn)型之惑 

2 縱橫于“金字塔”式的企業(yè)結(jié)構(gòu)之間 

3 真?zhèn)巍盎Q協(xié)議”之辯 

4 真?zhèn)巍百Y產(chǎn)證券化”之辨 

德隆資本市場運營的歷史遺產(chǎn) 

1 輿論的力量———金融危機的預期自實現(xiàn)理論 

2 “風險分攤”和“木樁效應” 

3 “產(chǎn)融結(jié)合”還是“產(chǎn)融混合” 


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資本市場理論與運作培訓總結(jié)

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